保险风险与金融稳定关系研究

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1、戀分类：密级号：’论文编号：学号：５１３０１４２０１０２巧庆理王大聲硕女樂位论义保险风险与金融稳定关系研究研究生：郭晓莉指导教师：吴永教授刘仁彬副教授学位类型：学术学位学科专业：应用数学研究方向：复杂系统建模与仿真培养单位：数学与统计学晓论文完成时间‘？：２０１６年３月２８日论文笞辩日期：２０１６年５月２５目、学位论文原创性声明及使用授权声明献ａｘ大学学位论文原创巧声明本人郑重声明；所呈交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中特别加标注引

2、用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果、作品。对本文的研究做出重要贡献的集体和个人，均己在文中明确方式标明。本人承担本声明的法律后果。作者签名；曰期：＞。細日３／抑学位论文使用授权声明本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家。有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅本人授权重庆理工大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索Ｉ可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。＂＂本学位论文属于（请在！下相应方框内打Ｖ）：

3、１．□，在密后适用本授权书。保密＿＿年解２．不保密囚＜作者签名：日期；姑巧月多日＼Ｉ导师签名：日期年（Ｓ月日气户扛CategoryNumber：LevelofSecrecy：SerialNumber：StudentNumber：51301420102Master'sDissertationofChongqingUniversityofTechnologyResearchontherelationshipbetweeninsuranceriskandfinancialstabilityPostgraduate:GuoXiaoliSuper

4、visor：Prof.WuYongAssociateProf.LiuRenbinDegreeCategory：AcademicDegreeSpecialty:AppliedMathematicsResearchDirection:ModelingandSimulationofComplexSystemsTrainingUnit:SchoolofMathematicsandStatisticsThesisDeadline:March28,2016OralDefenseDate:May25,2016摘要摘要2007年美国次贷危机爆发导致了全球性金融危机，此次危

5、机的危害之大，使得人们对系统性风险给予高度重视．传统观点认为，银行业是系统性风险的主要来源，保险业不能引起系统性风险，所以学者们对系统性风险的研究主要集中在银行业和整个金融体系．然而，随着金融一体化与自由化的发展，保险业规模不断扩大，与其它金融机构的联系也不断增强，保险风险有可能通过其它金融机构传递到金融体系，进而对金融稳定造成一定威胁．因此，本文尝试对保险系统性风险与金融稳定关系进行研究．首先，本文介绍了保险风险和金融稳定基本理论．通过对系统性风险定义、特征、成因及演进机制的研究，界定保险系统性风险定义，分析保险业系统性风险来源及演进过程；通过对金融稳定

6、相关概念的定性分析，对金融稳定的概念及内涵进行界定，并分析金融不稳定因素来源及传导机制．其次，介绍CoVaR理论及分位数回归原理，给出基于分位数回归估计的CoVaR的算法步骤，并在此基础上选取中国人寿、中国平安、中国太保、保险指数、银行指数及上证指数2012年1月4日至2015年12月31日的收盘价实证分析单个保险机构、保险行业、银行业与金融体系间的系统性风险溢出效应．结果显示：单个保险公司、保险业及银行业和金融体系间都存在系统性风险溢出效应，但保险业对金融体系的影响远低于银行业对金融体系的影响．说明保险系统性风险在一定程度上会对金融稳定有影响，同时不能轻

7、视对系统重要性保险机构的监管．再次，研究了近年来带保险风险和金融风险的保险公司破产概率这一热点问题，得出了离散时间风险模型中风险渐近独立下保险公司有限时间破产概率的渐近等价表达式．这将简化保险公司在风险评估中的计算问题；同时，通过破产概率渐近等价表达式也可以发现，当金融风险增大时，保险公司破产概率也将随之增大，说明金融稳定状态对保险机构的正常运行也有一定的影响．最后，对上述研究成果进行归纳总结，并针对防范保险系统性风险问题，从保险机构和监管机构两个视角提出建议．关键词：保险风险；金融风险；分位数回归；CoVaR；破产概率IAbstractAbstractI

8、n2007,theU.S.subprimemortgagecris