《项目融资方案分析》PPT课件

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1、第一节项目资金来源分析第二节融资模式与组织形式第三节融资成本分析第四节融资结构分析作业:融资方案优选项目融资方案分析1第一节项目资金来源分析一.项目资金来源二.项目资本金的来源三.项目债务资金的来源四.准股本资金返回2二.项目资本金的来源1.项目资本金2.项目资本金比例3.项目资本金的出资方式4.项目资本金来源渠道股东直接投资股票融资政府投资返回既有法人内部融资31.项目资本金项目资本金:在建设项目总投资中,由投资者认缴的出资额.投资者享受所有者权益非债务性获取债务资金的信用基础返回42.项目资本金比例项目资本金比例:不同行业的项目资本金最低比例:项目资本金比例=项目资本金项目总投资

2、(含铺底流动资金)交通,煤炭,科技示范项目35%以上城建项目50%以上钢铁,邮电,化肥等项目25%以上农业项目30%以上电力,机电,建材,化工,石油,轻工等项目20%以上5项目资本金最低需要量项目资本金最低需要量=项目固定资产投资总额项目铺底流动资金国家规定的项目最低资本金比例(%)+×返回63.项目资本金的出资方式出资方式:货币资金;实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权等工业产权、非专利技术作价出资的比例一般不超过项目资本金总额的20%；特批的高新技术项目可达到35%返回7三.项目债务资金来源1.项目债务资金2.项目债务资金的来源渠道和筹措方式融资租赁国际债券企业债券

3、银团贷款出口信贷国际金融组织贷款外国政府贷款政策性银行贷款商业银行贷款返回8项目债务资金项目债务资金：以负债方式从金融机构、证券市场等资本市场取得的资金.特点：时间上有限制；优先追索权；成本低于权益资金；不会分散投资者对企业的控制权；避税返回9政策性银行贷款政策性银行贷款:期限长,利率低,配合国家产业政策,对政策性项目提供贷款国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行返回10外国政府贷款援助性:期限长,低息或无息;混合贷款:政府贷款加出口信贷;特定用途日本ODA:90%低息贷款(0.75%~2.2%,期限30+10年)道路,港口,机场;环境农业,通讯等返回11国际金融组织贷款世界银行

4、:期限长（20年以上）,浮动利率;一般只为项目提供货物或服务的外汇部分;审批时间长亚洲开发银行:硬贷款（10~30年，浮动利率）和软贷款（40年，0利息，1%手续费）,赠款返回12出口信贷设备出口国政府为了促进本国设备出口、鼓励本国银行向本国出口商或外国出口商提供的贷款。利率一般低于国际商业贷款利率。卖方信贷：贷给本国出口商；买方信贷：贷给设备进口国；返回13银团贷款适用于资金需求量大，偿债能力强的建设项目多家银行组成集团，采用统一贷款协议返回14四.既有法人内部融资1.既有法人内部融资含义2.既有法人内部融资渠道货币资金资产变现资金经营权变现资金直接使用非现金资产返回15既有法人内

5、部融资以既有法人资产作为项目建设资金的来源.对于企业的某一项资产来说，无法确定它是资本金形成的，还是债务资金形成的。但，当投入项目，就构成项目的资本金。例如：A企业以资产M投资于项目B，则对于B来说，M就构成B的资本金。返回16货币资金可用于项目建设的既有法人资产——货币资金，包括：现有的货币资金：库存现金和银行存款，扣除必要的日产经营活动所需货币资金额。未来经营活动可能获得盈余现金：通过企业未来现金流量预测估算。返回17四.准股本资金准股本资金：兼有资本金和债务资金性质的资金。1.优先股股票2.可转换债券返回181.优先股股票从普通股东立场看,优先股可视为负债;从债权人立场看,优先

6、股可视为资本金;负债性质：股息固定,对公司剩余财产比普通股有优先要求权;不参与分红,无表决权;权益性质：受偿顺序在普通债务之后,股息在税后利润中支付在项目评价中，优先股视为项目资本金返回192.可转换债券特定时间、特定条件下，转换为普通股股票的特殊企业债券利率低于普通企业债券利率在项目评价中，可转换债券视为项目债务资金返回20第二节融资模式与组织形式一.项目融资模式二.项目融资组织形式三.项目投融资的产权结构返回21一.项目融资模式项目融资模式:项目融资模式指融资所采取的方式。包括：项目的融资组织形式不同的融资主体采取融资活动，承担相应的责任和风险融资结构返回22二.项目融资组织形式

7、1.新设项目法人融资(项目融资)项目融资的方式项目融资的特点BOT2.既有项目法人融资(公司融资)公司融资的方式公司融资的特点返回23项目融资的方式项目融资：项目的发起人(企业或政府)与其他投资人出资，建立新的法人单位——项目公司，承担项目的投融资、建设和运营。项目发起人作出投资决策；发起人与项目公司并非一体；项目公司承担融资责任和风险；项目还贷能力取决于项目资产和项目财务效益返回24项目融资的特点有限追索权：项目融资的信用基础是项目公司范围内的资产，对