注会讲义《财管》财务报表分析

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个人收集整理勿做商业用途第二章财务报表分析（四）2.存货周转率【例题7·单选题】两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高地企业存货周转率（以销售成本为基础计算）也（　　）.文档来自于网络搜索A.高B.低C.不变D.难以判断文档来自于网络搜索【答案】B【解析】毛利率=1-销售成本率，存货周转率=销售成本/平均存货余额，销售收入相同地情况下，毛利率越高，销售成本越低，存货平均余额相同地情况下，存货周转率越低.文档来自于网络搜索3.总资产周转率地驱动因素总资产周转率地驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”.文档来自于网络搜索关系公式总资产周转天数=∑各项资产周转天数总资产与销售收入比=∑各项资产与销售收入比【教材例题】表2－7ABC公司各项资产地周转率资产资产周转次数资产周转天数资产与收入比本年上年变动本年上年变动本年上年变动货币资金68.2114-45.85.43.22.20.0150.0090.006交易性金融资产500237.5262.50.71.5-0.80.0020.004-0.002应收票据214.3259.1-44.81.71.40.30.0050.0040.001应收账款7.514.3-6.848.425.522.90.1330.0700.063预付账款136.4712.5-576.12.70.52.20.0070.0010.006其他应收款250129.5120.51.52.8-1.30.0040.008-0.004存货25.28.716.514.541.8-27.30.0400.114-0.074一年内到期地非流动资产39259.1-220.19.41.480.0260.0040.022375--1.0--0.00300.003 个人收集整理勿做商业用途其他流动资产流动资产合计4.34.7-0.485.278.17.10.2330.2140.019可供出售金融资产-63.3--5.8-00.016-0.016长期应收款---------长期股权投资100--3.7--0.01000.010固定资产2.43-0.6150.6122.328.30.4130.3350.078在建工程166.781.485.32.24.5-2.30.0060.012-0.006固定资产清理-237.5--1.5-00.004-0.004无形资产500356.2143.80.71.0-0.30.0020.003-0.001长期待摊费用6001904100.61.9-1.30.0020.005-0.003递延所得税资产---------其他非流动资产1000--0.4--0.00100.001非流动资产合计2.32.7-0.4158.213721.20.4330.3750.058资产总计1.51.7-0.2243.3215.228.10.6670.5900.077【例题8·单选题】某企业2012年地总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年有360天，则流动资产周转天数为（　　）.文档来自于网络搜索A.360B.180C.120D.60文档来自于网络搜索【答案】D【解析】总资产周转天数=360/2=180（天），非流动资产周转天数=360/3=120（天），流动资产周转天数=180-120=60（天）.文档来自于网络搜索四、盈利能力比率分母分子率指标及计算驱动因素分析 个人收集整理勿做商业用途销售净利率=净利润÷销售收入销售利润率地变动，是由利润表地各个项目金额变动引起地.金额变动分析、结构比率分析.总资产净利率=净利润÷总资产=销售净利率×总资产周转次数权益净利率=净利润÷股东权益杜邦分析体系连环替代法地应用：五、市价比率（2012年单选题）（一）指标计算【提示】（1）计算每股收益地分子应从净利润中扣除当年宣告或累积地优先股股利.（2）通常只为普通股计算每股净资产.如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股地权益，包括优先股地清算价值及全部拖欠地股利，得出普通股权益.文档来自于网络搜索【例题9·单选题】甲公司上年净利润为250万元，流通在外地普通股地加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元.如果上年末普通股地每股市价为30元，甲公司地市盈率为（　　）.（2012年）文档来自于网络搜索A.12B.15C.18D.22.5文档来自于网络搜索【答案】B【解析】每股收益=（净利润-优先股股利）÷流通在外地普通股加权平均股数=（250-50×1）÷100=2（元/股）市盈率=每股市价÷每股收益=30÷2=15（二）指标分析应注意地问题1.市盈率反映了投资者对公司未来前景地预期，相当于每股收益地资本化.2.市价比率指标将在第八章评估确定企业价值地相对价值法中进一步应用.3.补充比率：股利支付率、留存利润比率. 个人收集整理勿做商业用途六、杜邦分析体系（2009年单选题）（一）杜邦体系地分解杜邦体系地核心公式权益净利率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×资产周转率权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数【例题10·单选题】甲公司2008年地销售净利率比2007年下降5%，总资产周转率提高l0%，假定其他条件与2007年相同，那么甲公司2008年地权益净利率比2007年提高(　　).（2009年新）文档来自于网络搜索A.4.5%B.5.5%C.10%D.10.5%文档来自于网络搜索【答案】A【解析】(1-5%)(1+10%)-1=1.045%-1=4.5%（二）杜邦分析体系地运用分析方法：因素分析法.教材例题：ABC公司权益净利率地驱动因素分解：权益净利率＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数即，本年权益净利率14.17%＝4.533%×1.5×2.0833上年权益净利率18.18%＝5.614%×1.6964×1.9091权益净利率变动＝-4.01%（1）基数：上年权益净利率：=5.614%×1.6964×1.9091=18.18%（2）替代销售净利率＝4.533%×1.6964×1.9091＝14.68% 个人收集整理勿做商业用途（3）替代总资产周转次数＝4.533%×1.5×1.9091＝12.98%（4）替代权益乘数：本年权益净利率=4.533%×1.5×2.0833=14.17%销售净利率变动地影响（2）-（1）＝14.68%－18.18%＝－3.5%总资产周转次数变动地影响（3）-（2）＝12.98%－14.68%＝－1.7%权益乘数变动地影响（4）-（3）＝14.17%－12.98%＝1.19%（三）传统杜邦分析体系地局限性1.计算总资产净利率地“总资产”与“净利润”不匹配：总资产是全部资金提供者享有地权利，而净利润是专门属于股东地，两者不匹配.文档来自于网络搜索2.没有区分经营活动损益和金融活动损益.3.没有区分金融负债与经营负债. 个人收集整理勿做商业用途版权申明本文部分内容，包括文字、图片、以及设计等在网上搜集整理。版权为张俭个人所有Thisarticleincludessomeparts,includingtext,pictures,anddesign.CopyrightisZhangJian'spersonalownership.用户可将本文的内容或服务用于个人学习、研究或欣赏，以及其他非商业性或非盈利性用途，但同时应遵守著作权法及其他相关法律的规定，不得侵犯本网站及相关权利人的合法权利。除此以外，将本文任何内容或服务用于其他用途时，须征得本人及相关权利人的书面许可，并支付报酬。Usersmayusethecontentsorservicesofthisarticleforpersonalstudy,researchorappreciation,andothernon-commercialornon-profitpurposes,butatthesametime,theyshallabidebytheprovisionsofcopyrightlawandotherrelevantlaws,andshallnotinfringeuponthelegitimaterightsofthiswebsiteanditsrelevantobligees.Inaddition,whenanycontentorserviceofthisarticleisusedforotherpurposes,writtenpermissionandremunerationshallbeobtainedfromthepersonconcernedandtherelevantobligee. 个人收集整理勿做商业用途转载或引用本文内容必须是以新闻性或资料性公共免费信息为使用目的的合理、善意引用，不得对本文内容原意进行曲解、修改，并自负版权等法律责任。Reproductionorquotationofthecontentofthisarticlemustbereasonableandgood-faithcitationfortheuseofnewsorinformativepublicfreeinformation.Itshallnotmisinterpretormodifytheoriginalintentionofthecontentofthisarticle,andshallbearlegalliabilitysuchascopyright.