绿色证券持续改进机制研究

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1、分类号：编号：UDC：学位论文绿色证券持续改进机制研究张文鑫指导教师姓名：包景岭正高河北工业大学申请学位级别：博士学科、专业名称：管理科学与工程论文提交日期：2012年11月论文答辩日期：2012年12月学位授予单位：河北工业大学答辩委员会主席：评阅人：2012年11月DissertationSubmittedtoHebeiUniversityofTechnologyforTheDoctorDegreeofManagementScienceandEngineeringSTUDYONTHEMECHANISMOFSUSTAINEDIMPROVEMENTOFGREENSECURITIES

2、byZhangWenxinSupervisor:Prof.BaoJinglingNov.2012河北工业大学博士学位论文绿色证券持续改进机制研究摘要近年来，一些重污染行业的上市公司因环境污染受限批或受处罚带来的资本风险不断加大，给广大投资者和公众带来了严重影响，同时环境污染事故频发，严重影响了证券市场的健康、稳定发展。绿色证券的提出，保证证券市场的有序进行，有效避免企业经济规模扩大带来的巨大环境压力。然而，绿色证券实施尚处探索阶段，目前仅对重污染行业上市公司在申请首发上市或再融资的时段做出了环保核查的规定，对于上市后的时段并未明确提出环境保护持续改进的要求。虽然也有后监督制度，但并

3、未形成系统、规范性的绿色证券持续改进机制。这就造成一些重污染型企业在通过环保核查后降低环保工作力度，增加环境风险，从而出现环境事故的现象，带来巨额经济损失和十分严重的环境影响。本论文针对现有研究存在的不足，开展了绿色证券持续改进机制研究。首先，论文在梳理国内外绿色证券相关研究与实践的基础上，找出目前绿色证券机制中存在的问题，为论文的研究提供研究空间；梳理绿色证券实施机制的理论基础与相关工程技术，为绿色证券持续改进机制研究奠定基础；其次，论文在分析了绿色证券持续改进机制的必要性和功能分析的基础上，结合系统论与组织行为学理论建立包含约束机制、控制机制、激励机制和诱导机制的绿色证券持续改

4、进机制，包含环境管理体系、环保核查、环境信息披露、环境绩效评估、建立持续改进机制、激励机制等六大模块，弥补企业上市后运营的环境监管力度不足的问题。在环境绩效评估部分，创新性地借鉴绩效管理的思想，建立环境绩效评估流程模型；参照国际通用指标（ISO14003环境绩效评估标准）以及我国相关法规和政策对上市公司的相关规定，基于压力-状态-响应模型框架，构建一套包括常规评价指标和先进性评价指标的绿色证券持续改进绩效评估指标体系，并提出综合评价方法；再次，将上市公司看作一个系统，分析其经济子系统、水资源子系统、能源子系统、环境子系统四大子系统，在绿色证券持续改进系统分析的基础上，确定控制变量及

5、状态变量，绘制绿色证券持续改进机制系统动力学流程图，建立绿色证券持续改进机制系统动力学仿真模型，从而对上市公司在基准情景、绿色情景、政府监督、企业自主等不同情景下的环境保护持续改进绩效进行模拟和预测；最后，选取以煤炭采选业为主业的典型重污染上市企业——冀中能源集团有限公司为例，运用论文研究成果，对该企业绿色证券持续改进机制建立，对上市后环境保护状况进行评估定级，并在实地调研数据的基础上，使用VensimPLE(5.4b)系统动力学软件对企业绿色证券持续改进情况进行模拟仿真，证实绿色情景下的企业环境绩效最佳，且对经济绩效并未造成影响。关键词：绿色证券，持续改进，机制，系统动力学，指标

6、体系i绿色证券持续改进机制研究STUDYONTHEMECHANISMOFSUSTAINEDIMPROVEMENTOFGREENSECURITIESABSTRACTInrecentyears,someofthelistedcompaniesofheavilypollutingindustryarelimitedorpunishedbecauseofenvironmentalpollution,whichbringsseriouseffecttohebroadmassesofinvestorsandthepublicbyincreasingcapitalrisk,meanwhileen

7、vironmentalpollutionaccidentsoccurfrequentlythatseverelyimpactshealthyandsteadydevelopmentofthesecuritiesmarket.Thegreensecuritiesareputforwardtoensuretheorderlydevelopmentofsecuritiesmarketandeffectivelyavoidthegreatpressureontheenviro