财务分析的程序与方法(东财财务分析)

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1、财务分析东北财经大学会计学院2021/7/161第三章财务分析的程序与方法秦志敏教授主讲qinzhimin@dufe.edu.cn2021/7/162上次课内容回放第一篇财务分析概论第二章财务分析信息基础第一节财务分析信息的种类第二节年度报告的内涵与作用第三节会计报表第四节会计报表附注第五节审计报告第六节财务分析法规与政策依据2021/7/163本次课讲授内容第一篇财务分析概论第三章财务分析的程序与方法第一节财务分析的基本程序与步骤第二节战略分析与会计分析第三节比率分析与因素分析第四节财务综合分析评价技术2021/7/164教学目的理解财

2、务分析的基本程序与步骤明确战略分析与会计分析内涵了解会计分析的基本方法掌握财务分析的基本方法领会财务综合分析评价技术理解财务分析报告内涵2021/7/165第一节财务分析的基本程序与步骤一、财务分析程序基本界定：是进行财务分析所应遵循的一般规程。学习意义：是财务分析顺利进行基础与关键，为开展财务分析工作，掌握财务分析技术提供导引。2021/7/166二、财务分析程序与步骤——四个阶段十个步骤（一）财务分析信息搜集整理阶段（二）战略分析与会计分析阶段（三）财务分析实施阶段（四）财务分析综合评价阶段2021/7/167第一阶段信息搜集整理阶段

3、1.明确分析目的2.制定分析计划3.搜集整理信息2021/7/168第二阶段战略分析与会计分析阶段4.战略分析——目的：行业地位内容：行业分析企业竞争策略分析5.会计分析——目的：揭示真实程度内容：阅读会计报表比较会计报表解释会计报表修正会计信息2021/7/169第三阶段财务分析实施阶段6.财务指标分析7.基本因素分析2021/7/1610第四阶段综合分析与评价阶段8.财务综合分析与评价9.财务预测与价值评估10.财务分析报告2021/7/1611第二节战略分析与会计分析一、企业战略分析（一）企业战略分析的内涵与作用（二）行业分析（三）

4、企业竞争策略分析二、会计分析技术（一）会计分析的内涵与步骤（二）会计分析的方法2021/7/1612（一）企业战略分析的内涵企业战略分析:合理的财务报表分析必须以战略分析为逻辑出发点。通过对企业所在行业或拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利潜力的过程。包括：行业分析企业竞争策略分析2021/7/1613行业分析之前—宏观环境分析宏观经济环境：是指宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素的总合。具体包括：经济周期货币政策财政政

5、策汇率Eg：汇率-更多的外币兑换本币-本国产品的竞争力下降–成本上升-出口型企业业绩受损2021/7/1614第一、行业分析不同行业的获利能力有很大的差异。迈克尔·波特在1982年出版的《竞争战略》一书中，提出了分析行业平均盈利能力的“五大力量理论”。包括：（1）现有企业间的竞争（2）新进入企业的威胁（3）替代产品的威胁（4）产品买方的议价能力（5）供应商的议价能力。2021/7/1615行业分析分析的目的：分析行业的盈利水平与盈利潜力，因为不同行业的盈利能力和潜力是不同的。影响行业盈利能力因素有许多，归纳起来主要主要有二：（1）行业的竞

6、争程度（2）市场谈判或议价能力2021/7/1616（1）行业的竞争程度现有企业间的竞争；新加入企业的竞争威胁；替代产品或服务的威胁。2021/7/1617现有企业间的竞争包括：行业增长率竞争者的集中和均衡产品的独特性和转换成本规模经济或学习成本、固定成本与变动成本的比率剩余生产能力和退出障碍2021/7/1618新进入企业的威胁包括：规模经济先行优势分销渠道和关系网的进入法律障碍2021/7/1619替代产品的威胁包括：相对价格和经营情况买方转换的意愿产品买方的议价能力包括：价格敏感性交易地位供应商的议价能力包括：价格敏感性交易地位20

7、21/7/1620（2）市场谈判或议价能力行业竞争能力是行业盈利能力的先决因素，但行业实际盈利水平的高低，还取决于本行业企业与供应商和消费者（客户）的议价能力。2021/7/1621第二、企业竞争策略分析低成本竞争策略分析产品差异策略分析思考：低成本竞争策略和产品差异策略是互斥还是相容？核心竞争力2021/7/1622企业核心竞争力分析从外部特征分析，企业的核心竞争力主要表现在五个方面：（1）价值性（2）差异性（3）延展性（4）不可交易性（5）阶段性2021/7/1623波特分析法波特在《竞争优势》一书中提出能够为企业带来竞争优势的战略包

8、括：成本优势差异化优势2021/7/1624分析时应关注：（1）与企业所选竞争战略相关的成功要素和风险有那些？（2）企业目前是否拥有处理这些成功要素和风险的资源和能力？（3）企业是否作出承诺以