基金产品分类及特点介绍

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1、基金产品分类及特点介绍目录基金产品分类如何选择基金产品如何进行基金投资案例一：海通证券配置基金产品介绍案例二：海通货币市场基金产品介绍基金产品分类根据组织形式不同，基金可分为公司型和契约型根据规模是否可变动以及交易方式的不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金开放式基金逐渐成为全球基金业发展的主流中国美国02004006008001000120014001600180020001998199920002001200220032004封闭式基金（亿元）开放式基金（亿元）交易型开放式指数基金ETF基本功能

2、在于实现指数投资的股票化集开放式基金、封闭式基金、指数基金的特点于一身全球发展最快的金融资产，在亚洲地区的迅速发展：香港：99年推出，目前共有5只台湾：03年推出首只产品内地市场：华夏上证50ETF全球ETF的规模和数量数据来源：MorganStanley和Bloomberg050010001500200025003000199319941995199619971998199920002001200220032004050100150200250300350资产（亿美元）数量(右轴)按照投资标的进行

3、分类货币市场基金：仅投资于货币市场工具债券基金：80%以上的基金资产投资于债券股票基金：60%以上的基金资产投资于股票混合基金：不符合上标准保本基金平衡（配置）基金组合基金：国内尚未推出不同基金类型的风险收益特征风险预期收益保本基金债券基金货币基金平衡基金股票基金组合基金预期年收益率预期年波动率股票基金10.0%18.0%平衡基金8.0%13.0%转债基金5.0%6.0%债券基金3.5%3.0%货币基金2.8%0.2%表：预期年收益率与年波动率示例不同资产类型比较（美国）最高年收益率最低年收益率14

4、2.9%54.0%40.4%29.1%-5.1%-9.2%-43.3%-58.0%-100%-50%0%50%100%150%长期政府债券中期政府债券国库券小市值股票大市值股票14.7%0.0%平均年收益率5.3%5.3%3.8%12.5%10.7%HighsandLows:1926-2001资产收益与通货膨胀（美国）股票5.3%债券3.8%货币股票税后债券税后货币税后8.2%3.8%2.2%通货膨胀3.1%0%4%8%12%10%6%2%10.7%复合年利率1926-2001风险随着时间延长而降低

5、5年持有期间1年持有期间小市值股票大市值股票政府债券国库券-75%-50%-25%0%25%50%75%100%125%150%20年持有期间10.7%12.5%5.3%3.8%复利年收益率1926-2001股票市场的风险变迁PeriodswithLossPeriodswithGain100%62Fifteen-YearPeriodsPeriodswithGain71%29%76One-YearPeriods10%72Five-YearPeriodsPeriodswithLossPeriodswit

6、hGain90%股票基金分类股票市场是最具有深度、广度、投资活力的市场，对股票基金的分类存在着不同的标准，例如投资目标、投资策略或投资风格美国ICI协会MorningStar积极成长型（小盘成长型公司）新兴市场股票基金全球股票基金成长和收入型基金(良好股利收入和未来成长性的公司）成长型基金收入型股票基金(可观股利收入)国际股票基金地区股票基金部门股票基金(特定行业)大盘成长大盘平衡大盘价值中盘成长中盘平衡中盘价值小盘成长小盘平衡小盘价值特定部门（行业）股票基金分类（续）国内市场对于股票基金尚没有统一

7、的、公认的分类标准随着基金市场的发展和投资者的成熟，基金产品日趋细分化和专业化，根据基金的投资策略和目标，大致可以分为以下几类：投资风格类：成长、价值、PEG市值风格类：大盘、中小盘行业类：如消费品、服务等主题投资类：如博时主题指数类：被动投资对股票基金的分析，核心是理解每种投资风格或投资策略的内涵以及承担的风险股票基金分类(规模：亿元）348144290151203成长型价值型平衡型行业型指数型数据来源：天相投资理解不同投资风格价值投资(ValueInvesting)集中于寻找那些价值被市场低估的

8、企业Bargain分析P/B/P/E比值,然后在较便宜价位购买这些股票在较低的经济增长环境下表现较好市场可能很长时间才能反映价值类股票的价值PEG/GARP投资成长投资(GrowthInvesting)充分理解每类投资风格的策略、收益以及潜在的风险集中于寻找高于平均水平增长的公司，并愿意为较长期的盈利潜力支付溢价该类投资在经济环境好、快速增长的市场中表现较好该类投资风格通常波动更大；股利通常较低寻找公司具有较强的盈利水平和有吸引力的定价是比成长投资更为保守的方法波动率