人大国际金融课件金融学

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1、第七章金融市场financialmarket第一节金融市场概述第二节货币市场和资本市场第三节一级市场和二级市场了解金融市场，了解一级市场和二级市场掌握货币市场和资本市场1第一节金融市场概述一、金融市场1.金融市场：资金供求双方实现资金借贷融通等交易活动的总称。狭义：资金由多余者向短缺者转移的场所。一般以票据和有价证券为交易对象的融资活动。包括：货币、资本、外汇和黄金市场。广义：货币资金融通和金融工具交易的场所与行为的总和，即金融机构与客户之间所有以资金为交易对象的活动包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。22.金融市场交易动力参加者自身对利

2、润的追求参加者之间的相互竞争资金供给者供应资金是为获利供求资金需求者、供给者之间存在着竞争资金需求者筹措资金是为获利资金中介机构提供各种服务是为了获取手续费收入或赚取差价收入利息红利获取比利息或红利更多的利润收入引导着资金的流向、流量和流速促使资金从低效部门向高效益流动实现资金优化配置33.金融市场形成的基本条件商品经济发展。完善的金融机构体系。金融交易工具丰富。健全的金融立法。市场管理合理。44.金融市场的作用：节约交易成本市场三大功能：集聚功能、分配功能、调节功能。（1）资金融通。（2）资金积累。（4）经济调节。（5）分散风险。（6）信号传导。（3）将资源配置到最佳的生产用途

3、。利用投资组合分散风险。价格发现—供求关系便利投资和筹资资本集中—扩大规模资本转移—地域配置55.金融市场的参与者（4）社会经济生活中的各个部门，包括企业、个人、政府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司、各种基金会等。最初主要是资金盈余或不足的企业和个人（1）资金盈余单位（3）金融中介机构（2）资金赤字单位按照进入市场的身份，静态考察可分为四大类资金供应者资金需求者中介人管理者66.金融市场的特征（与一般商品相比较）（1）商品的单一性和价格相对一致性。（2）投资收益和风险远远超过一般商品市场。（3）有形市场与无形市场并存。交易对象是单一货币形态的商品。资金无质的差别性，只

4、有单一的“使用价值”。资金商品的“价格”为利率。一般商品市场价格与实际价值的差异不大（从长期来看）。金融商品价格主要取决于资金供求，可能远远超过平均利润率，也可能跌到零以下（按实际利率计算）。最初阶段，金融市场一般为有形市场。随着商品经济、科技发展，金融市场很快突破固定场所的限制，计算机、电传、电话等设施。7二、金融市场的分类（一）货币市场和资本市场主要功能是进行短期资金融通。交易对象是短期(1年以内)的票据和有价证券。一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性大，收益较资本市场交易对象为低。1.货币市场moneymarket，又称短期金融市场。（1）定义：1年期以内短期信用工具

5、的发行与转让市场的总括。8（2）货币市场主体情况。获得现实支付手段，不是为了进行投资将暂时闲置资金投向市场在不影响流动性前提下谋求一定的资产增值因利率波动或规模积累不够暂时投向货币市场为长期资本投资做准备需求者供给者目的部分中长期资金流动性、便利货币市场为中央实施宏观货币政策操作提供基础。9（3）货币市场特点。一般在3～6个月之间，最长不超过1年。如国库券期限为3个月、6个月、9个月和12个月；票据最长不超过270天，同业拆借通常3～5天，最长不超过1个月。②流动性强③风险小主要由政府和商业银行发行，信誉好，具有很高的安全性；期限短、变现快，比较容易转移经济和政治因素带来的风险。

6、都具有比较活跃的二级市场，持有者需要变现时，很容易将手中的短期信用工具售出。容易变现。①期限短102.资本市场capitalmarket。（1）定义：交易对象一般是1年以上的有价证券。长期有价证券大都具有投资性质，以筹集运用长期资金为特点。如股票、债券等。又称中长期资金市场。（2）资本市场作用促进资本的形成。为储蓄向投资的转化提供渠道。满足投资者的不同需求。企业资金需求日益迫切。需求者可以通过资本市场发行证券筹措资金；供给者可以购买证券从事投资。资本市场金融资产创新，可最大限度挖掘社会资金。11（3）资本市场结构提供1年以上期限的贷款；期限1～5年的贷款称为中期贷款；期限在5年以

7、上的称为长期贷款。押品可以是不动产、应收帐款、厂房、设备以及股票、债券等资产。各种有价证券发行和流通的场所，包括股票市场和债券市场。③证券市场②抵押贷款市场①中长期银行存贷市场证券市场在资本市场中越来越占据主要地位。12（二）债权市场和股权市场股权市场——所有权——股票债权市场——债权——债券债权市场和股权市场可以统称为证券市场。证券发行三种形式。（1）平价发行（AtaPar）。等额发行或面额发行。（2）溢价发行（AtaPremium）。按高于面额的价格发行股票。（3）折价发行（