可转换公司债券信用评级报告_-1824896648

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1、可转换公司债券信用评级报告4．公司经营活动现金流状况良好，盈利能力较强，整体债务负担较轻。关注1．公司所处养殖行业周期性较强，市场风险较大；饲料业务原材料价格波动较大，会导致公司饲料业务毛利率产生一定的波动。2．公司业务收入主要集中在新疆区域市场，新疆区域若出现灾祸、疾病爆发、经济衰退或其他重大负面事故，公司的销售及经营业绩可能会受到不利影响。3．公司债务全部为短期债务，短期偿付压力较大，债务结构有待改善。分析师高鹏电话：010-85172818邮箱：gaop@unitedratings.com.cn杨婷电话：010-85172818邮箱：yangt@unitedratings

2、.com.cn传真：010-85171273地址：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦12层（100022）Http：//www.unitedratings.com.cn天康生物股份有限公司2可转换公司债券信用评级报告一、主体概况天康生物股份有限公司（以下简称“公司”或“天康生物”）前身是成立于2000年12月的新疆天康畜牧生物技术股份有限公司。2006年7月，新疆兵团草业开发技术服务中心改制为新疆天康投资控股有限公司（以下简称“天康投资”）；2006年11月，天康投资名称变更为新疆天康控股（集团）有限公司（以下简称“天康控股”）。2006年12月26日，公司于深圳证券交易

3、所上市（股票简称：天康生物；股票代码：002100.SZ）。后经多次增资和股权变更，截至2014年4月，天康生物注册资本43,415.90万元，第一大股东为天康控股，持股比例为33.75%。2015年7月30日，公司向新疆生产建设兵团国有资产经营有限责任公司（以下简称“兵团国资公司”）、中新建招商股权投资有限公司（以下简称“中新建招商”）、新疆天邦投资有限公司（以下简称“天邦投资”）等三名发行对象发行股份388,102,380股，吸收合并天康控股，天康控股及其原持有的天康生物293,035,860股股份同时注销，新增股份于2015年7月31日在深圳证券交易所上市。2016年6月

4、12日，公司名称变更为现名。本次重大资产重组完成后，截至2017年3月底，公司注册资本为96,338.44万元，第一大股东为兵团国资公司，持股比例为29.47%。公司实际控制人为兵团国资公司。图1截至2017年3月底公司股权结构图兵团国资公司中新建招商天邦投资其他股东29.47%15.79%6.50%48.24%天康生物资料来源：公司提供公司经营范围包括：兽药的生产、销售；饲料的生产、销售；粮食收购；添加剂预混合饲料的生产；饲料添加剂的生产、销售；农副产品的销售；肥料的生产销售；仓储业；荷斯坦牛的销售（以上项目具体经营范围和有效期限以相关部门核发的许可证为准）；自营和代理各类商

5、品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）；与经营范围相关的技术咨询服务；农畜产品销售。截至2017年3月底，公司本部下设审计部，研发中心，人力资源部，财务部，企管部，法务部等13个职能部门（见附件1），纳入合并范围的子公司41家，公司拥有在职员工2,585名。截至2016年底，公司合并资产总计44.91亿元，负债合计17.87亿元，所有者权益合计（含少数股东权益）27.04亿元，其中归属于母公司的所有者权益合计26.29亿元。2016年，公司实现营业收入44.44亿元，净利润3.90亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为3.93亿元。2016年公司经营活

6、动产生的现金流量净额为3.16亿元，现金及现金等价物净增加额为0.72亿元。截至2017年3月底，公司合并资产总计44.54亿元，负债合计16.43亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计28.11亿元，其中归属于母公司的所有者权益合计27.36亿元。2017年一季度，公司实现营业收入10.39亿元，净利润1.06亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为1.07亿元。天康生物股份有限公司4可转换公司债券信用评级报告2017年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-0.14亿元，现金及现金等价物净增加额为-2.25亿元。公司注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区长春南路528号；法定代表人

7、：杨焰。二、本次公司债券概况及债券募集资金用途1．本次债券概况本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券（以下简称“可转债”）。该可转债及未来转换的股票将在深交所上市。本次可转债发行规模不超过人民币10亿元（含），按面值发行，每张面值为人民币100元，期限为自发行之日起6年。本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年利息。年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公