我国私募股权基金监管研究

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1、学校代号：学号：密级：10532S11191010湖南大学硕士学位论文我国私募股权基金监管研究RegulationofprivateequityfhndsresearchbyWuW色nbinB．L．(‰l’anUniVersi够)20l0AtllesissubmittedinpartialsatisfIactionofmeRequirementsfortlledegreeofMaSterofLawCivilalldCommerciaJLawintheGraduateSchoolofHunaIlUniversitySupervisorAssociateProfessorXiaoHebaoS印te

2、mber，2013湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。⋯名：灵冽吼奶秒月尹日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制

3、手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密口，在——年解密后适用本授权书。2、不保密彤(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：昊文彬日期．矽乃年／D月7日刷谧各懈醐吲净伽月夕日我国私募股权基金监管研究摘要自从世界上第一家私募股权投资公司(ARD)成立至今，已经有将近70年了。私募股权基金经过近70年的发展，已经成为继银行信贷和公开股票市场融资之外的第三大融资工具，其对世界各国的经济发展和技术进步都产生了重要影响。我国的私募股权基金起步较晚，但近些年却呈现出迅猛发展的态势。然而，与私募股权市场快速发展形成鲜明对比的是，我国私募股权基金的监管却相当滞后。具体说来，体现在以下几个方面：第一、理

4、论界和实务界对于要不要对私募股权基金进行监管还存在不小的争议。虽然大部分学者和实务工作者赞成对私募股权基金进行监管，但仍有部分学者指出，私募股权基金不同于公募基金，对于它不需要进行特别的监管。第二、私募股权基金监管主体不明朗。一直以来，私募股权基金的监管主体就比较混乱，实践中主要是由发改委、商务部、银监会、证监会等部门多头监管。这难免造成监管空白和监管交叉现象的存在。第三、我国私募股权基金监管的内容不明确。究竟哪些内容应该受到监管，哪些内容可以监管豁免，这些法律法规都没有明确的规定。第四、我国私募股权基金监管的方式不合理。目前，我国只有备案制监管这一种方式，显然，这不利于我国私募股权基金的健康

5、发展。针对我国私募股权基金监管存在的上述问题，应当着重从以下几个方面进行改进：首先，要扫除进行私募股权基金监管的思想上的障碍。不管是从市场失灵理论、私募股权基金潜在的风险来说，还是从保护投资者利益、确保私募股权基金的私募性来说，进行私募股权基金监管都是十分必要的。其次，应当对我国现有的私募股权基金监管主体进行完善。既要明确我国私募股权基金的外部监管主体，又要明确我国私募股权基金的内部监督主体。第三、要明确我国私募股权基金的监管内容。尤其要明确私募股权基金在募资阶段和设立阶段哪些内容应列入监管的范围内。最后，完善我国私募股权基金的监管方式。建立一种以备案制监管为主，以审批制监管以及事后的行政处罚

6、为辅的监管方式。关键词：私募股权基金；监管必要性；监管主体；监管内容；监管方式IIAbstractSlncetheworld’s仃rstpriVateequityinVestmentcompany(ARD)sinceitsestabllshment，hasbeennearly70years．PriVateequityfundafternearly70yearsofdeVeIopment，hasbecomethebankcreditandpublicequitymarketnnancingthethirdIargestnnanclnginstruments，itsworldeconomicdev

7、elopmentandtechnologicalprogresshaVehadasignificantimpact．PriVateequityfundofa1atestart，butinrecentyearstherapiddeVelopmentofthesituationpreached．HoweVer，wlththerapiddeVelopmentoftheprivateequitymarke