我国上市公司创新能力与企业价值关系的实证研究

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1、学校代码：10036例矽}；爹(节贸易声学同等学力人员硕士学位论文我国上市公司创新能力与企业价值关系的实证研究培养单位：国际商学院专业名称：工商管理研究方向：会计学作者：史雯波指导教师：续芹论文日期：二。一三年五月AnempiricalstudyontherelationsbetweeninnovationcapabilityandenterprisevalueforlistedcompaniesinChina学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果

2、。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：史哩!滤kf多年y月>jEt学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以

3、及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：丈变潞导师签名：纭弦JⅪ，?年r月)，；日沙切年歹月功日摘要创新是促使一个民族进步的灵魂，同时也是国家兴旺发达的不竭动力。现今，随着科学技术的飞速发展，创新能力已经不仅仅是推动企业价值增长的重要动力，更是企业未来发展的核心竞争力。目前，我国很多行业都呈现这样一种情况：产业技术空心

4、化，即严重缺少自主研发的核心技术。这已经成为制约我国经济发展的重要因素，不容我们继续忽视。国内外的相关研究都主要集中于技术创新能力或者企业价值领域的单方面研究，鲜有将两者结合起来进行的交叉研究。如果缺乏成熟的理论支撑，现有理论无法科学地指导实践活动，不利于企业的可持续发展。本文不仅充实了企业价值领域的研究，而且丰富了创新能力的理论，有效地对二者关系的研究进行了补充，可谓一举两得，有着重要的理论意义和现实意义。本文首先界定了创新能力和企业价值的概念以及各自的衡量方法。企业价值主要通过公司的股权和债权进行总体衡量

5、；而针对创新能力，设定了五个衡量指标，即无形资产所占比例、专利数量、研发投入j员工受教育程度、劳动生产率增长率，同时也将资产规模纳入模型的考虑范围中。然后在A股中选取披露研发支出信息的176支科技股2009—201l三年的数据作为样本，进行回归分析。研究发现，对我国科技类的上市公司而言，其创新能力与企业价值之间关系基本呈正相关，即创新能力较高的企业，相应地也会在一定的范围内拥有较高的企业价值。在同样的资产规模下，按照影响因素对企业价值的影响程度排序，依次为：研发投入、无形资产所占比例、专利数量、员工受教育程度

6、和劳动生产率增长率，其中研发投入、无形资产所占比例和专利数量对企业价值的影响由为显著。因此，在企业进行技术创新的活动中，一定程度上增加研发投入和形成无形资产，都对提高企业价值有着非常重要的作用。关键词：创新能力，企业价值，R&D支出AbstractCreativityisthesoulofanationandaninexhaustiblesourceofacountry)sprosperity．Nowadays．witIltherapiddevelopmentoftechnology，innovationca

7、pabilityisnotonlyallimportantdrivingforceforthegrowthofenterprisevalue，butalsoisthedecidingfactorofthecorecompetitivenessforthefuturedevelopmentofallenterprise．Currently,manyindustriesinChinapresentthefollowingsituation：hollowingoutindustrialtechnology,whic

8、hiSaserieslackofcoretechnologyforindependentresearchanddevelopment．ThjShasbecomeanalarmingfactorinrestrictingCllina’seconomicdevelopment．whichCan’tbeignored．UnderthecurrentcircumstancesinChina，research