《并购战略讲义》PPT课件

《《并购战略讲义》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第八章并购战略M&AstrategyMergersandacquisitionstrategy1主要内容8-1企业并购概述8-2企业并购动机8-3企业并购程序8-4企业并购评价8-5企业并购后的管理整合28-1企业并购概述并购：是合并(mergers)与收购(Acquisitions)的合称，缩写M＆A，是一种企业产权的交易行为。（不是商品交易行为）合并:指两个企业合并为一个企业。吸收合并（兼并）：A吸收B，A存在B不存在创新合并：A+B=C，AB都不存在收购:指一家公司通过购买另一家公司的部分或全部股权，从而取得另一家公司部分或全部资产所有

2、权的产权交易行为。全面收购：指收购方仅购得被收购方的全部股权，被收购的企业成为收购方的全资子公司。控股收购：指收购方仅购得被收购方的大部分股权，实现控股，被收购的企业成为控股子公司。参股收购：指收购方仅购得被收购方的少部分股权，未取得控制权的收购（也叫投资）3收购的类型按并购双方的股权状况划分：参股控股全面收购按并购双方所处的行业情况：横向并购纵向并购混合并购按收购公司的动机：慈善并购恶意并购按并购的融资方式划分：杠杆收购管理层收购4企业购并战略:是指一个企业通过购买另一个企业全部或部分的资产或产权，从而控制、影响被并购的企业，以增强企业竞争优

3、势、实现企业经营目标的战略。58-2企业并购动机1、高效率地实现跨越式发展：2、降低进入壁垒和发展风险3、实现优势互补的协同效益4、加强对市场的控制能力5、增强企业的国际竞争能力6、获取价值被低估的公司7、避税8、避免过度竞争：一是消灭对手，二是收购后进入其它行业退出这个行业68-3企业并购程序P16378-4企业并购评价8并购中存在的问题1、对收购对象的评估不够充分2、巨额或超正常水平的债务3、难以形成协同与合力4、过分多元化5、经理们过度关注收购6、公司过分庞大7、整合的困难98-5企业并购后的管理整合1、战略整合2、业务整合3、制度整合4

4、、组织整合5、人力资源整合6、文化整合10并购成功与失败的原因并购成功的五大因素：符合买方的战略目的（是有目的进入呢还是贪便宜）了解卖方产业不要买贵不要借太多钱妥善且迅速整合（否则企业会新鞋老路，并购前就要考虑好如何整合）并购失败的原因：难以整合各自的文化过于高估并购的潜在效益支付过高的并购费用决策不当11并购要把握五项原则管理大师德鲁克说：1、并购方能够为被并购方做出贡献2、两个企业之间具有共同的文化3、并购企业必须是情投意合（谈对象）4、并购方能够帮助被并购方改善管理5、并购的第一年中，让双方的管理人员都有晋升12