大华股份价值投资分析研究

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1、分＞為又違乂葦ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＪＩＡ０Ｔ０ＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ硕±学位论文ＭＡＳＴＥＲＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ论女题目：大华股份价值投资分析研究ｉ学位类别：硕壬学科专业：工商管理级年级：２０１３硏究生：余孟龙＾指导教师：胡定核左，．－．，＇：，＇．计．．－Ｉ一‘．，产‘二一六年十一月譚ｔ零；各；■？－Ｊ，＇一一．托；■．，．＇■．，Ｔ■；．１－－一，Ｖ＂—品护—．．ｉ乂＊一＇二＾．：＊Ｖ，．．国内图书分类号：Ｆ４２６

2、．８２；Ｆ４０６．７密级：公开国际图书分类号：西南交通大学研究生学位论文大华股份价值投资分析研究年级：２０１３姓名：余孟龙申请学位级别；硕±专业：工商管理指导老师；胡定核二零一六年Ｈ—月ＣｌａｓｓｉｆｉｅｄＩｎｄｅｘ：Ｆ４２６乂２Ｆ４〇６．７；Ｕ．Ｄ．Ｃ：ＳｏｕｔｈｗｅｓｔＪｉａｏｔｏｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｇｙＭａｓｔｅｒＤｅｇｒｅｅＴｈｅｓｉｓＲＥＡＳＥＡＲＣＨＯＮＴＨＥＶＡＬＵＥＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴＯＦＤＡＨＵＡＧｒａｄｅ：２０ＢＣａｎｄｉｄａｔｅ：ＭｅｎｇｌｏｎｇＹｕ

3、ＡｃａｄｅｍｉｃＤｅｒｅｅＡｌｉｅｄｆｏｒ：Ｍａｓ１：ｅｒｇｐｐＳｅｃｉａｌｉｔ：ＭＢＡｐｙＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒ：ＤｉｎｇｈｅＨｕＮｏｖｅｍｂｅｒ２０１６，西南交通大学学位论文版权使用授枚书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并论文的复印件和电子版，允许论文被査阅和借阅。本人授．向国家有关部口或机构送交权西南交通大学可Ｗ将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印。、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文本学位论文属于；１．保密□，＾解密后适用本授权书；２．不保密使用本授权书

4、。＂＂（请在Ｗ上方框内打Ｖ）学位论文作者签名：指导老师签名：＾１曰期：曰期；２谷、西南交通大学硕±学位论文主要工作（贡献）声明本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下：对价值投资理论的起源发展、企业基本面分析的具体方法、企业内在价值评估方法与模型等进巧了阐释；从安防行业发展、市场现状Ｗ及大华企业自身发展等层面着手对大华股份进行基本面分析，通；大华年报披露的财务数据为主要依据过分析企业的偿债能力、营运能为、盈利能力和成长能为，Ｗ及运用杜邦財务体系来评价企业的＂＂＂＂经营与管理业绩和財务状况；采用了绝对估值法和相对估值法对大华股份內在价值进行估

5、算。，得出大华股份的合理投资价值本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研巧工作所得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均己在文中作了明确说明。本一切法律责任将由本人承担人完全了解违反上述声明所引起的。学位论文作者签名：曰期；西南交通大学硕±研究生学位论文第Ｉ页摘要我国资本市场经过２０余年的快速发展，伴随经济体制改革和对外开放不断发展壮一些成熟市场几十年甚至是上百年才能完成的道路一大，走过了。价值投资直是西方主流的投资理念，但近年来面对

6、国内证券市场的风云变幻，越来越多的理性投资者倡导应该把注意为转向企业本身的经营水平和业绩表现，回归到价值投资的本质，深入分析目标企业的基本面信息，用科学的方法评估上市企业的内在价值，从而在证券市场价格波动中寻找合适的投资机会。因此，Ｗ价值投资理论为指导，深入分析和研究上市企业股票内在价值、引导投资者理性投资具有重要的参考意义。，对企业经营管理安防斤业是国家重点支持发展的朝阳产业，己，发展十分迅速成为国民经巧新的增长点，众多优秀的安防企业与资本市场携手，借助资本的力量逐渐做大做强。在此背景下，研巧安防企业的内在价值对于完善企业投资价值研巧和促进理性投资具有重要的

7、理论意义和现实意义。本文＾＞１价值投资理论为指导，选取安防行中的优秀企业浙江大华股份有限公司＂＂下简称大华股份）作为实证研究对象，首先从安防行业发展和企业自身发展等层面着手对大华股份进好基本面分析，在此基础上，采用了绝对估值法中的自由现金流量贴现模型Ｗ及相对估值法中的市盈率估值模型对大华股份进行内在价值评估。通过定性和定‘；量的分析研充，得出的结论是从基本面分析的结果来看，行业、企业的总体发展态势、，具有