我国农产品期货市场价格发现功能研究

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1、湖南大学硕士学位论文我国农产品期货市场价格发现功能研究姓名：谢高强申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：陈雪飞201111湖南大学硕十学位论文摘要农产品期货市场是农产品市场上重要的组成部分，可以发现合理预期价格，调节农产品现货价格，从而起到稳定农产品长期供求关系的作用。目前，我国农产品市场上还存在许多不足，农产品“买难卖难”及价格大起大落现象时有发生，带来诸多负面影响。基于此，本文在现有文献的基础上，深入研究我国农产品期货市场·价格功能效率，对稳定我国农产品市场运行及增加在世界期货市场的地位具有重要的现实意义。本文以我国农产品期货市场价格发现功

2、能为研究对象，首先比较分析三种典型的价格发现功能相关理论，借鉴持有成本理论、仓储价格理论及理性预期理论，解释了期货市场为何具有价格发现功能。接下来，论文选取与百姓生活息息相关的粮棉油糖期货合约为农产品期货的代表，运用了相关性检验、单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验及GS模型检验分别对我国的大豆、棉花、豆油和白糖期货合约进行价格发现功能实证研究。结果表明，我国农产品期货市场已经具备一定的价格一发现功能，但也还存在着许多不足，整体表现出价格发现功能弱式有效。在得出我国农产品期货市场价格发现功能还较弱的结论后，文章分析了农产品期货市场价格发现功能

3、具有极重要的作用，并借鉴了美国运用期货市场价格发现功能调节农产品市场的经验，在对比中找出了我国农产品期货市场的不足。论文的最后指出应进一步增强我国农产品期货市场价格发现功能。提出了扩大农产品期货市场的规模，强化农产品期货市场监管，培育合格投资者，优化投资者结构及完善农产品现货市场等对策，以实现农产品期货市场与现货市场共同发展的目标。关键词：农产品期货市场；现货市场；价格发现；应用及对策II我国农产品期货市场价格发现功能研究AbstractAgriculturalfutuemarketisallimportantpartoffarmproductm

4、arkets，itcanhelptofindtherationalexpectedpriceandregulatethespotprice．Sotheagriculturalfuturemarketcanplayagreatpartinstabilizingsupplyanddemandinlong—term．Atpresent，therearestillmanyproblemsinChineseagriculturalmarket，Thephenomenonofagriculturalproducts”difficulttosell”andpr

5、icefluctuateviolentlyoftenhappen，whichhasbroughtmanynegativeeffects．Therefore，thisarticleisonthebasisofexistingliterature，studydeeplythepricefunctionefficiencyofChina'sagriculturalfuturesmarket，whichbroughtanimportantpracticalsignificancetostableoperationofthemarketandincreas

6、eChina'sagriculturalfuturesmarketpositionintheworld．ThispapechoosestheChineseagriculturalfuturesmarketpricediscoveryfunctionforthestudy,Firstly,comparativeanalysisofthreetypicalpricediscover3"functiontheorytoexplainwhythefuturesmarketwiththepricediscovery．1hnction．Secondly,th

7、earticleselectedthesoybe印，sugar,cottonandoilfuturecontractassociatedwithpeople’Slivesasrepresentative，tweusecorrelationtest?unitroottest，cointegrationtest，GrangercausalitytestandtheGSmodeltest．tomakesurewec．andoempiricalresearchonthepricediscoveryfunctionofChineseagricultural

8、futures．．TheresultsshowthatChina’Sagriculturalfuturesmarkethashadsom