2010年宏观财政政策

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1、《研究报告》2009年第46期关于2010年宏观经济政策的建议来源：http://www.cciee.org.cn/NewsInfo.aspx?NId=692中国国际经济交流中心　　【摘要】2010年宏观经济政策的基本取向建议确定为：在稳定增长前提下，继续保持积极财政政策和适度宽松货币政策的总体基调，根据新形势提高政策的针对性和灵活性。财政政策宜稳定赤字规模，降低赤字比率，着力调整支出结构。货币政策宜将广义货币供应量(M2)增长率控制在16%左右，新增信贷规模控制在8万亿元左右，适当降低中长期贷款比重，提高短期贷款比重。通过宏观经济政策的调整，改善社会总需求平衡状况，促进发展方式转变，

2、推进社会公益事业发展。　　根据对2009年四季度和2010年宏观经济走向的判断，我国总需求扩张势头会继续加快，需求结构将朝着更加均衡的方向调整，尤其是对今年经济增长产生较大负面影响的出口将出现适度恢复性增长，2010年我国经济回升的态势将延续，通货膨胀的压力有所增强。与此同时，近年来形成的产能将在今、明两年部分释放，部分行业产能过剩的问题将有所加剧；倚重投资拉动经济增长，使得消费与投资比例关系失衡的状况有所加剧。面对这样的形势，根据要正确处理保持经济稳定较快增长、结构调整与管理好通胀预期相互关系的要求，对2010年宏观经济政策提出如下建议。　　一、宏观调控应有利于稳定增长、调整结构、扩

3、大就业、预防通胀　　根据预测，2010年我国经济增速很可能高于今年的增速，达到9%以上。在这种情况下，促进经济加速增长的必要性就没有2009年那样紧迫。与此同时，随着国际上输入性通胀压力的增强和国内总需求扩张势头的加强，通胀预期有所强化。此外，考虑到近期国内投资增长较快，对重工业增长拉动作用较强，部分高耗能行业增速明显加快，如果2010年这种状况不能得到调整，实现"十一五"规划确定的单位国内生产总值(GDP)能耗下降20%的约束性目标就可能受到一定影响。　　在这样的背景下，2010年经济增长目标不宜提高，建议继续确定在8%左右。同时，通过对需求结构的调整，引导产业结构进行调整，通过促进

4、工业部门中资本密集度相对较低、耗能强度比较低的行业以及服务业的发展，扩大对就业的拉动作用。城镇新增就业可确定为1000万人左右，较2009年适当提高。考虑到2010年消费价格受翘尾因素影响较上年增大，2009年以来总需求扩张势头增强，以及资源性价格调整的滞后影响加大等因素，2010年消费价格调控目标继续维持在4%以内。鉴于2010年我国外贸进出口都将出现恢复性增长，外贸顺差可能小幅增长，资本流入规模变化可能成为影响国际收支平衡的重要因素。因此，应通过适时适度调节汇率和利率水平，适当控制短期资本流入，加快"走出去"步伐，继续改善国际收支状况。　　二、继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币

5、政策，但要根据新形势提高政策的针对性和灵活性　　从当前经济运行情况看，我国积极的财政政策和适度宽松的货币政策已经收到明显成效，对促进投资、扩大消费、抑制外需过快下降发挥了有效的作用。但是，我国经济增长的内生动力不强，外需能够恢复到什么水平还存在一定程度的不确定性。因此，需要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但要根据新形势提高政策的针对性和灵活性。　　(一)稳定赤字规模，适当降低赤字率　　明年，有必要继续实施积极的财政政策。根据应对国际金融危机的一揽子经济政策，政府要在2010年投入5000亿元用于固定资产投资，并通过带动信贷资金和其它方面的投

6、入，实现到2010年共计增加投资4万亿元的目标。2009年，政府除了扩大对投资的投入外，在扩大消费方面也出台了一系列措施，尤其是对家电下乡、汽车下乡、家电以旧换新等都投入了一部分补贴资金。2010年为了保持消费稳定较快增长的态势，需要继续增加投入。　　由于政府在扩大投资方面的资金投入略有减少，但在扩大消费等方面的支出会增加，建议总体上保持与2009年大体相当的财政赤字规模。考虑到2010年GDP名义增长率将明显高于2009年，财政赤字占GDP的比率将下降到2.7%左右。这意味着财政政策在保持积极取向的同时，刺激需求的力度相对而言将有所减小，财政风险有所降低，赤字率回调到3%的国际公认风

7、险界限值以下。由于到期国债规模较大，还本付息的支出额较大，需要发行的国债规模要大幅度超过财政赤字的规模，债务率将有所提高，有可能突破20%，但仍然远低于60%的国债负担率警戒线。　　(二)适度降低信贷投放和货币供应增长率，适当调整利率　　2010年仍然需要坚持适度宽松的货币政策取向，最基本的原因在于2009年大批新开工项目需要大量后续资金的支持。到2009年10月份为止，新开工项目计划总投资增长80%多。这些新开工的项目多属于基础设施项目。从项