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1、题目：内部控制缺陷对投资效率的影响学院：商学院专业：会计学（注册会计师专门化方向）姓名：靳曙畅指导教师：刘焱完成日期：摘要投资行为是现代公司财务管理的重要部分，它作为推动经济增长的主要力量之一，不仅提高了企业价值，也为我国经济的快速发展做出了重大的贡献，深深地影响了整个社会经济的稳定发展。我国正处于转型经济过程中，企业在发展过程中常常表现出投资过度、投资不足的低效投资行为。投资过度会造成资源的浪费，降低企业的投资效率，影响资源的合理配置；投资不足将造成资金闲置，无法取得其应有的收益，使企业失去发展壮大的有利时机，降低企业的价值。企
2、业进行低效投资的原因可能并不是因为企业的不理性，企业内部控制存在缺陷也有可能造成低效投资。从2006年开始,我国相继颁布了一系列关于企业内部控制的文件,将内部控制制度提到了法制化的层面，成为了内部控制制度建设在我国的里程碑。当企业的内部控制存在缺陷时，一方面，内部控制的监督、激励机制不能充分发挥作用，产生委托代理问题，进一步造成公司的低效投资；另一方面，当内部控制存在缺陷时，信息沟通会受到阻碍，信息的不对称程度加剧，妨碍了资本市场的有效运行，导致公司产生低效投资行为。本文以内部控制缺陷为视角，从内部控制五要素出发，在梳理了内部控制
3、缺陷与投资效率的理论基础上，采用规范研究、实证研究等方法，系统的探讨了内部控制缺陷对投资效率的影响。本文得到的研究结果如下：第一，我国上市公司普遍存在低效投资的现象。第二，内部控制缺陷不能全面影响企业的投资效率。内部控制缺陷只对投资过度行为具有影响力,对投资不足的影响并不显著。基于本文的研究结果，本文在最后提出一些关于优化公司内部控制体系、减少内部控制缺陷、提高内部控制质量的建议,以期减少委托代理问题、降低信息的不对称性，从而减少逆向选择发生的几率、降低道德风险，最终提高企业的投资效率。关键词：内部控制缺陷；投资过度；投资不足II
4、IAbstractInvestmentbehaviorsplayanimportantroleinthefieldofmoderncompany’sfinancialmanagement.Investment,asoneofthemajorforcestopromoteeconomicgrowth,hasincreasedthefirms’valueaswellasmadesignificantcontributionfortherapideconomicdevelopmentofourcountry.Aboveall,Inves
5、tmentbehaviorinfluenceswhetherthedevelopmentofthewholeeconomicissteadyornot.Chinaisonthewaytoeconomictransformation.Duringtheprocess,firmsarealwaysmakingtheinvestmentwithlowefficiency,suchasover-investmentandunder-investment.Theexcessiveinvestmentbehaviormaycauseawast
6、eofresourcesandreducetheefficiencyofinvestment,makingthefirmsinaseriouspositionwhereinputmismatchingoutput.Whereas,theinsufficientinvestmentbehaviorwillidlethefunds,losingtheiropportunityforextraincome.Furthermore,thefirmscannothuntthechanceofdeveloping.Whatisworse,th
7、efirms’valuemaybedroppedoff.Exploringthereasonsofinefficientinvestment,adecider’sirrationalbeliefmaynotbetheonlyonetoblame.Changingtoanewthought,internalcontrolweaknessesmaybeoneofthechiefculprits.Since2006,aseriesofpoliciesaboutconstructingthesystemofinternalcontrolh
8、avebeenissued,whichmeansChina'sinternalcontrollegalsystemhasbeenformed.Sofar,China’sfirmshavehadgreatsuccessintheinitialstag
