全球航空业2011年回顾及2012年展望

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1、全球航空业2011年回顾及2012年展望I摘要2011年全球航空的发展存在众多矛盾特征，如客货运保持高运载率但行业盈利能力薄弱，客运持续增长但货运出现下滑态势，国际客运增长优于国内客运等。总的而言，2011年全球航空业蹒跚前行。与全球航空业相比，得益于中国经济良好表现的中国航空业依旧保持增长态势，尤其是航空客运业务。但同样受到全球经济不景气影响，我国航空货运业务颓势难挽，尤其是国际航空货运。我们认为，2012年全球航空将面临着众多不确定因素，如全球经济将更加不景气，航空客货运市场供求关系失衡，欧盟碳交易体系开始实施等。因此，全球

2、航空业未来形势将更为严峻，或许将迎来最为困难的一段时期。虽然2012年全球经济依然不容乐观，但中国仍将成为全球经济的亮点，预计2012年我国民航仍将保持增长。尽管存在空域紧张、高铁分流以及油价高企等风险因素，我国航空业仍能维持良好发展势头，其中一些趋势，如国际航线竞争、非航业务发展和产业转移等，值得我们重视。关键词：航空业2012年展望II目录一、全球航空业2011年回顾................................1（一）2011年全球航空业运营概况.......................1（二）201

3、1年国内航空业运营概况.......................6（三）2011年全球主要地区航空公司表现.................9二、2012年国际航空业的趋势展望..........................13（一）2012年宏观经济因素............................13（二）2012年行业政策因素............................16（三）2012年市场供需因素............................17三、2012年国内经济趋势展望..

4、............................18（一）宏观经济形势分析暨中央经济工作会议解读........18（二）行业政策......................................20（三）国内主要竞争主体..............................21III一、全球航空业2011年回顾（一）2011年全球航空业运营概况全球航空业逐渐从2008年的金融危机中走出，并在2010年创下近十几年来的最佳业绩（图1），2010年全球航空业利润达151亿美元。但2011年以来，相继受到日本

5、地震、欧美债务危机、地区政治动荡（利比亚、中东）以及高油价等多种不利因素的影响。全球航空业蹒跚前行，IATA对2011年全球航空业的盈利预期降至69亿美元，复苏之路崎岖不平。其中，客运和货运呈现相反的发展态势，即客运维持增长，货运出现下滑态势。1图1全球航空业盈利水平（1996-2012）资料来源：IndustryOutlookPresentation（Sep.2011），IATA1.全球航空客运市场特征截止今年10月，各国国际客运的增长明显高于国内客运，其中，全球国际客运同比增速为6.1%，全球国内客运增速为3.2%（图2）。

6、全球客运维持高客座率，平均为78.4%，其中，国际航线客座率为1注：EBITmargin：息税前收益利润率；Netpost-taxlosses:税后净损益177.8%，国内航线客座率为79.4%（图3）。图2全球航空客运量资料来源：PR_October_Stats_2011，ACI图3全球航空客座率资料来源：MIS_Note_Oct11，IATA区域航空业增长呈现“冰火两重天”态势。其中，非洲航空业受北非政局动荡影响出现急剧下降，美欧等发达经济区域保持微增长，而新经济体则出现快速增长，尤其拉丁美洲和中东地区，其累计平均22增速分

7、别为10.5%和8.5%（图4）。具体国家如印度、巴西和中国国内航线继续保持高增长态势，累计同比增长率分别为18.4%，11.5%和6.6%；而日本国内受到经济持续低迷及地震海啸影响，航线出现10.0%的降幅。图4全球航空国内航线国别增长情况资料来源：MIS_Note_Oct11，IATA2.全球货运市场特征截止今年10月，全球货运市场下降态势明显，累计同比降幅为-0.5%，其中全球国内货运降幅为-2.5%，而国际货运为-0.2%（图5）；其中中东地区和拉丁美洲的货运维持增长，其同比增幅为7.9%和6.7%，而亚太地区货运快速下

8、滑，同比降幅达-4.5%。同时全球航空货运货载率也呈逐渐下滑态势（图6）；但其亚太地区以57.9%的货载率称冠全球。2注：相对于世博会带来的中国航空业2010年的快速增长，2011年中国航空业增速相对放缓3图5全球航空货运量资料来源：PR_October_Sta