《企业财务管理》PPT课件

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1、第十一章財務管理學習目標（一）財務管理的內涵為何？財務經理的職責為何？企業常見的財務預算包括哪些？短期和長期資金的籌措方式有哪些？哪些因素會影響長期籌資方式的選擇？何謂資本投資？短期資本管理決策的內涵為何？企業概論Chapter11財務管理2學習目標（二）長期資本預算決策的內涵為何？在長期資本預算決策上，常見的分析方法有哪些？風險管理的程序包括哪些步驟？風險必須滿足哪些特性，才能進行轉移？企業常見的保險標的有哪些？企業概論Chapter11財務管理3財務財務（Finance）是指個人或企業所從事的一連串行

2、為，其目的是為了能夠將資金作最佳的運用，以便在未來能夠增加其所擁有的現金、利潤與資本。企業概論Chapter11財務管理4風險溢酬原則「當某項資產的投資風險愈高，則我們愈需要從這項資產獲得愈高的投資報酬率，以彌補我們對於高風險的承擔。」企業概論Chapter11財務管理5財務經理的職責企業概論Chapter11財務管理6利潤的循環企業概論Chapter11財務管理7財務管理的內涵進行財務規劃與編製財務預算資金來源的規劃與籌措資金的運用企業的風險管理企業概論Chapter11財務管理8短期預測短期預測是指對

3、於企業在一年以內的收入、成本與費用的預測。在短期預測中，關鍵的便是現金預測。這是指對於未來一年內的現金流入與流出的預測。企業概論Chapter11財務管理9長期預測長期預測則是針對企業在一年以上的收入、成本與費用的預測。長期預測所根據的主要基礎在於企業的策略計畫，因為策略計畫可以提供企業有關於未來長期可能產生的收入與利潤。企業概論Chapter11財務管理10企業的財務預算資本預算（CapitalBudget）是指企業對於需要投入大筆金額的主要資產的支付計畫。現金預算（CashBudget）則是指企業對於

4、未來某一段時期的現金流入與流出推估。營運預算（OperatingBudget）是指企業將其所有預算結合在一起，因此其彙總了企業的所有財務活動。企業概論Chapter11財務管理11短期資金的籌措利用現金收入：企業可以透過產品或服務的銷售來獲得營現金。短期貸款：銀行和金融機構的短期貸款是一種主要的短期資金來源。出售應收帳款：企業可以透過應收帳款承購的方式，來出售應收帳款，以換取現金。商業本票：商業本票通常是在270天以內到期，上面有明確的金額和利率，但是商業本票是沒有擔保品的。親友借貸：很多小型企業是透過向

5、親友借貸來取得資金。應付帳款：將應付帳款延期，取得更大的授信範圍。企業概論Chapter11財務管理12負債融資的資金來源長期貸款：企業可向金融機構取得長期貸款，來獲得長期資金。發行公司債：有些大型企業會藉由自行發行公司債，並在市場上公開出售，以籌措長期資金。進行外包以降低資金的需求：企業改變自行生產的政策，可以將原本應該投資在機器設備上的資金，藉由外包以節省自己所需的長期投資的資金。企業概論Chapter11財務管理13增股籌資的資金來源現金增資：企業增資發行股票，以取得長期資金。盈餘轉投資：企業可以選

6、擇將其過去所賺得的利潤和盈餘，不分配給股東，而重新再投入到企業中，也就是將保留盈餘做為一種長期的資金來源。創投基金：如果企業真的具有很大發展潛力的話，創投基金則是一項主要的長期資金來源。企業概論Chapter11財務管理14影響長期籌資方式的因素相對成本的高低：各種籌資管道的相對利率和成本的高低。財務槓桿：是指如何透過舉債來增加其投資報酬。各項籌資工具所發揮的財務槓桿效益如何？資本結構：是指來自於舉債和自有資金（股票）的比例是否適當？資金取得方式對於未來資本結構的影響會如何？哪種方式比較能夠維持資本結構的

7、平衡？企業概論Chapter11財務管理15資本投資資本投資（CapitalInvestment）是指企業試圖管理與投資其資金，以產生較高的投資報酬率。資金管理的決策分為短期資本管理決策與長期資本預算決策。企業概論Chapter11財務管理16短期資本管理決策短期資本管理決策是指資金的短期運用。在管理當局試圖管理其短期資產，以加速其由資金轉成產品，再由產品轉回資金的過程，則出現營運資金。營運資金是指可供企業營運行為所需的自由資金，其等於流動資產減去流動負債。企業概論Chapter11財務管理17營運資金與

8、營運週期的關係企業概論Chapter11財務管理18長期資本預算決策長期資本預算決策是指如何在一段長時期上進行投資。這些投資往往是長期性的固定資產投資。長期資本預算決策通常需面對高度不確定性。資本預算(capitalbudget)是為使資本投資活動的進行能夠得到有效的控制，企業對尚未實現的資本投資活動所進行的未來現金流出量與流入量的事前規劃。企業概論Chapter11財務管理19長期資本預算決策資本預算(capitalbudg