利率下调公积金陷入尴尬

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1、利率下调公积金陷入尴尬来源：住房公积金与住房保障网作者马少华发表时间：2008—11—38：31：16自g月16日央行首次下调贷款利率以来，个人住房公积金贷款和银行房贷利率都在不到两月内连续3次下调。前两次下调利率，5年期以上公积金贷款与银行贷款基准利率同步同幅下调，两者的利率差距保持不变。与银行贷款优惠利率(下限)；fllJ；D，利率差则逐步增大。lo月27日公积金贷款利率下调，银行贷款基准利率虽然未作调整，其优惠利率调整幅度却从原来下浮l5％扩大为下浮30％，从表面上看，5年期以上公积金贷款与银行贷款基准利率相比利率差扩大，公积金贷款利率优势更加明显，但与银行贷款优惠利率

2、；fllJ；D利率差则从原l49个百分点的高点跌落到罕见的只差064个百分点。20万元、20年期贷款，公积金比银行基准利率贷款总计少付利息从此前的727264元扩大到7979614元。与银行优惠贷款利率比，少付利息则从405706元减少到l68995元：l0万元、10年期贷款，公积金比银行优惠利率贷款少付利息从原来的88845元减少到只差37444元。lo月30日银行下调存贷款利率后5年期以上公积金贷款与银行贷款基准利率的差距回落到今年首次调息前的水平而与银行优惠利率；fllJ；D利率差则缩小到045个百分点，创历史新低。贷款20万、20年期，公积金比银行基准利率贷款少付利息

3、减少到719191元。与其优惠利率比公积金比银行贷款少付息减少到118318元；l0万元、10年期贷款，公积金比银行优惠利率贷款少付息则减少到只差2626元。一般来讲，各商业银行为争取个人房贷客户资源，大都愿意为信用较好的借款人提供优惠利率贷款。因此，实事求是的讲，住房公积金贷款与银行贷款优惠利率；fllJ；D才有意义。于是乎，经历了3次贷款利率下调后，公积金贷款无端陷入到较为尴尬的境地。诚然，房贷利率无论怎样调整，都不会撼动公积金贷款的低息(与银行利率比)优势，公积金管理部门也大可不必杞人忧天。但在这连续3次的利率下调过程中，公积金与银行贷款基准利率及优惠利率的比较优势却着

4、实经历了四次迭宕起伏的变化，甚至还演绎了冰火两重天的一幕。从规避金融风险，实现宏观调控，刺激住房消费的角度，依现行的贷款利率水平，还有进一步下调的空间和可能。我们所要关注的是，下一步的利率下调将会呈现出怎样的情形?如何在既实现经济调控目的又有利于发挥住房公积金制度的住房保障作用的前提下合理安aE年"J率的调整?10月27日银行贷款基准利率下浮范围扩大，在基准利率不变的情形下，对其优惠利率的下降产生了倍增效应，起到了加速放大的作用。下降幅度高达ll205个百分点相当于在原贷款基准利率下浮范围内基准利率作5次左右中等幅度的下调。按当时的银行贷款基准利率，下浮范围即便只扩大5％，下

5、限利率就要减少03735个百分点，仍高于公积金贷款利率作一次较大幅度的下调。下浮范围的扩大，表明了国家鼓励和支持个人住房消费，促进房地产业稳定发展的政策取向，自然无可厚非。我们倒愿意相信国家有关部门是出于对经济能否稳定增长的担忧而不得已亮出的杀手锏，以此来大幅压低银行贷款利率。同时，我们还充满信心地认为，央行的房贷新政令公积金贷款的利率优势受挫只是不经意之间的一种“错杀”，或是短期之内不得已而为之的举措。没有人敢去猜想，这会是针对公积金利率优势的一种刻意打压或是一种制度上的安排。但无论出于怎样的考虑，在我们看来，要从把握公积金贷款利率优势的角度来判断下一步贷款利率下调的具体情

6、形，除了要分析银行贷款基准利率和公积金贷款利率下调幅度的大小外，也要关注银行基准利率下浮幅度是否还会继续扩大。在银行基准利率下浮幅度扩大时，公积金贷款与银行贷款基准利率下调的情形共有6种：(11丰昆行贷款基准利率和公积金贷款利率都不变；(21丰昆行贷款利率不变，仅下调公积金贷款利率；(31丰昆行贷款利率下调，而公积金贷款利率不变；(41丰昆行贷款利率与公积金贷款利率同步同幅下调；(51丰昆行贷款利率下调幅度略大于公积金利率下调幅度；(61丰昆行贷款利率下调幅度略小于公积金利率下调幅度。在现行贷款利率水平下，上述各种情形的发生，都会使得公积金贷款与银行贷款优惠利率差距有不同程度

7、的减小。通过对具体数据的分析比较，可以得出，在以上可能出现的各种情形中，利率差缩小最多的是第3种情形，依次的情形是第5、第l、第4、第6、第2。通过进一步的分析推导，也可以得出在银行贷款基准利率下浮幅度不变时的以下结论：(1偌银行贷款基准利率与公积金贷款利率同步同幅下调，则公积金与银行贷款优惠利率的差距扩大；(2偌银行贷款基准利率下调幅度小于公积金贷款利率下调幅度，公积金与银行贷款优惠利率的差距扩大；(3偌银行贷款基准利率下调幅度大于公积金贷款利率下调幅度，公积金与银行贷款优惠利率的差距则要减少。在上述