中国金融论文范文-试论金融“棱镜”word版下载

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2、得临时庇护也难以平复事件的余波。现代金融业的经营依赖于庞大的数据和信息基础，如果金融业也存在一个“棱镜”，那么无论对于国家还是个人而言，财富安全将完全置于他人掌控。美国IT业的九大巨头——思科、IBM、谷歌、高通、英特尔、苹果、甲骨文、微软、Facebook几乎掌控了全球的互联网服务，在“棱镜门”当中遭受质疑。其中一些公司承认在美国政府的要求下会将数据主动提交给当局，让使用这些机构所提供服务的各行各业不寒而栗。在金融业，少数国际巨头包揽业务同样盛行，并且比IT业更为集中。信用评级方面，标准普尔、穆迪、惠誉三家独大。而在审计领域，普华永道、德勤、安永、毕马威同

3、样成为了垄断业务的寡头。中国本土的同类金融服务企业尚且在襁褓之中，还不足以与国外同行分庭抗礼。但在第五轮中美战略与经济对话上，中美同意重启双边投资协定的实质性谈判，代价是中国同意在现在的谈判中放弃所有的限制，尤其是服务业。当金融服务对外资全面开放之后，要防止中国金融安全被棱镜划伤，本土的中介机构需要更快地成长。市场化利率谁来评但凡是在市场化的环境下，强者将在定价权方面握有绝对的掌控力。在能源市场上，中国、日本等亚洲买家开始争取在定价上发出自己的声音来维护国家利益和安全，金融市场也不应成为例外。中国利率市场化虽然起步较晚，但时至今口已箭在弦上，引而待发。然而,

4、即便是国内金融市场上的定价权，中国已经将它牢牢掌握在自己手中了吗？诺贝尔经济学奖获得者、货币学派领袖弗里•德曼曾说：“我们生活在两个超级大国的世界里，一个是美国，一个是穆迪。美国可以用炸弹摧毁一个国家，穆迪可以用债券降级毁灭一个国家；有时候,两者力量说不上谁更大。”穆迪的权力，就来自于它能对各国的资本进行定价。在金融危机中，评级机构由于对以住房按揭贷款为基础资产的固定收益证券及衍生品给予过高评级而饱受批评。标准普尔和穆迪对美国本土企业和债券手下留情，则更显示出当利润目标和国家利益不谋而合时，其他方面的牺牲将不可避开。2011年8月5口，标准普尔出人意料地下调

5、美国“AAA”主权评级，该公司印度裔CEO沙马(DevonSharman)对媒体称,"我们无非把事实又说了一遍，甚至总统也承认，我们的债务水平确实在不断攀升。”然而在这次降级刚过了17天之后，沙马便被宣布解职，并在年底彻底淡出标准普尔。随后取代沙马担任标准普尔CEO的是原花旗银行C00彼得森，而花旗银行在金融危机中受到美国政府200亿美元的救助。在欧债危机当中，评级机构纷纷在调降欧洲各个国家的主权信用评级方面表现得十分积极。西班牙国债曾一度被下调至距离垃圾等级仅一步之遥，而希腊国债则直接被下调至最低的“C”级，冰岛甚至险些因为被降级而遭受国家破产的厄运。此外

6、，德国、法国等欧元区核心国家以及英国都相继被下调评级。对中国财政融资受制于人的担心并非是杞人忧天。无论是实施积极的财政政策，还是解决存量的政府性债务，中央政府财政融资都需要扩大规模。据《第一财经日报》7月29日援引知情人士的话报道称，中央高层已经明确表态，未来要制约财政赤字率，以防国际评级机构降低中国的评级，引发类似欧债危机的财政风险。此外，中国利率市场化意味着，基准利率需要实现市场化浮动,金融市场的资金和金融产品价格反映实际的供需平衡，政府和私人部门融资均需服从市场。而债券定价则很大程度上取决于评级机构手里的一支笔。冃前中国国债主要由国内机构持有，如果未来

7、人民币国际化和资本管制进一步放开，中国国债成为一项可以在全球进行配置的资产，那么央行货币政策独立性以及中国政府的融资能力，将会受到国际市场的考验。高盛就曾先帮助希腊政府隐藏公共财政瑕疵并发行债券，进而又发布希腊存在债务理由的言论，向投资者推销希腊国债CDS合约，或者对赌希腊CDS价格将上涨，国际机构暗中利用数据信息对一国金融安全的破坏力可见一斑。中国建立多层次资本市场以及发展直接融资，意味着信用债市场的规模扩大会是必定趋势，加上资产证券化成为常规业务，未来评级机构对私人部门融资和金融市场定价的影响将会越来越无处不在。在冃前的监管规则下，国际评级机构只能通过并

8、不具有控股权的合资公司来开展业务，信用评级还主要由本