新三板主题报告：2018年A股IPO融资1375亿，24家新三板企业IPO通过融资占比约10％

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1、内容目录1.2018年中国内地IPO市场概览51.1.2018年A股IPO融资额处于近3年来低位51.2.2018年IPO融资额占总融资额的比例约11.4%，上市后增发仍占据主导地位61.3.IPO融资额仍集中在头部地区81.4.广东、江苏地区公司在各地区A股IPO融资中额持续3年排名领先81.5.2018年IPO融资额主要分布在技术硬件与设备行业92.相较内地IPO市场，2018年香港IPO市场融资额集中度更高102.1.前20家公司融资额占港股全市场融资额约76%102.1.港股新政策（同股不同权、无收入或利润生物医药公司）新增融资约937亿港元122

2、.2.A股较难出现破发现象，港股破发现象较常见142.2.1.发行和退市缺口扩大，IPO项目大量“吸筹”142.2.2.增量供给过大或成为港股2018年高破发的重要原因143.2018年共20家新三板企业在A股正式上市，2家新三板相关企业在港股上市153.1.2018年共20家新三板企业在A股正式上市153.2.新三板企业在A股上市板块分布与IPO整体分布相比差别较小163.3.新三板企业IPO排队情况173.4.新三板市场与H股市场关联统计203.4.1.2018年新三板企业港股融资额约44亿港元203.4.2.新三板市场与H股市场关联统计20图表目录图

3、1：2018A股IPO融资额处于近3年来低位5图2：2018年融资额约1375亿元5图3：2018年IPO公司数量为103家，占近10年IPO总公司数量的5.15%6图4：2018年IPO融资额占总融资额比例约11.4%6图5：近10年，A股公司增发共融资约7.22万亿元7图6：2018年增发融资额占当年总融资额比例约62%7图7：2018年，A股公司增发共融资约7504亿元，为IPO融资额的5.4倍7图8：IPO融资额仍集中在头部地区8图9：2018年IPO融资额排名前3的地区为：广东、江苏、北京8图10：2017年IPO融资额排名前3的地区为：广东、浙

4、江、江苏9图11：2016年IPO融资额排名前3的地区为：江苏、广东、上海9图12：2018年IPO融资额分布10图13：近10年港股首发融资规模（单位：亿港元）11图14：2018年港股前3大IPO为：中国铁塔、小米集团、美团点评11图15：港股2017-2018上市发行公司行业分布13图16：2017年港股发行公司行业分布13图17：2018年港股发行公司行业分布13图18：港股历年发行和退市企业数量出现“剪刀差”14图19：港股新股上市首日和上市1个月内、3个月内破发率14图20：港股历年破发率和股票数量供给关系15图21：A股IPO上市板块分布17

5、图22：新三板企业IPO上市板块分布17图23：君实生物融资额在港股本年度无收入利润生物医药公司总融资额占比约17%20表1：2018年A股前10大IPO共募资约665.7亿元10表2：2018年港股前20大IPO共募资约2188亿港元12表3：港股新政策（同股不同权、无收入或利润生物医药公司）新增融资约937亿港元13表4：2018年共20家新三板企业在A股正式上市16表5：新三板最新IPO排队情况:上交所主板共26家17表6：新三板最新IPO排队情况:深交所中小板共10家18表7：新三板最新IPO排队情况:深交所创业板共39家19表8：2家新三板相关企

6、业港股融资约44亿港元20表9：有H股上市意向的三板公司统计21表10：已退市或拟退市三板公司中有H股上市意向的公司统计221.2018年中国内地IPO市场概览1.1.2018年A股IPO融资额处于近3年来低位2018年A股市场IPO融资额约1375亿元，较2017年2301亿元同比下降约40%，亦低于2016年1496亿元融资额。2018年A股IPO融资额处于近3年来低位。图1：2018A股IPO融资额处于近3年来低位25002000150010005000IPO融资额（单位：亿元）增速2301149613752016年2017年2018年60%40

7、%20%0%-20%-40%-60%资料来源：Wind，Choice；整理近10年，IPO共融资约1.79万亿元（2013年IPO暂时停摆），2018年融资额占近10年IPO总融资额的7.7%。图2：2018年融资额约1375亿元IPO融资额(单位：亿元）增速60005000400030002000100002009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年200%4,8852,8102,3011,7401,5761,4961,0341,3756660150%100%50%0%-50%-100%资料来源

8、：Wind，Choice；整理近10年IPO公司数量约2000家（