LME伦敦期货交易所交割流程

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1、外盘业务培训2013.3Contents1.外盘期货品种2.外盘交易规则3.公司介绍和流程4.LME介绍Diagram商品期货能源金属农产品软商品外盘期货金融期货利率股指外汇指数商品期货农产品玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油、燕麦、粗米工业品橡胶林产品木材软性商品棉花、糖、咖啡、可可、橙汁畜产品饲牛、活牛、瘦猪、猪腩有色金属白银、钯金、白金、黄金铜、铝、铅、锌、镍、锡、钢材、铝合金能源原油、取暖油、天然气、汽油、燃料油金融期货外汇英镑、日元、欧元、加元、法郎、人民币、澳元、墨西哥比索、纽元利率2、5、10、30年美国国债、欧洲两、五、十年期国债指数标普、纳指、杜指、日经、恒指、H股指

2、数、美元指数、新华富时A50、摩台、德国DAX、道琼欧盟50、法国CAC、英国富时100外盘期货主要品种芝加哥交易所集团CMEGroupCBOT农产品：大豆、豆粕、燕麦…CBOT利率：5/10/30年期国债COMEX贵金属：黄金、白银、铂金…CME外汇：JPY/EUR/GBP/AUD/CADCME股指：S&P500NasdaqDowjonesNYMEX能源：原油、天然气、汽油国际主要期货交易所洲际交易所ICENYBOT软商品：咖啡可可橙汁…IPE能源：布伦特原油WTI原油柴油香港交易所HKFEHKFE股指：恒生指数H股指数小型合约新加坡交易所SGX欧洲期货交易所EurexSGX股

3、指：新富时A50摩台指数日经指数225能源：燃料油380sct金属：LME-Mini合约铜铝锌Eurex股指：德国DAX指数欧盟50指数利率：欧洲2/5年期国债伦敦金属交易所LMELME有色金属：铜铝锌铅锡镍其他金属：钢材钴钼塑料伦敦国际金融期货交易所NYSE-LIFFENYSE-LIFFE指数期货：英国富时指数软性商品：白糖可可咖啡贵金属：黄金白银外盘期货明星品种-WTI原油外盘期货明星品种-纽约期金外盘期货明星品种-欧元期货外盘期货明星品种-MiniS&P500外盘期货明星品种-LME铜外盘期货明星品种-恒生指数CycleDiagram交易时间合约大小涨跌停保证金合约月份外盘

4、交易规则交易时间近24小时交易外汇（06:00-05:00；公开喊价20:20-03:00）贵金属（06:00-05:15；公开喊价20:10-01:00）LME(03:00-09:00;公开喊价24小时)错时交易美盘股指欧洲股指涨跌停制度LMECME外汇CME贵金属欧债美债香港欧洲指数软商品熔断制度美盘股指固定涨跌板美盘农产品e.g.NYBOT棉花合约计算美式单位：桶、磅、蒲式耳、短吨13.72USD/蒲式耳*5000蒲式耳=68600USD最新美豆开仓按金5060USD杠杆比例为7.38%保证金制度交易所保证金开仓按金/维持按金公司保证金开仓按金/维持按金CycleDiagr

5、am外盘期货特点BECDA交易连续价格权威杠杆高对冲、套利机会品种丰富上海黄金期货&纽约期金走势对比交易连续2008年的“十一”长假对忙碌的中国人来说是一个放松的好时机，而在2008年的“十一”期间，那些期民和股民却无法安睡，美国7000亿救市计划效果欠佳，国外股市暴跌不止，而期市更是惨不忍睹，各个期市品种下跌幅度均超过10%，如此行情给节后的国内市场笼罩了一层厚厚的乌云，市场弥漫着恐慌情绪。在这样的市场下，在长假期中，我们如何能主动回避风险？成交清淡，突显流动性风险持仓量急剧下滑2008年10月，沪铜主力合约连续跌停，触目惊心的暴跌行情。累计跌幅达41.2%！2008年10月国

6、内铜价走势回顾国内期交所针对长假期的风险管理办法2.期货公司在交易所保证金的基础上再提高一定幅度的保证金。4.单边行情持续三日，第四日停市，采取相应措施缓解风险3.若单边行情持续，根据不同品种调整涨跌停幅1.交易所在节前提高保证金国内投资者面临保证金不足“被强平”的风险。国内面临头寸方向正确而“被强平”风险。面临保证金的风险。面临无法主动平仓的风险。2.2价格连续LME铜K线图沪铜K线图国内期货市场的“长假期效应”历来是市场关注的焦点。节日期间，国外市场大幅波动，节日之后的国内市场就随之补涨或补跌，因此持仓过节总是让投资者感到如履薄冰。对于一般投资者而言，隔夜持仓而在次日遇上跳空

7、缺口的风险非常大。如果通过跨市场对冲，投资者就可在避免穿仓的基础上实行锁定风险。准备好避险渠道对冲风险，则长假期间国外市场有不利变动，投资者就可以进行相应操作以锁定风险。从对冲国内风险、跨市套利的角度考虑，设立避险渠道确实有很大必要。假设，持有多头过节的投资者当时在LME市场沽空伦铜锁定风险，则可抵消国内市场的大幅亏损。系统性风险考验下的思考Diagram交易时间长-节假日少无涨跌停限制-充分反映价格做市商制度确保买卖报价交易连续纽约期金对上海黄金的影响价格权威2012.12月部