浙商证券全国房地产市场运行情况

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1、浙商证券研究报告︱中国︱InvestmentResearch行业点评房地产行业︱行业公司研究行业点评11August2010︱5pages细分行业评级房地产买入国家统计局公布2010年1-7月住宅开发买入园区开发中性全国房地产市场运行情况重点推荐公司简称评级－－房地产行业事件点评报告万科A买入戴方执业证书编号：S1230209050111招商地产买入86-21-64718888-1219保利地产买入daifang@stocke.com.cn凤凰股份买入事件：合肥城建买入2010年8月10日，国家统计局公布2010年1-7月全国房地产市场运行情况。荣盛发展买入滨江集团买入

2、分析：新湖中宝买入7月全国房地产开发投资环比下降近3成。7月房地产开发投资为4118亿元，宁波富达买入环比下降29.4%。我们认为其中的原因在于：一是相对于6月保障性住房投52周行业走势图资冲关GDP增速的效应在7月份明显减弱；二是土地市场逐渐冷清，土地购置费“地位”下降，7月土地购置费占房地产开发投资比重为20.2%，环比6月下降了1.9个百分点；三是在宏观调控而致商品房成交萎缩的背景下，开发商为保资金链而主动收缩战线，表现为7月新增新开工面积和新增施工面积环比6月分别下降了39.5%和31.8%。7月当月商品房成交出现“量回调价反弹”态势。数据显示：2010年7月全国

3、商品房销售面积为6466万平方米，环比6月下挫了29.7%；同期，全国商品房销售均价为4794元/平方米，环比6月反弹了10.3%。或许正是由于7相关报告月销售均价的“意料之外”的反弹，使得“京沪深杭四城市三套房贷暂停”、1、《国家统计局公布2010年1-3月全“商业银行房贷压力测试再次启动”等相关“负面”措施的出台，以此进一步国房地产市场运行情况_房地产行业事压制需求。件点评报告》2、《国家统计局公布2010年1-4月全7月房地产开发资金合计环比下降近2成。7月新增房地产开发资金合计为国房地产市场运行情况_房地产行业事5157亿元，环比下降19.8%，其中国内贷款、自筹资

4、金、定金及预付款和个件点评报告》3、《评<关于规范商业个人住房贷款中人按揭贷款分别为966亿元、1984亿元、1292亿元和593亿元，环比降幅第二套房认定通知>_房地产行业事件点评报告》分别为5.6%、30.9%、5.5%和25.3%。鉴于信贷的相对紧缩以及商品房成交4、《国家统计局公布2010年1-5月全量的萎缩，我们预计行业资金链有进一步趋紧的态势。国房地产市场运行情况_房地产行业事件点评报告》“国房景气指数继续环比下挫”符合预期。7月国房景气指数为104.72，环5、《国家统计局公布2010年1-6月全比下降0.34，降幅较6月加快0.33个百分点。由此显示，在宏观

5、调控的影响国房地产市场运行情况_房地产行业事件点评报告》下，房地产实体经济确实在萎缩，而期望中的房价还相对“稳健”，“光堵不疏”政策未必妥当。在宏观经济“企稳回升”中，通胀的临近、流动性进一步收缩报告撰写人：戴方预期、实体经济二次探底的预期，使得实体经济复杂化、地产调控复杂化。数据支持人：戴方1浙商证券︱InvestmentResearch︱InvestmentResearch行业点评附文：1-7月全国房地产市场运行情况一、房地产开发完成情况1-7月，全国房地产开发投资23865亿元，同比增长37.2%，其中，商品住宅投资16709亿元，同比增长34.5%，占房地产开发投资的

6、比重为70.0%。7月当月，房地产开发完成投资4118亿元，同比增长33.0%。1-7月，全国房地产开发企业房屋施工面积32.43亿平方米，同比增长29.4%；房屋新开工面积9.22亿平方米，同比增长67.7%；房屋竣工面积2.86亿平方米，同比增长12.6%，其中，住宅竣工面积2.31亿平方米，增长10.5%。1-7月，全国房地产开发企业完成土地购置面积21747万平方米，同比增长33.3%，土地购置费5054亿元，同比增长88.2%。二、商品房销售情况1-7月，全国商品房销售面积4.58亿平方米，比去年同期增长9.7%，增幅比上半年回落5.7个百分点。其中，商品住宅销售面

7、积增长7.1%，办公楼增长39.4%，商业营业用房增长36.6%。1-7月，商品房销售额2.29万亿元，同比增长16.8%，增幅比上半年回落8.6个百分点。其中，商品住宅销售额增长11.7%，办公楼和商业营业用房分别增长74.3%和47.9%。7月当月，全国商品房销售面积6466万平方米，同比下降15.4%；全国商品房销售额3066亿元，下降19.3%。三、房地产开发企业资金来源情况1-7月，房地产开发企业本年资金来源38876亿元，同比增长39.4%。其中，国内贷款7539亿元，增长29.3%；利用外