融资租赁的业务模式和盈利模式

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1、word文档整理分享融资租赁的业务模式和盈利模式随商业银行和信托公司银信类业务规范和监管力度加强，信托业开始“去通道化”，银行资金亟需新的通道，目前来看市场资金有向融资租赁靠拢的趋势。本文元立方金服研究员将从多个方面对我国融资租赁行业考察，略作科普及分析，兹以为投资参考。上篇我们对融资租赁的概念及国内融资租赁行业整体的发展状况进行了简单的介绍，本篇将接着对融资租赁业务模式、盈利模式等方面的内容作出展开。1.政策支撑融资租赁发展自1981年中国东方租赁有限公司及中国租赁有限公司成立，标志我国现代租赁业的正式诞生以来，国内融资租赁行业的政策法规支持在很长的一个时

2、期内呈现迟滞落后的现象，直到2000年6月央行发布《金融租赁公司管理办法》，对融资租赁的管理框架才逐渐开始搭建，2004年12月商务部、国家税务总局联合下发的《关于从事内资融资租赁试点监管工作的通知》，启动内资从事融资租赁业务的试点工作，2005年2月商务部通过《外商投资租赁业管理办法》统一了外商在中国境内投资租赁公司或者设立融资租赁公司的条件，2013年9月，商务部出台《融资租赁企业监督管理办法》，旨在完善融资租赁企业监管制度，提升融资租赁行业监管水平，规范融资租赁企业经营行为。尽管截至目前尚未出台专门针对融资租赁的法律，但融资租赁监管体系的持续完善是可以

3、目见的。2015年9月，国务院办公厅先后于当月7日和8日连续下发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《关于促进金融租赁业健康发展的指导意见》，旨在进一步促进金融租赁行业健康发展，创新金融服务，支持产业升级，拓宽中小微企业融资渠道，有效服务实体经济，通过各种财税手段，令融资租赁成为企业设备投资和技术更新的重要手段，争取到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列。两份《指导意见》充分体现出国家对融资租赁行业的重视。参考资料word文档整理分享参考资料word文档整理分享2.融资租赁业务的商业模式融资租赁公司可以采取直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁

4、、委托租赁、联合租赁等不同形式开展融资租赁业务，其中直接租赁和售后回租为我国当前开展融资租赁业务最主要的商业模式。根据商务部《2015年融资租赁行业运行情况分析》显示，2015年度融资租赁行业直接租赁、售后回租和其他租赁方式融资额占比分别为12.5%、83.9%和3.6%，其中内资试点企业的直接租赁融资额占比为14.8%，售后回租融资额占比为80.4%，其他租赁方式占比4.8%；外资企业的直接租赁融资额占比为12.1%,售后回租融资额占比为84.6%，其他租赁方式占比3.3%。1）直接融资租赁直接融资租赁是融资租赁中最为基础的形式，出租人根据承租人对出卖人及

5、租赁物的选择向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金，融资租赁业务结束之后，承租人以象征性价格购买租赁物。直接租赁主要涉及三方，并产生两项交易即设备采购和设备租赁。直接租赁的优势在于1.受承租方资信状况影响较小，可借助融资租赁公司的运作能力和谈判能力，降低设备的购置成本；2.直接租赁方式没有时间间隔，出租人没有设备库存，资金流动加快，有较高的投资效益。直接租赁的劣势在于，出租方通常对承租方指定的租赁物和供货商缺乏足够的了解。参考资料word文档整理分享2）售后回租售后回租即回租赁，是指承租方将其自制或外购的设备或其他资产出售给融资租赁公司，然后与

6、融资租赁公司签订融资租赁合同，将该设备或资产再从融资租赁公司租回并使用的方式。《金融租赁公司管理办法【2000】》第四十七条规定：“回租业务是指承租人将自有物件出卖给出租人,同时与出租人签订一份融资租赁合同,再将该物件从出租人处租回的租赁形式.回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊融资租赁方式”。售后租回是一种集销售和融资为一体的特殊形式，售后租回交易形式上是一种租赁业务，实质上是一种融资手段。相较于直接租赁，在售后回租中，承租方为资产的原所有人，且回租的对象多为已使用的旧物品。售后回租的优势在于1.有利于承租方迅速回收购买物品的资金，是解决企业流动资金不足

7、的重要方式，企业能达到融资的目的，增加流动资金的比例，且能获得纳税上的财务利益；2.回租租赁后，使用权没有改变，承租人的设备操作人员、维修人员和技术管理人员对设备很熟悉，可以节省时间和培训费用；售后回租的劣势在于，当承租方违约时，出租方往往很难对租赁物作出有效的处置。参考资料word文档整理分享3）转租赁转租赁指承租人先以第一承租人身份向融资租赁公司租金资产，再以第二出租人身份将租入资产出租给第三方的行为。《金融租赁公司管理办法【2000】》第四十八条规定：“转租赁业务是指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务.在转租赁业务中,上一租赁合同的承租人同时又是下一

8、租赁合同的出租人,称为转租人.转租人从其他出租人处租