股指期权仿真交易研究——以dx期货公司为例

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1、中图分类号：F830论文编号：102870916-SZ004学科分类号：025100硕士学位论文股指期权仿真交易研究——以DX期货公司为例研究生姓名缪苗专业类别金融硕士专业领域证券市场投资指导教师段进东教授南京航空航天大学研究生院经济与管理学院二О一六年三月NanjingUniversityofAeronauticsandAstronauticsTheGraduateSchoolCollegeofEconomicsandManagementResearchofindexoptionsimulation——TakeDXfuturescompanyasanexample

2、AThesisinFinanceByMiaoMiaoAdvisedbyProf.DuanJingdongSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofFinanceMarch，2016承诺书本人声明所呈交的博/硕士学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得南京航空航天大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。本人授权南京航空航天大学可以将学位论文的全部或部分内容编

3、入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本承诺书）摘要2013年11月8日，中金所推出沪深300股指期权仿真交易，同年12月，上交所推出了股票期权全真模拟交易系统，并于2015年2月正式推出上证50ETF期权。作为我国首个场内期权产品，上证50ETF期权的推出，标志着我国金融市场进入“期权时代”。本文以DX期货公司为研究对象，分析其开展股指期权仿真交易的现状以及存在的问题，认为公司当前期权策略过于单一，未能将期权与基础金融产品结合起来；客户服务仅停留在投资者教育阶段，未能针对不同客户提供个性化的期权服务

4、；公司人员技术配置相对落后。为此，我们从期权套利策略、期权产品、客户服务三个方面提出公司开展股指期权仿真交易的优化措施。在套利策略方面，公司应针对不同行情提供具体的操作策略；在期权产品方面，将股指期权与基础金融工具结合，设计风险管理产品、收益增强产品和固定收益产品；在客户服务方面，以开发机构客户为主，开发个人客户为辅，将强大的研发实力融入客户服务中，为客户提供专业化、个性化的衍生金融服务。同时，本文通过SWOT分析对公司未来正式开展期权业务提出了一系列发展策略，包括发挥集团优势，优化期权产品、提升IB业务、拓宽营销渠道、加快人才培养、健全技术系统。关键词：股指期权，

5、期权策略，仿真交易iABSTRACTNovember8，2013，ChinaFinancialFuturesExchangelaunchedCSI300stockindexoptionstradingsimulation，atthesameyearinDecember，theShanghaiStockExchangelaunchedtruesimulationsystemofstockoptions，andinFebruary2015，itofficiallylaunchedtheShanghai50ETFoptions.AsChina'sfirstvenueopt

6、ionsproducts，Shanghai50ETFoptionsmarksthatChina'sfinancialmarketentersinto"optionera."ThispapertakesDXfuturescompanyasanexample,analyzingitsproblemswhenoperateindexoptionsimulation,wethinkDX’spresentoptionstrategiesarenotenough,itdoesn’tcombineindexoptionwithotherfinancialproducts,itsc

7、ustomerservicesonlyconcernoneducation,anddoesn’tprovidepersonalizedproductsaccordingtocustomers’riskandreturnneeds.Accordingtothat,wesuggestDXfuturescompanyshouldoptimizeitsoptionstrategies,optionproductsandcustomerservice.Intermsofoptionstrategies,wesuggestthecompanyprovidedifferent