《证券投资学》PPT课件

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1、7/16/20211siSECURITIESINVESTMENT郭城铭主讲7/16/20212si一.投资的定义投资是指经济主体(国家、企业、个人)以获得未来货币增殖或收益为目的，预先垫付一定量的货币与实物，经营某项事业的经济行为.7/16/20213si投资就是指为了获得可能的不确定的未来值而做出的现值的牺牲.一.投资的定义7/16/20214si投资具有以下几方面的特点：第一，投资是一种有目的的经济行为。经济主体是为了获得未来的货币增殖或收益而投资，并不是为了投资而投资，投资只是手段而不是目的。7/16/20215si第二，投资具有一个行为过程。这一过程是指从现在垫支到将来

2、获得报酬，或长或短都要经过一定的时间间隔，过程越长，则未来报酬的获得就越不确定，风险也就越大。7/16/20216si第三，投资是为了获得未来报酬而采取的经济行为，因此，它是一个价值回收和增值的过程，是一种不断运动的动态的经济活动。7/16/20217si二.投资的分类(一)狭义投资和广义投资(二)直接投资和间接投资(三)实际投资和金融投资(四)国家投资，企业投资和个人投资7/16/20218si(一)狭义投资和广义投资在经济学中，投资有广义和狭义之分。广义的投资是指为了获得未来报酬或收益而预先垫支资本及货币的各种经济行为。如开办工厂、开发矿山、开垦农场，

3、以及购买股票、债券、期货等。狭义的投资则仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的买卖，也可称为证券投资，如购买股票、债券等。很显然，本书对投资的阐述主要是从狭义的角度进行的。7/16/20219si(二)直接投资和间接投资按照投入行为的直接程度，投资可以分为直接投资和间接投资。7/16/202110si直接投资投资者将货币资金直接投入到投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资。通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权，直接进行或参予投资的经营管理，从而对投资企业具有全部或较大的控制力。直接投资包括对现金、厂房、机器、设备、交通运输工具、通讯、土地或土地使

4、用权等各种有形资产的投资和对专利、商标、技术秘诀、咨询服务等无形资产的投资。7/16/202111si间接投资投资者以其资本购买公债、公司债券、金融债券或公司股票等，以预期获取一定收益的投资。由于间接投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。与直接投资相比，间接投资的投资者除股票投资外，一般只享有定期获得一定收益的权利，而无权干预被投资对象对这部分投资的具体运用及其经营管理决策；间接投资的资本运用比较灵活，可以随时调用或转卖，更换其他资产，谋求更大的收益；可以减少同政治经济形势变化而承担的投资损失的风险；也可以作为中央银行为平衡银行松紧而采取公开市场业务时收买或抛售的

5、筹码。7/16/202112si(三)实际投资和金融投资按照投资对象的不同，投资可以分为实际投资和金融投资。7/16/202113si实际投资投资于具有实物形态的资产，如黄金、房地产、厂房、机器设备、文物古玩、珠宝玉石等。一般来说，实际投资所涉及的是人与物，与自然界的关系，而且实际资产能看，能摸，能用，用途广泛，价值稳定，投资收益也不低7/16/202114si金融投资金融投资则是指投资于的货币价值形态表示的金融领域的资产，如股票、债券、银行存款，外汇等等。金融投资不涉及人与自然界的关系，只涉及人与人之间的财务交易，而且金融资产也是一种无形的抽象的资产，具有投资收益高、价值不稳定的特

6、点。7/16/202115si(四)国家投资，企业投资和个人投资按照投资主体类别的不同，投资可分为国家投资，企业投资和个人投资。7/16/202116si国家投资中央政府和地方各级政府所进行的投资，通常表现为财政投资，它可由国家直接拨款来安排，无偿使用，也可以委托管理投资的专业银行或投资公司实行贷款，有偿使用。国家投资的主体是各级政府，投资对象多为公共事业，如学校，邮电局及其他一些基础设施，公共设施等，因此也被称为政府投资、公共投资。其实质是国家作为特殊的经济主体，引导社会生产，稳定社会生活，保持经济和社会的正常发展。7/16/202117si企业投资企业做为投资主体所进行的

7、投资。这里的企业包括国营、集体、个体、私营、企业集团、跨国公司及其子公司，金融组织及其海外分支机构等各种类型的企业，其投资范围涉及到社会生产和社会生活的各个方面。企业投资的实质，是企业作为独立的投资主体，在优先实现自己的投资目的和经济利益的前提下，强制性地或自觉地为国家作贡献。7/16/202118si个人投资个人凭手中的资金购买投资证券充作金融资产借以获利。值得注意的是，这里的个人并不是指个体企业，应将二者加以区分。个人投资的实质是广大劳动者