2010年CPA财务成本管理教材勘误

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1、2010年CPA财务成本管理教材勘误（共140处）1.P145，“二、债券的收益率”改为“三、债券的收益率”；2.P160，第6行，ABC公司的增长率计算有误，首先，这是股利的平均数，其次，这个式子计算出来得不到2.04%，正确的做法应该是“（当年股利-上年股利）/上年股利”计算得出每一年的增长率，再予以算术平均；即应该改为：[（0.19－0.16）/0.16＋（0.20－0.19）/0.19＋（0.22－0.20）/0.20＋（0.25－0.22）/0.22]×100％/4＝11.91％3.P161（1）第4行，把“未来5年的增长率逐年递减”改为“未来5年的股利增长率逐年递

2、减，每年降低一个百分点”（2）表6－3和表6－4之间的数字不正确，应该“把2.79改为2.8039，把2.66改为2.6704，把2.51改为2.5192，把2.35改为2.3544”。4.P211，表8-4上面一段中，“－499元、9元、－22元”改为“－499万元、9万元、－22万元”；5.P238（1）第一个表下第三行，假设资本成本提高到2%，应该是“假设资本成本提高到12%”；（2）表9-15，第一行的最后一个表述“净化现值变动百分比”改为“净现值变动百分比”；（3）表9-15上一行“或者说从资本成本的角度看B项目的风险大”改为“或者说从资本成本的角度看A项目的风险大

3、”；（4）倒数第8行，把“请将”改为“情景”。6.P239，表9-16中，净现值总体标准差128920改为“201054.24”，净现值的变化系数“0.69”改为“1.08”；说明：（1）[（179198－185731）×（179198－185731）×0.5＋（－91920－185731）×（－91920－185731）×0.25＋（476447－185731）×（476447－185731）×0.25]开方＝201054.24（2）201054.24/185731＝1.087.P240，第一行，变化系数0.69改为变化系数1.08，第三行：“司现有资产的平均风险小很多”改

4、为“司现有资产的平均风险大一些”；8.P289，倒数第9行，公式中分子应该为“Q（P-V）”改为“Q（P-V）-F”；9.P387，黑标题上面的第二行，“可以降低总资产周转率”改为“可以提高总资产周转率”；10.P479，计算调整率的公式错误，应该是“（该作业本期实际发生成本-本期已分配成本）/本期已分配成本”11.P56，倒数第11行，1300÷3000=4.3%，改为“1300÷3000=43.3%”12.P57，第8行，2000÷3000=0.7%，改为“2000÷3000=66.7%”13.P134，例题4-19下面计算a的公式错误，分子第二项中Xi不应该有平方。14

5、.P62中间段关于每股净资产的叙述中，应该把“普通股加权平均股数”改为“普通股股数”15.教材95页：第3行写到“如果不增发新股，超过部分的资金只有两个解决办法：提高经营效率或改变财务政策”。错误之处在于：根据94页内容可知“改变财务政策”的含义包括增发新股，这与“如果不增发新股”这个前提是矛盾的。所以，应该删除教材中的“如果不增发新股”这个前提。16.教材296页：（1）倒数第6行，应该把“9.5％＋0.5/0.5×（9.5％－6％）＝13％”改为“9.5％＋0.5/0.5×（9.5％－6％）×（1－25％）＝12.13％（修改理由：下一步计算的是税后加权平均资本，故应该用

6、考虑所得税的权益资本成本计算）（2）倒数第2行，应该把“0.5×13％＋0.5×6％×（1－0.25）＝8.75％”改为“0.5×12.13％＋0.5×6％×（1－0.25）＝8.32％（3）倒数第1行，把8.75％改为8.32％17.教材67页：倒数第6行，把“除非停止营业不需要全部偿还”改为“除非停止营业，否则不需要全部偿还”18.教材70页第4行，把“经营性流动资产（即经营性营运资本）”改为“经营性流动资产”，修改理由：营运资本＝流动资产－流动负债19.教材73页：（1）倒数第11行，把“经营现金流量，是指与顾客、其他企业之间”改为“经营现金毛流量，是指与顾客、其他企业

7、之间”，修改理由：根据该页下面的表达式可知，此处的“经营现金流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销”并没有扣除“净经营性营运资本增加”，而根据74页的表2－14可知，经营现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销（也可以参见08年教材275页）数第8行，把“如果经营现金流量大于投资现金流量”改为“如果经营现金毛流量大于投资现金流量”（3）倒数第7行，把“经营活动现金流量－经营资产总投资”改为“经营活动现金毛流量－经营资产总投资”20.教材74页：（1）顺数第14行，把“它是经营现金流量超出投资现金流量”改为“它是