金融创新机制研究

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1、金融创新机制研究摘要：创新一直都是不容忽视的话题，金融创新是金融行业发展的不竭动力。现通过强调金融创新对金融行业的必要性，以金融创新的历史发展时间为线，着重阐述分析了金融创新的动因，以及金融创新在微观与宏观两个层面上带来的正面效应及其负面效应。关键词：金融创新；金融创新动因；正面效应；负面效应中图分类号：F830.9文献标识码：A文章编号：1005-913X(2016)05-0107-02央视头条2015中指出：“创新改变世界，创新引领中国”。按照创新力度强弱来分，创新力度最强的是北京，其次是广东、上海、福建、江苏、浙江等地。中国青年报有一文章，题目是“创业创新已成为201

2、5年的一种生活方式”。由此可见国家及社会各界对创新的重视，同样，金融创新在金融行业的地位也不言而喻。一、金融创新的相关研究关于金融创新的含义，国内外没有统一的解释，但一直以来学者们给出的定义大多衍生于熊彼得在《经济发展理论中》对创新下的定义：创新是指新的生产函数的建立，也就是企业家对企业要素实行新的组合。基于金融创新的动因角度，刘迎春(2011)认为金融创新的因素来自于两个方面。一方面是创新主体自身的需求，主要包括追求利润、规避风险、控制成本等，这些都是创新主体要求创新的内在动力；另一方面，外在环境的变化和新技术的应用则是创新主体进行金融创新的外在条件。孙国茂(2013)在

3、金融创新的本质、特征与路径的选择中，从资本市场的视角出发，基于金融创新的规避管制理论、约束诱导理论、交易成本理论以及制度创新理论的角度得到金融创新的本质就是创新出一种新的生产方式，产生新的市场与消费者，从而使创新主体获得超额利润。文中还探讨了选择性创新、伪创新以及过度创新这三种金融创新方式，并指导提出金融创新中的路径选择。娜日、朱淑珍、洪贤方和吴晓(2014)研究了金融创新中的竞争情报机制，并按照金融创新活动涉及的过程，模拟建立了竞争情报系统。为金融创新中的竞争情报活动的实践提供了理论参考。刘迎春(2013)认为我国金融创新模式的选择上应该变政府主导模式为市场主导模式，创新

4、主体应综合运用自主创新与合作创新两种模式。成善栋（2010）根据金融行业的独特性，结合城市创新指数，提出并构建了金融创新的基本框架体系，并以该体系来衡量和评价金融企业的创新水平和总体发展能力。本文通过对金融创新必要性以及金融创新历史发展进程的阐述，主要从金融创新的历史发展历程分析金融创新产生的动因，以及金融创新从微观与宏观层面所带来的正面效应和负面效应。二、金融创新的必要性创新是一个体制前进的不竭动力，一个体制只有不断地创新才能够融入新鲜的元素，才能够获得新鲜的血液以促进自身的发展。创新就意味着在原有基础上，更新、改变甚至创造出新的东西。创新的产生使人们得以用新事物代替旧事

5、物，尤其是创新在技术、经济上的发展促使了整个社会的发展。金融市场是一个国家市场体系的重要组成部分。一个国家能够控制其金融市场就能够掌握自身的经济主权。现代世界各国之间的竞争，在一定程度上就是经济竞争。所以，金融市场的发展之于一个国家有着举足轻重的作用。金融市场联系着现代市场经济中的每一种交易活动，无论在哪一种交易中，都要涉及到货币的流通与资金的运动。缺少资金参与的交易也便不能谓之交易。从金融市场与其他市场的关联角度来看，金融市场的稳定与发展对整个市场的稳定与发展有着举足轻重的作用。因此，不管是为了市场经济的稳定，还是为了保持国家在世界经济中的竞争地位，金融市场的稳定与发展都

6、是至关重要的。金融创新是促进金融市场发展的不竭动力，只有不断地为金融市场注入新鲜血液，才能为金融市场带来新的生机，才能促进金融市场的发展。从某一角度来说，金融创新通过模仿与推广来促进金融市场的整体发展。当某一创新主体推出一种创新模式并从中获利之后，其他创新主体便可效仿，推动这种创新的普遍化，从而带动整个金融市场的发展。当这种创新带来的利润趋于消失，便需要由新的创新取而代之，如此循环，整个金融市场便会不断向前进步。三、金融创新的动因金融创新起始于上世纪五十年代末，创新主体发起金融创新的主要目的是为了规避管制。1960年代的金融创新通常被称为避管性创新。金融市场上存在着各种形式

7、的政府管制和控制，这些限制阻碍了金融机构获得盈利。金融机构作为利润的追求主体，势必会通过金融创新来规避政府的管制。在众多关于金融创新动因的研究理论中，以凯恩为代表的“规避管制”论和以西尔伯为代表的“约束诱导”论较为突出。“规避管制”理论认为，金融创新主要是因为金融机构为了获取利润而回避政府管制所引起的。“约束诱导”理论认为，金融业回避或摆脱内部和外部的制约是金融创新的根本原因。其中内部制约主要指的是金融机构自身设定的管理指标，外部制约主要是金融当局的各种管制和制约，以及金融市场上存在的约束。上世纪七十年代，金融创新