演变中的中国零售业格局

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1、CHANGING演变中的中国零售业格局系列报告之一：快时尚演变中的中国零售业格局摘要变演变中的中国零售业格局演变中的中国零售业格局改革开放三十年，中国经济和社会建设取得了世人瞩目的成就。在此期间，人民生活水平也得到了极大的改善,中国国内消费市场的庞大容量和持续增长潜力吸引着全世界零售商的目光。1978年2012年累计增长1国内生产总值（亿元）3,645519,322141倍社会消费品零售总额（亿元）1,559210,307134倍城镇居民人口（亿人）1.727.125.39亿人城镇居民人均可支配收入（元）34324,56571倍自2000

2、年以来，中国经济增长中投资驱动的倾向不断强化。而与之形成鲜明对比的是，居民消费占国内生产总值的比重则出现明显下降居民消费占比由2000年的46%降至2012年的￣36%。2008年受全球金融危机影响，中央政府被迫推出了“四万亿”的经济刺激计划，再次大规模依赖投资来拉动经济增长。此举虽迅速止住了经济增速下滑的势头，但其后所引发的货币超发、通货膨胀、地方政府巨额负债、低效率重复建设、资产价格飞涨等一系列的副作用使决策层更加深刻地认识到中国经济增长模式已经到了必须逐步由投资拉动向消费拉动转变的关键时期。因此，我们有理由相信，居民消费占国内生产总

3、值的比重在连续多年走低之后将逐步上升。2000-2012年中国经济增长动力分析50%45%40%35%30%25%20%2000200120022003200420052006200720082009201020112012居民消费率资本形成率数据来源：国家统计局1.表中的累计增长为名义增长2世邦魏理仕中国研究部-深度报告演变中的中国零售业格局变各种零售业态需要通过不断地自我调整来适应和最大化利用演变中的中国零售业所带来的机遇和挑战。与此同时，国际经验和国内的一些研究均表明，随着中国整体的工业化进程逐步进入中后期，消费需求对经济增长的作用

4、将越来越明显。而在人民币持续升值和全球经济不景气的大环境下，我国的工业化对外依存度过高的问题亟需提振国内消费市场来带动新一轮的工业投资升级。我们认为，中央政府提出的以新型城镇化为核心的经济增长模式转型和2020年收入倍增计划将有力地推动居民消费能力和消费边际倾向的复合式增长。与其他主要经济体相比，中国的消费率目前处于较低水平，提升空间巨大。居民消费率265.8%57.6%71.6%57.7%35.7%60.5%英国德国法国美国中国日本数据来源：世界银行、中国国家统计局有鉴于此，我们认为在未来一段相当长的时期内，中国零售市场具有庞大的、可持

5、续的发展潜力。然而，处于转型期的我国零售业目前同样面临着电商与实体零售的碰撞与融合、愈演愈烈的同质化竞争、物业租金及人工等费用增长过快等一系列的挑战。可以说，在前行的道路上，作为零售业的具体承载形式各种零售业态需要通过不断地自我调整来适应和最大化利用演变中的中￣国零售业所带来的机遇和挑战。2.图中美国、日本为2011年数据，其余国家为2012年数据世邦魏理仕中国研究部-深度报告3变演变中的中国零售业格局快时尚从2002年UNIQLO登陆上海起，快时尚在中国扎根已逾十年。截至2013年6月，世邦魏理仕统计的四大快时尚品牌UNIQLO、ZAR

6、A、H&M和C&A在中国门店总数已界523家，遍布主要一线和￣二线城市。2012年以来，快时尚品牌在中国的“下沉式”和“周边化”发展趋势不断清晰。国内中等收入阶层的快速成长、以及快时尚品牌在中国依然远低于其母国市场的渗透率预示着快时尚品牌在中国的发展潜力巨大，我们预期，快时尚品牌在未来几年内仍将在全国范围内蓬勃扩张。中国正在迎来购物中心供应的高峰期，凭借其强大的聚客能力和大面积的商铺需求，快时尚品牌无疑将成为业主竞相以优惠条款招揽的零售类租户。这一方面为快时尚品牌的快速扩张提供了广阔的选址空间，但另一方面也暗藏着局部区域过度竞争、业主经营

7、压力过大等不利于可持续发展的隐患。奢侈品牌随着国内富裕阶层的兴起，受身份地位彰显和送礼文化等因素的驱动，中国奢侈品消费在本世纪成为全球增长最快的市场。在过去几年，国际奢侈品牌在国内主要一线和二线城市积极扩张，不断开设新店。然而，2012年以来由于中国经济增长的减速，以及去年底中央出台的改进工作作风八项规定，国内奢侈品消费增长明显放缓。Bain&Company的数据显示，2012年中国大陆的奢侈品消费额预计同比增长7%，增速较2011年的30%大幅下滑3。在国内销售增速的放缓以及国人奢侈品购买途径海外化、品牌选择个性化、主要城市核心商圈门店

8、布局基本完成等多重因素的影响下，我们看到奢侈品牌正对其在中国的开店和经营策略进行积极的调整。2012年以来，奢侈品牌在国内的开店速度出现下降，转而更专注于店铺和服务的进一步升级以及坪效的提升。