创业板退市制度研究

《创业板退市制度研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、分类号——UDC密级——编号——茸中唯币鬣火蓐硕士学位论文学位申请人姓名：宣搀申请学位学生类别：全旦刿塑±申请学位学科专业：＆直溘鲎指导教师姓名：堑真塑塾撬⑧一MASTE⋯R'STHE娜舢舢ⅧⅧ舢川洲删舢lY2353396硕士学位论文创业板退市制度研究论文作者：贺捷指导教师：彭真明教授学科专业：民商法学研究方向：证券法华中师范大学法学院2013年4月⑧硕士学位论文MASTER’STHESISResearchontheGrowthEnterpriseMarketDelistingSystemSubmittedinPartialFulfillmentofthe

2、RequirementsFortheM．A．DegreeinPhilosopByHeJiePostgraduateProgramCollegeofLawCentralChinaNormalUniversitySupervisor：PengZhenmingAcademicTitle：ProfessorSignatureApprovedApril，2013⑨硕士学位论文MASTER’STHESIS华中师范大学学位论文原创性声明和使用粼明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经标明引用的内容外，本

3、论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。作者签名：岔理溅珈

4、≯r其游学位论文版权使用授权书学位论文作者完全了解华中师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属华中师范大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后遵守此规定)保密论文注释t本学位论文属

5、于保密，在——年解密后适用本授权书。非保密论文注释：本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。作者签名：铉旅糊签名：墩P日日期：刿飞年、f月，j

6、盾日期：列狰岁月习日一／本人已经认真阅读“CALIS高校学位论文全文数据库发布章程”，同意将本人的学位论文提交“CALIS高校学位论文全文数据库"中全文发布，并可按“章程”中的规定享受相关权益。回童途塞握交蜃溢卮；旦坐生；旦二生；旦三生筮查!储鞔，缘旋日规刻M月驴钠撇：馘日日期：洲”月7日⑧硕士学位论文MASTER’STHESIS内容摘要创业板市场是我国证券资本市场的重要组成部分，承担着为中小高新技术企业提供融资渠

7、道的功能，是对主板市场的重要补充。科学合理的创业板制度，是这一市场得以有序有效运行的制度保障，而创业板的退市制度则是创业板制度建设中重要的环节。我国创业板自2009年10月30日创设以来，运行已经三年余，历经暴涨暴跌，而迄今为止尚无任何一家上市公司退市，反映出退市制度的若干缺陷。2012年5月1日起实施的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》又将创业板退市制度的完善问题被推上了实践和理论的前沿。退市制度是一个有机的整体，本文拟以退市标准、退市程序以及退市相关配套措施为主要线索，结合我国创业板市场出现的相关问题，运用比较与分析并重的方法，对我国创业板退市制度进

8、行分析，对我国创业板退市制度的完善提出参考。本文分为绪论、正文、结论三个部分。绪论部分：一方面，介绍选题的背景。另一方面，对近年来国内外关于创业板退市制度的研究成果进行归纳与总结。正文部分：分为了四个章节。第一章，阐述研究退市制度的意义：完善创业板退市制度具有有利于维护创业板市场的市场主导性、有利于维护创业板市场秩序、有利于发挥创业板市场效率的发挥、有利于完善公司的治理结构的重要价值。第二章，对退市制度的域外立法进行介绍和分析。介绍美国NASDAQ、香港GEM、日本JASDAQ以及英国AIM等成熟创业板市场的退市制度。分析比较域外成熟创业板市场的退市制度。

9、这些域外创业板市场具有：退市标准与上市标准相统一、退市数量标准的多元化、重视信息披露与公司内部治理、程序监管的集中性、程序执行的阶段性和退市后去向的多样性几个特点，可以为我国所借鉴。第三章，评析我国现行创业板退市制度。2012版《创业板上市规则》较之从前的退市制度有所创新与进步，但是仍然存在不足。包括：行政力量过度干预、退市标准与上市标准不统一、退市标准缺乏可操作性、退市标准仍显单薄、退市程序方面存在、退市持续时间冗长、复核制度流于形式、退出通道不完善以及对投资者特别是中小投资者的救济渠道不足的问题。第四章，阐述对完善我国创业板退市制度的构想。先明确了我国

10、创业板退市制度的价值取向。进而针对现行制度存在的问题，提出合理化建