股票指数期货理论及会计处理

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1、股票指数期货理论及会计处理黢雾翰数翱给口赵宏姝姚传清股票市场是一个风险与机遇共存的市场，它总是受到来自国内外政治、经济以及非人为因素的影响而灵敏地变动着，这就给股票投资者和发行方带来了难以预测的巨大风险。作为股票市场中规避风险的一种金融工具。股票指数期货自从诞生之日起，就成为现代金融市场中不可或缺的重要金融产品。随着股票指数期货将在我国证券市场推出的呼声越来越高，它也逐渐被世人所瞩目。本文拟对股票指数期货的理论、应用和会计处理等问题谈些个人看法。一、股票指数期货的理论和运用1．股票指数期货的含义。股票指数期货(以下简称股指期货)是一种创新金融产品，它是以股票

2、价格指数为买卖对象的期货，其价格高低以股指的变化为基础，到期以现金进行核算。它一般以点报价，每一份期货合约的数量为每一点代表的现金价值乘以指数点数。股指期货有几个明显的特征：第一，股指期货的基础资产并非实际存在的计处理金融资产，而是一种假想的资产组合，其价值以指数点的若干倍来计量。第二，股指期货交割不是实物交割，而是采取现金交割方式。若股市指数高于期货价格，则卖者向买者支付现金差额，使看多市场行情的投资者实现盈利；反之，若期货价格高于股市价格。则买者向卖者支付现金差额，使正确看空市场行情的投资者实现盈利。第三，股指期货价格波动大于股指本身的波动。第四，对不同

3、股指期货而言，其风险也不同，因为不同股指期货代表了不同的股票组合。总之。买卖股指期货可视为买卖股票指数中包含的所有股票的期货。也就是买卖整个”市场”的期货。2．股指期货的起源。股指期货于1982年出现于美国堪萨斯期货交易所。当时美国由于采取紧缩银根政策以控制通货膨胀，引起利率大幅上升，股市全面下跌，为减少股票持有者的市场风险，迫切需要一种新的在股市上实现套期保值的方法，股指期货由此产生。并迅速在各国证券市场得以推广应用。目前世界上有许多国家的交易所都开办了问进行考核；制造费用中的办公费、差旅费应实行总额控制。同时还要制定公平、合理、有效的奖罚制度。定期跟踪考

4、核。及时调整偏差。三、期问费用及其他费用的控制1．产品销售费用的控制。为在销售环节恰到好处地既减少费用支出，又能充分调动销售人员的积极性，使产品始终有一个畅通的销路，并且货款又能及时回收，切实可行的办法就是对销售部门实行多层次承包。下面的这个承包方案可作为实际工作中的参考：确定产品销售的计划价格，销售人员实际的销售价格与计划价格的差额作为计提的销售费用，同时把当期销售回款占当期销售收入的比值作为兑现计提销售费用的系数。这是一个既体现激励机制，又体现约束机制的承包方案，不但使销售费用始终处于可控状态，同时也可以使企业的利益得到保证。2．管理费用的控制。管理费用

5、的控制一般实行总额控制，综合上年的实际发生情况和当年销售预测，编制管理费用预算，对预算指标按可控性进行分解，并下达到各管田墨垄塑叁理部门作为其控制指标。制定奖罚制度，按月考核。对金额较大的费用在支出和报销时要履行申报审批制度。3．财务费用的控制。(1)加强企业的资金预算和资金调度。在编制资金预算时，应结合生产预算、销售预算、费用预算，同时根据生产部门确定的生产计划、采购计划．编制企业资金调度月、日安排表，严格控制支票的签发和现金的支付。对采购人员实行总费用承包，以控制其采购时的资金成本．对销售人员实行销售额和规定的回款额相挂钩的考核办法，并且规定现款回款比率

6、。(2)实行资金统一调度，提高资金的使用效率，减少资金沉淀。取消所属单位、部门的独立账户，由公司对资金实行统一调度，可以增强资金的使用效率，同时也能减少财务费用的手续费支出。作者单位：佳木斯电机股份有限公司大兴安岭林业集团通讯总公司责任编辑：吴涛维普资讯//.cqvip4>>这种金融期货业务。著名的有：纽约证交所指数(NYSECompositeIndex)期货、主要市场指数(MMI)期货、S&P500指数期货、日经225种股指(Nikkei225)期货、恒生指数(HSI)期货，其中以s&p500和日经225种指数期货交易量为最大。3．股指期货

7、的实际应用。首先，股指期货主要用手套期保值。由于股市市价经常受到外界因素的影响而灵敏地变动着，这就给股票投资者带来了难以预测的巨大风险，而股指期货则为股市参与者提供了避免股市系统风险的套期保值手段。如果持有股票的投资者在对未来股市走势感到难以把握时，为了防范股市下跌的风险，可以出售股指期货合约，这样，一旦股市果然下跌，投资者就能从期货交易中获利；如果投资者准备在近期购人部分股票，但资金尚未到位，为了防止股市短期上升，投资者可以在期货市场上买进股指期货合约。这样，一旦股价果真上涨，投资者就可以从期货交易中获利，弥补因市价上涨所多付出的资金。其次，股指期货还可以

8、用来投机和套利。在股指期货交易中一般只需交付5—10