多晶硅企业复产补供应尚不足下游再现抢装潮

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1、多晶硅企业复产补供应尚不足下游再现抢装潮----2017年三季度国内多晶硅市场评述及后市展望本期关注多晶硅价格增速先急后缓多晶硅企业轮线检修，复产产能补供应自韩国进口量持续高位，德国进口量日渐增加“6·30”后再现抢装潮，美国“201”案尘埃未定多晶硅后市预测一、多晶硅价格增速先急后缓2017年第三季度多晶硅价格延续上涨走势，从7月初的12.00万元/吨，一路上涨到9月底的14.82万元/吨，增幅为23.5%。其中7-8月份增速较急，到8月底的14.63万元/吨，涨幅已达21.9%，随后增速放缓，8月底到

2、9月底一月内增幅仅为1.3%。支撑7-8月份多晶硅价格增速较快的原因：一方面是由于7月初中硅、永祥以及韩国OCI、韩华检修，截止8月底OCI和中硅尚未完全恢复生产，另再加之江苏中能、赛维LDK、盾安光伏安排的部分装置停车检修，使得国内外市场供应量缩减，而需求在国内“930”和美国“201”条款的刺激下持续火热，硅料企业只要手中有料可签，下游愿以更高价成交，因此旺盛需求是导致多晶硅价格上涨的主要因素；另一方面受环保督查影响，大量工业硅企业减产甚至停产，供应不足使得工业硅价格大幅飙升，多晶硅原料成本的上涨同样是导致硅料

3、价格上涨的重要因素。导致9月份多晶硅价格增速放缓的原因：一方面是9月份砂浆硅片的价格小幅下滑和贸易商低价抛售，都造成了硅料市场价格触顶的假象，导致下游签单略显犹豫，成交价以持稳为主；另一方面是多晶硅供应依旧偏紧，无料可供，在主流订单价格持稳的情况下，即便有挤出的小单成交价略微上调，均价也难以大幅增加，因此9月份多晶硅价格增速相对7-8月略有放缓。1/7148.2146.3120图12017年1月-2017年9月国内多晶硅现货报价单位：万元/吨来源：硅业分会二、多晶硅企业轮线检修，复产产能补供应硅业分会统计，截止20

4、17年9月底，国内在产多晶硅企业21家，有效产能共计26.4万吨/年，产能在逐步提升，三季度产能增量主要来自江苏康博（1万吨/年）、宁夏东梦（1000吨/年）、东方希望（产能正逐渐释放）。根据在产多晶硅企业的扩产进度来看，截止2017年底，国内多晶硅年产能将达到30万吨/年左右。2017年三季度国内多晶硅产量共计6.04万吨，同比增加26.6%，分月度产量分别为：7月份1.95万吨，8月份2.02万吨，9月份2.07万吨。7月份产量环比减少1.5%，主要是由于7月初四川永祥和洛阳中硅分线检修，以及陕西天宏上月检修7

5、月中复产。7月底江苏中能由于设备原因进行了小部分检修，影响部分供应。8月份产量环比增加3.6%，主要是增加了江苏康博、宁夏东梦、东方希望的新增产能释放量，其中江苏康博7月份第二条7000吨/年生产线投产，8月份产能达到1万吨/年，跻身国内万吨级企业行列。9月份国内产量进一步增加，增量主要来自洛阳中硅和赛维LDK检修后恢复满产释放量和东方希望1.5万吨/年的一期产能释放增量。三季度按产量排序，江苏中能、新特能源和四川永祥分别位居前三位，这三大企业产量占总产量的52.2%。中能、新特、永祥、大全、中硅、亚硅、赛维七家万

6、吨级企业产量共计4.55万吨，占国内总产量的75.3%。从各企业生产情况看，江苏中能7月底部分装置检修，供应有所减少，在后2/7续月度生产计划中补回，预计全年出货量仍然增长，另其颗粒硅项目已连续两个月稳定产出，月产量在150-200吨/月，正常外售，率先打破了国内颗粒硅技术封锁，填补国内颗粒硅生产的技术空白；新特能源相比其他企业一般提早签订一个月订单，为满足供应一直坚持生产，检修时间延后到10月份，届时将分线检修，仍可满足部分供应。四川永祥7月初检修一周后，产能正式达到2万吨/年，正式位居国内产能第三。洛阳中硅7月

7、初开始的检修影响近一半产量，后陆续复产直到9月底恢复满产。新疆大全9月份已完成一条线的完整检修，10月份将继续第二条线的检修。赛维LDK和内蒙盾安均在8月份进行检修，分别于8月底和9月中恢复正常生产。图22016年9月-2017年9月国内多晶硅分企业产量图单位：吨来源：硅业分会三、自韩国进口量持续高位，德国进口量日渐增加根据海关最新数据统计，2017年8月份我国多晶硅进口量再创历史新高，达到16141吨，环比增加17.7%，同比增加38.6%，比2017年6月份历史高点还高出8.9%。2017年截止8月份，八个月单

8、月进口量都在万吨以上，其中有五个月单月进口量都超过1.2万吨，1-8月份累计进口多晶硅102684吨，同比增加8.5%。导致多晶硅进口量持续居高不下的原因主要有：第一，从韩国进口量居高不下。8月份从韩国进口量为6453吨，环比增加22.2%，同比大幅增加14.3%，占8月份总进口量的40.0%，占韩国月总产能的94.4%，即几乎全部产出供往中国。1-8月份累