风险投资项目评价及其实证分析

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1、武汉理工大学硕士学位论文风险投资项目评价及其实证分析姓名：方晗炜申请学位级别：硕士专业：系统工程指导教师：张忠桢20061101武汉理工大学硕士学位论文摘要风险投资作为发展高新技术产业的催化剂，其价值在于适应高新技术产业发展的技术经济规律的需求，创造新型的高新技术产业。风险投资作为新型的投资模式，在发达国家已经有40多年的历史了。我国的风险投资同发达国家相比，由于尚在起步阶段，因此是不完全的风险投资，尤其是在评价手段上滞后，极大的阻碍了我国风险投资业的发展。本文借鉴了西方发达国家的先进经验，具体剖析了风险投资的特点及中国风险投资发展的

2、内在特殊性，研究了造成风险投资多样性的原因，提出了以主成份分析为核心的分析不同行业及不同发展阶段的方法。进而通过定量和定性方法相结合方式，构建了完整的符合中国国情的风险投资综合评价模型，同时讨论了如何将其进行信息化处理的问题。风险投资一般是指风险投资家把资金投向新生的、发展迅速的，同时蕴藏着较大风险的创新性技术企业的一种投资行为。风险投资最大的特点在于其高收益性和高风险性。正是由于高风险的存在，我们进行风险投资时必须对其做出科学评价。在对风险评价的论述中，分析了风险的内涵及风险投资中风险的特征，提出了适合风险投资风险识别的方法。通过风

3、险投资中存在的风险因素分析，建立了风险评价指标体系，提出了对处于不同阶段的风险企业应采用的不同的评价方法、不同的评价体系，并采用层次分析法、主成份分析法进行了风险的综合评价。本论文以风险投资项目的评价与决策为研究对象，在对风险投资项目评价与决策的特点、内容进行详尽分析的基础上，应用现代评价理论与统计方法，建立了风险投资项目评价与决策体系。本文旨在以风险投资项目的运作过程为顺序，将风险投资评价分为项目事前评价，项目运作评价和项目退出评价三个相互联系、相互依赖、动态的基本过程。根据中国实际情况，建立一套较为实用的评价方法。对风险投资项目在

4、实际中的运用进行了模拟，验证了理论的实用性，取得了较好的成果。关键词：风险投资、评价与决策体系、评价理论、层次分析法、主成份分析法武汉理工大学硕士学位论文AbstractTheventureinvestment，asacatalystofpromotinghigh-techindustry,issignificantforitbeingabletoadapttotheeconomicregularityofthedevelopmentofhigh-techindustries．Whileithas40-yearhistories，th

5、eventureinvestmentisanewborninChina．Compared州thwesterncountries，ourventureinvestmentisjustbeginning,soitshouldbecalledSemi-VentureInvestment．Themethodtoestimateitismuchbackwardthanwesterncountriesandasaresultithampersheavilythedevelopmentofourventureinvestmentindustry．I

6、nheritingsomewesterncountries’advancedexperiments，thispaperanalyzesthecharactersofventureinvestmentandthespecificityofoarownventureinvestment，probesthefactorswhichmaketheinvestmentcomplex，andpresentsamethodofanalyzingtheinvestmentofdifferentindustriesanddifferentstageso

7、faninvestmentbasedonmainingredientanalyticmethod．Throughabovediscussions，thepaperconstructsacomprehensivesystemofestimatingventureinvestmentwhichfitsfortheChinesesituation，andsolvestheproblemhowtoprocessthesystemintoelectronicone．Venturecapitalinvestmentgenerallymeansak

8、indofinvestmentbehaviorinwhichventureinvestorinvestscapitalininnovativetechnologicalenterprisethatisnewdevelop