汉口银行投资性分析报告

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1、汉口银行投资分析报告王聪2013141013117公司简介汉口银行前身是成立于1997年12月16日的武汉商业银行，总部位于武汉，2008年9月25日改名为汉口银行，是湖北省最大的城市商业银行，有各类分支机构101家，在北京、上海、重庆等城市设有科技金融服务分中心。宏观分析汉口银行作为国内的城市商业银行，我主要分析与其有关的国内宏观经济形势。根据数据，今年前三季度中国GDP487774亿元，同比增长6.9%。分季度看，一季度7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%。分产业看，第一产业增长3.8%；第二产业增长6.0%；第三产业增长8.4%。金融业增

2、长17%。固定资产投资同比名义增长10.3%，三季度CPI同比增长1.7%1.从经济形势看，我国目前面临很大的下行压力，正如很多专家所预言，GDP增速首次破7，，在我看来，中国经济已经到了一个关键的转折点，实体经济表现低迷，许多传统行业十分不景气，就我家来说都受到了很大的冲击，工业更是实际上加速下滑名义负增长，在需求方面，投资下滑，主要靠消费支撑，进出口下降，贸易形势难言改善。这些都是对于投资来说不利的因素。2.从通货膨胀情况来看，我国目前通胀水平保持低位，整体经济显现通缩压力，这也是对投资不利的3．从宏观政策来看，我国目前货币政策毫无疑问是偏向宽松的，自

3、去年11月以来，央行多次降准降息，M2增速有所回升，流动新加强刺激了需求，这对于投资是有利好的，但其实际效果还需要继续观察。而财政政策是一如既往的积极，在经济增长放缓的情况下，国家无疑会更多的使用财政政策进行调节，财税体制等方面的改革也会为投资带来良好的环境。4.从股市来看，去年的一波靠融资、杠杆带来的牛市持续不到一年，就在五月迎来了一次“股灾”，股市目前形势依旧不乐观，显然会对投资环境带来负面影响。产业分析首先，汉口银行处于金融产业，银行业。银行业总体运行保持稳健态势，资产、负债同步增长，数据显示，2015年三季度末，我国银行业金融机构境内外本外币资产总

4、额为192.7万亿元，同比增长14.78%，本外币负债总额为178.2万亿元，同比增长14.01%。银行业继续加强对“三农”、小微企业等经济社会重点领域和民生工程的金融服务。但是整体经济下行压力持续，互联网金融日益向银行业核心业务渗透，央行多次降息压缩银行利润空间，利润增长继续趋缓，截至2015年三季度末，商业银行累计净利润12925亿元，同比增长只有2.21%，而且上半年的股市牛市，交易活跃吸引大量资金涌入资本市场，导致银行业存款流失压力增大，也产生了不良影响，前三季度银行平均资本利润率16.68%，同比下降3.11个百分点。对于信贷质量，银监会表示，当

5、前银行业信用风险有所上升，但信贷资产质量仍总体可控。三季度末，商业银行不良贷款余额11863亿元，较上季末增加944亿元。不良贷款率1.59%。整体风险抵补能力保持稳定。我们应该看到虽然银行业有不少的问题和挑战，但事实上，金融业17%的增速为我国经济增长稳定做出了巨大贡献，金融业融业占GDP比重在8%左右，经测算约拉动GDP同比增长1.3个百分点，保持高增速的主要原因在于三季度货币投放、新增贷款的加快以及证金公司的救市影响，所以说，整体行业的前景还是比较好的。其次，汉口银行是城市商业银行，城市商业银行的发展历史并不长。从第一家城市商业银行，深圳市商业银行成

6、立至今也不过二十年的时间，不过根据银监会数据，2015年第三季度，全国134家城市商业银行总资产达到211977亿元，占银行业金融机构的比例为11%，同期增长率高达23.96%，负债规模197727亿元，，同比增长24.13%。损失准备金是商业银行吸收损失的一道防线，可以在一定损失范围之内防止损失对资本金的侵蚀，2014年底城商行拨备覆盖率249.33%，稍高于全部商业银行平均水平232.06%，在资本的充足率方面，城市商业银行的平均比率超过12%，不良贷款率1.44%，低于其他银行水平，反映出了较为优秀的资产负债的管控水平和不良贷款控制能力。虽然，最近由

7、于经济下行，产能过剩，部分行业不景气，导致一定程度的盈利能力下滑，不良贷款率有上涨趋势，在行业内部的分化也不断加剧等问题，但我们也要看到城市商业银行主要经营指标超过全国银行业平均水平，城市商业银行的资产总量、负债总量涨幅在整个商业银行领域里都是位居前列的，而且市场份额不断扩大。可以说城市商业银行行业处于产业生命周期中的成长阶段，这些银行资本结构比较稳定，规模不断扩大，投资者很容易享受产业增长带来的收益，具有较好的投资性。而在这些城市商业银行中，汉口银行2014年资产总额1691亿元，与总资产15244亿元的北京银行，11874亿元的上海银行和10383亿元

8、的江苏银行这三家巨无霸相比，显得比较的微不足道，按照一种划分方式，