02_第02章_财务分析

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1、22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析1第二章财务分析主讲教师何琳北京交通大学经济管理学院会计系22七月2021公司财务管理:理论与案例22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析2引言股东公司的前景如何？明年我是否还应该继续持有它的股票？今年的业绩与去年相比有什么变化?公司的经营存在什么问题和风险?公司的偿债能力如何？是否应该给它贷款？公司的经营状况怎么样？存在什么风险？是否应该向客户推荐购买它的股票？公司管理层银行证券分析师方法是：财务分析22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析3学习目标学完本章，你将

2、能够：理解四张财务报表之间的内在联系；掌握各种财务指标的计算方法；对公司的经营绩效进行评价，并运用财务指标发现公司的财务问题及背后的经营问题。22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析4本章内容框架22七月2021财务分析财务分析概述财务分析依据财务分析目的财务分析方法财务报表及解读资产负债表解读利润表解读现金流量表解读股东权益变动表解读基本财务指标盈利能力指标营运能力指标偿债能力指标综合财务分析以净资产收益率为核心的财务分析体系现金流量分析体系重点重点22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析52.1财务分析概述22七月

3、2021公司财务管理:理论与案例2.1.1财务分析依据财务分析的目的了解过去，评价现在，预测未来财务分析的核心发现企业存在的财务问题以及隐藏在其后的经营管理问题22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析62.1财务分析概述2.1.1财务分析的依据财务分析依据的资源公司年度报告公司财务报告审计报告公司财务报表会计报表附注公司基本情况主要经营数据和指标治理结构信息公司经营信息及公告专业数据库开放性网络资源相关公司的经营状况和财务状况研究报告行业景气指数分析报告其他网络资源狭义的财务分析22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析

4、72.1财务分析概述22七月2021公司财务管理:理论与案例2.1.2财务分析目的股东债权人偿债能力信用水平贷款的风险与报酬管理层其他主体盈利能力现金流量循环资产质量发展前景竞争能力风险投资价值分析财务诊断……22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析82.1财务分析概述22七月2021公司财务管理:理论与案例2.1.3财务分析方法：比较分析法按比较对象分类横向分析与行业平均或主要竞争对手比较纵向分析与自身不同时期比较按比较内容分类总量分析结构分析比率分析★2007…2003营业收入659347…150193营业成本275939…84

5、644毛利383408…65549管理费用87628…17526销售费用81548…21348财务费用35784…10525营业利润178448…161502007…2003营业收入…100营业成本326…100毛利…100管理费用…100销售费用382…100财务费用340…100营业利润1105…100单位:元单位:元585500439比较会计报表(利润表)总量：纵向分析20072006流动资产80.6%80.5%非流动资产19.419.5资产合计100.0%100.0%流动负债长期负债到期部分0.5%0.8%短期借款应付账款8.19.1流动

6、负债合计非流动负债1.71.8股东权益78.285.3负债与股东权益合计100.0%100.0%11.53.012.9%20.1%比较会计报表(资产负债表)结构百分比：纵向分析22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析11本章内容框架22七月2021财务分析财务分析概述财务分析依据财务分析目的财务分析方法财务报表及解读资产负债表解读利润表解读现金流量表解读股东权益变动表解读基本财务比率盈利能力指标营运能力指标偿债能力指标综合财务分析以净资产收益率为核心的财务分析体系现金流量分析体系重点重点22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章

7、财务分析122.2财务报表及解读22七月2021公司财务管理:理论与案例四张财务报表资产负债表特定时点上公司资产状况的全景照利润表某年度盈利或亏损形成过程的回放现金流量表某年度现金轨迹来龙去脉的追踪资产负债表1资产负债表2利润表现金流量表股东权益变动表价值创造过程价值状态2价值状态1…………股东权益变动表某年度股东权益的来源与去向22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析132.2.1资产负债表解读22七月2021公司财务管理:理论与案例编制原理：资产≡负债+股东权益22七月2021公司财务管理:理论与案例第2章财务分析142.2.1

8、资产负债表解读资产状况负债状况股东权益状况融资结构和资本结构资产期末余额负债及股东权益期末余额流动资产流动负债货币资金短期借款交易性金融