《长期资金的筹集》PPT课件

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1、第3章长期资金的筹集管理1、融资管理概述2、融资工具：所有权融资负债融资1第1节筹资管理概述一、融资管理主要解决什么问题（1）为什么融资；（2）融资的原则或要求；（3）从何种渠道以什么方式融资（4）融资规模；（5）如何合理安排融资结构（方案）2第1节融资管理概述其中：为什么融资：由目的决定融资规则:规模……；筹措……；来源……；方式……从何种渠道以什么方式融资3融资方式融资渠道吸收直接投资发行股票发行债券银行借款商业信用留存收益融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√√其他企业资金√√√√√居民个人资金√√√企业自留资金√非银行金融机构资金√√√√

2、√筹资方式与筹资渠道的对应关系4概念：权益资本、债务资本权益资本，又称“自有资金”或自有资本是指企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源。包括：股本、资本公积金、盈余公积金、未分配利润国际惯例：股本和留存利润（盈余公积金+未分配利润）两部分组成财务报表：股东权益或所有者权益债务资本，又称为借入资金是指企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。包括各种债券、应付票据、长期借款、应付款项等财务报表：债务资本即负债，分为流动性负债和非流动性负债。了解资产负债表5第2节权益资本筹资所有权融资，称为权益资本或自有资金公司制企业采取融资方式（手段）：

3、吸收直接投资发行股票利用留存收益企业在创建时，最初的资金来源于企业所有者（原始股东）。吸收哪些人的钱?6一、普通股筹资经济学家凯恩斯曾认为“人类几千年商业文明中最伟大而又精巧的发明就是股票”发行股票方式适用于股份有限公司。股份制公司的组织形式是商业经济高度发展的产物。（一）股票是什么？股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。公司的股份采取股票的形式。股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。(类似产权证书)被称为现代企业制度7（一）股票是什么？（续）普通股是股份公司权益资本构成中最基本的股份，公司股权融资代表了股东对公司净资产的所有权。通过

4、公司首次公开发行（IPO）成为公司最基本的股东。我国普通股票是有面额（最低1元）的，可记名或不记名，有A股、B股、H股、N股持有公司股票的投资人拥有多少权利和义务？8普通股股东的权利和义务普通股股东的权利：⑴享有公司经营管理权：投票权、查账权、阻止越权⑵分享盈余权股利分配在优先股之后且不确定⑶剩余财产要求权公司清算时，普通股东位于优先股东之后。⑷优先认股权；公司增发新股时，认购优先。（5）出让股份权普通股股东的义务?公司怎样稳住股东？9（二）公司股票发行1、为新成立股份公司而发行股份公司成立形式有两种：一是发起人设立。初建期由公司发起人一次承购全

5、部股票。初始资本一次性募足。公司规模小二是募集设立。即除了发起人本身出资外，还向其他人募集资金设立公司。公司规模较大，所需资金需几次募足。在两年内募足2、配股发行现有股份公司为改善经营而发行新股票增资扩大经营调整资本结构满足上市标准（证券交易所）巩固公司控制权维护股东直接利益为什么要上市？不上市的企业是否就不如上市的？国家能发行股票吗？103、股票发行要求、发行方式、发行价格1、发行要求实行“公开、公平、公正”的原则，必须同股同股、同权同利。2、发行方式：公开间接发行3、销售方式：承销证券公司的主要职能是销售发行证券。在发行过程中要为证券发行人提

6、供一整套服务，包括制订计划、选择证券品种、决定发行时机和发行条件、直至承购包销或代销等事务。4、股票发行价格：投资者认购股票时所支付价格发行价格与面额可能不一致《证券法》规定采取溢价发行11（三）普通股融资的评价（对企业财务管理的影响）1、由于普通股筹资的资金是永久资金，……；2、向股东支付红利取决于……；3、能增强企业的……能力。普通股筹集的资金是权益资本，是公司借入资本的基础，权益资本越多，对债务偿还的保证能力就越强。4、由于普通股股东承担的风险较大且股利税后支付，使得其融资的成本要……债务资本成本。5、公司发行新股可能会……公司的控股权，

7、且稀释现有股东的每股收益，从而引起普通股市价的……。12综合1.某股东投入股本资金是通过个人贷款获的，请问该股东个人贷款是否可以作为公司负债？2.投资于股票的股东是否都会担任公司管理者的角色？13二、留存收益融资重要性留存收益是企业重要的资金来源，对否？留存收益大小最终要取决于……为什么重要？（1）不会稀释现有股东……（2）没有……费用，方便及时解决企业……资金需要（3）提高企业……能力资产负债表哪个部分？14第3节长期债务资本筹措负债资金的筹集方式：银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用、票据贴现等筹措资金渠道“银行信贷资金、其他企业资金、居民

8、个人资金、外商资金等按负债筹集使用时间长短分：长期负债筹资短期负债筹资151、用途长期借款：基本建设、永久性流动资产需要短期借款：解决临