中国国际短期资本流动影响因素的研究——基于var模型和门限模型的研究

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1、AThesisSubmittedinFullFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofEconomicsInfluenceFactorsResearchOnChinaInternationalShort-termCapitalFlowCandidate:ZhengYongMajor:QuantityEconomicsSupervisor:AssociateProf.ShaofuZhouHuazhongUniversityofScienceandTechnologyWuhan,Hubei430074,P.

2、R.ChinaOctober,2012独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到，本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分

3、内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在_____年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日华中科技大学硕士学位论文摘要随着我国改革开放的继续深化，国际短期资本已经成为国际资本市场一股重要的力量，它的规模逐渐增大，已经超过了直接投资额。它所呈现出来的高流动性、逐利性、隐蔽性，会对我国的经济体系造成巨大的冲击，甚至在考验着我国不太完善的金融监管体系。因此，对短期国际资本流动的影响因素的研究显得尤为重要。本文在以前学者的研究成果上

4、继续开展研究，对我国国际短期资本的测度方式方法，流入流出中国的各种途径，以及会对短期国际资本流动产生重要影响的五个主要市场，包括汇率市场、利率市场、股市、房地产市场、国际贸易市场，从上述五个方面对短期国际资本流动进行了详实的分析。本文分别从线性和非线性的角度对短期国际资本流动的问题进行分析，通过建立VAR模型以及脉冲响应函数进行分析，当这五个市场受到一定的冲击时，冲击如何通过VAR系统传导至短期国际资本流动量的。进行非线性模型分析的结果表面，我国的实际有效汇率市场和房地产市场对短期国际资本流动的影响有明显的门限效应。本文的结构如下：第一章对本文的研究背景与意义

5、，主要创新点及不足做出了说明，以及总结了前人的研究成果；第二章分析了短期国际资本的测度方式以及我国目前短期国际资本流动的概况进行了分析；第三章对国际资本流入流出中国的途径进行了介绍，并逐一分析了单个影响短期国际资本流动的因素；第四章我们简单介绍了我们所使用的理论模型并对进行实证分析；最后，本文针对实证研究的结果进行了分析，并给出了相关的政策建议。关键字：国际短期资本流动；VAR；脉冲响应函数；门限模型I华中科技大学硕士学位论文AbstractWiththereformandopeningupinChinacontinuetodeepen，short-termi

6、nternationalcapitalhasbecomeanimportantforceoftheinternationalcapitalmarkets,It'sgraduallyincreasinginscale,andevenmorethanthedirectinvest.Thecharacteristicithasappearedwillattackoureconomicsystem,justashighflowability、profit-driven、hiddenandelusive.It’seventestingourlessthanperfect

7、financialregulatorysystem.Soit’smeaningfultodosomeresearchonInternationalshort-termcapital.Andit’ssoimportanttodosomeresearchaboutshort-terminternationalcapital.Thanksforthepredecessor’sresearch,Icarryoutmyresearchonthepreviousresearchresult.Ifirstlysummarizedifferentpointofviewsbet

8、weendifferentschola