机械设备行业定期策略：聚焦优质核心资产，寻找结构性机会

《机械设备行业定期策略：聚焦优质核心资产，寻找结构性机会》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、内容目录12019年机械行业投资逻辑71.1新形势下制造业面临的挑战与机遇71.2机械设备行业的机会来自于哪里？722018年市场回顾：板块业绩稳定增长，估值处于历史底部区间82.1行情回顾：机械板块整体走弱，工程机械相对亮眼82.2业绩回顾：业绩稳定增长92.3估值水平：估值水平已处于历史底部区间113关注弱周期下补短板、稳增长带来的投资机会123.1工程机械：预计2019年平稳增长，建议关注核心资产123.1.1景气度达到顶点，行业整体将保持平稳增长123.1.2工程机械主机厂：国产品牌市占率提升，市场龙头聚集效应明显133.1.3投资建议153.2铁路装备

2、：基建加速推进叠加车辆招标超预期，铁路装备迎来投资机会163.2.1基建投资加速推进，全国铁路固定投资有望重回8000亿163.2.2受“公转铁”推动，机车及货车等铁路装备迎来黄金期163.2.3动车组招标量稳中有增，动力集中电动车组助力业绩提升173.2.4城轨迎来通车高峰期，车辆需求旺盛213.2.5投资建议223.3油服设备：页岩气开采景气度持续上行，压裂设备需求旺盛233.3.1OPEC减产协议超预期，油价止跌回升233.3.2能源安全驱动三桶油加大勘探投资开发力度243.3.3页岩气开采景气度持续上行，压裂设备需求旺盛273.3.4投资建议314聚焦高

3、景气度新经济细分龙头324.1半导体设备：国内半导体行业逆周期扩张324.1.1下游消费电子需求疲软影响半导体行业景气度324.1.2中国半导体设备需求规模庞大364.1.3投资建议404.2工业机器人：短期承压不改长期成长逻辑404.2.1国内工业机器人销量承压，但不改长期向上趋势404.2.2劳动力成本上升、工业机器人价格下降形成剪刀差趋势414.2.3投资建议454.3缝制设备：市场向龙头快速集中454.3.1全球纺服贸易回暖，服装产业转移正发生454.3.2工缝设备出口畅销，行业集中度持续提高494.3.3投资建议525推荐关注重点标的525.1中国中车

4、525.2浙江鼎力535.3巨星科技545.4美亚光电555.5日机密封555.6杰克股份565.7杰瑞股份57图表目录图1：2018年1月1日-2018年12月24日上证指数、申万机械指数涨跌幅8图2：申万一级行业涨跌幅排行9图3：2018.1.1-2018.12.24机械二级子行业收盘价涨跌幅9图4：机械行业累计收入及增速10图5：机械行业累计净利润及增速10图6：2018年前三季度三级子行业营收、净利润增速10图7：机械行业ROE（整体法）11图8：机械行业资产周转率（整体法）11图9：截止12.24机械行业整体法市盈率25.29倍11图10：截止12.2

5、4机械行业相对沪深300估值2.39倍11图11：基础设施固定资产投资增速（不包括电力）12图12：房地产开发投资完成额、增速12图13：建筑业就业人员平均工资12图14：农林牧渔就业人员平均工资12图15：挖掘机月度累计销量及同比增速13图16：汽车起重机月度累计销量及同比增速13图17：挖掘机国产、欧美、韩日品牌分布（台）13图18：挖掘机主要品牌市占率14图19：挖掘机主要主机厂出口占比14图20：2018年前10月主要主机厂出口数量、占比14图21：主要主机厂资产负债率15图22：主要主机厂存货周转天数15图23：主要主机厂毛利率15图24：主要主机厂经

6、营性净现金流/营收15图25：全国铁路固定资产投资16图26：全国铁路货运量大幅提升17图27：全国铁路机车招标量17图28：全国铁路货车招标量17图29：全国铁路新建里程18图30：全国新增高铁里程18图31：高铁运营密度（列/公里）19图32：全国动车组拥有量（列）20图33：动车组招标数量20图34：全国城轨及地铁运营里程21图35：全国城市轨道交通完成投资额21图36：中国中铁和中国铁建新签城轨订单（亿元）22图37：全国城轨新增运营长度22图38：全国城轨通车密度22图39：伊朗主要原油出口国所占份额23图40：主要产油国产量快速增长（万桶/日）23图

7、41：WTI和布伦特原油价格24图42：OPEC产油国财政收支平衡所需油价24图43：中国原油产量及进口数量26图44：中国原油对外依存度26图45：天然气产量及表观消费量26图46：天然气对外依存度26图47：中国LNG出厂价格全国指数27图48：中国LNG进口数量27图49：天然气在一次能源中的占比27图50：我国页岩气产量27图51：2013年各压裂车企业市场份额31图52：2018年各压裂车企业市场份额31图53：半导体核心产业链32图54：DRAM现货平均价（美元）33图55：NAND现货平均价（美元）33图56：全球半导体销售额（十亿美元）33图57

8、：中国半导体销售额（十亿