我国远期的发展状况

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1、我国远期市场的发展状况及存在的问题讲述结构目录1.大宗商品远期交易2、远期利率协议3、人民币汇率远期交易4、债券远期5、离岸人民币无本金交割远期市场远期合约主要可以分为：大宗商品远期交易国内中远期交易市场目前的交易品种从农产品、能源再到原材料，数量品种众多。这些品种包括了大蒜、辣椒、玉米、绿豆、棉花、红小豆、白糖等农产品，包括了黑色、有色、稀有等金属品，包括了焦炭、原油、成品油、天然气等能源，包括了PVC、苯乙烯、甲醇、甲苯、二甘醇、化肥等化工品，包括了蚕丝、丝绸、棉纱等纺织原料金融远期交易远期利率协议、远期外汇协议债券远期1、大宗商品远

2、期交易由实体市场转向电子市场随着电子商务的不断深化，国内大宗商品逐渐由实体市场向电子市场渗入，近年国内大宗商品电子盘交易发展迅猛，全国兴起了开展电子盘交易所的热潮。交易市场数量众多且规模庞大目前可查的由部委或者地方政府的批准的、比较活跃的中远期交易市场有80家左右。分布在北京、上海、天津、江浙、两广、两湖等省市。据有关机构发布的统计资料显示，截至2010年，我国主要大宗商品电子交易市场有200多家，各地主要中远期交易市场约为百家，交易金额近8万亿元。从工商注册资料来看，全国各类大宗商品电子交易市场已近800家。交易品种众多包括了大蒜、辣椒

3、、玉米、绿豆、棉花、红小豆、白糖等农产品，包括了黑色、有色、稀有等金属品，包括了焦炭、原油、成品油、天然气等能源，包括了PVC、苯乙烯、甲醇、甲苯、二甘醇、化肥等化工品，包括了蚕丝、丝绸、棉纱等纺织原料发展状况1.1大宗商品远期交易存在的问题1、定位不明、监管松散中国大宗商品中远期交易由于类似于期货，市场定位不明确、法律法规缺失等问题，大量的中远期交易市场事实上采取了期货的模式进行运营，并大量吸纳自然人客户和毫无现货背景的投机企业进行投机炒作。2、代理机构的短视行为由于目前国内中远期交易市场中相当一部分采用了期货交易基本形式和手段，招揽毫

4、无现货背景的企业进入市场进行投机。不少大宗商品交易市场主要通过网络、电话推销等方式，以高回报、热门投资品种等，吸引普通投资者参与。在营销手段上、客户维护上缺乏专业性指导，显示了这个市场目前以做交易量赚取佣金为主的短视行为特征。此外，市场内拥有席位的会员可以进行代理客户交易，甚至出现二级代理、三级代理，大量吸纳自然人客户进行投机交易，各代理机构主要以赚取佣金为主。2、远期利率协议2007年9月29日，中国人民银行发布公告（[2007]第20号），推出远期利率协议业务（ForwardRateAgreement）。市场投资者开展人民币远期利率

5、协议交易实行备案制。根据《远期利率协议业务管理规定》，经相关监督管理机构批准开办衍生产品交易业务的市场投资者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易，其他金融机构可与所有金融机构进行远期利率协议交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易远期利率协议（FRA）是指交易双方约定在未来某一日期（指利息的起算日）开始的一定期限的协议利率（或称合同利率），并规定以何种利率为参照利率，在将来利息起息日，按合约约定的期限和本金分别以合同利率和参照利率计算

6、利息的贴现额并进行交换。2.1远期利率协议年份2007200820092010交易规模（笔）141372720交易金额（亿）10.5113.66033.5交易情况：目前，我国远期利率协议参考利率为：3M Shibor自2007年11月FRA开始交易，2007年的交易额为10.5亿元。2008年远期利率协议交易量为113.6亿元，2009年远期利率协议成交额60亿元。2010年，远期利率协议交易较为清淡，全年共成交20笔，名义本金额共33.5亿元。3、人民币汇率远期交易推出时间：银行间外汇远期市场于2005年8月推出，为企业和银行风险管理提

7、供重要的工具。交易品种：截至2009年末，银行间远期会员为73家，当年增加8家，交易的货币对包括美元/人民币、港币/人民币、日元/人民币、欧元/人民币和英镑/人民币。交易的期限包括1周、1个月、2个月、3个月、6个月、9个月和1年。3.1人民币汇率远期交易规模交易规模：2009年，银行间远期外汇市场累计交易2501笔，成交97.67亿美元，日均成交0.40亿美元，总成交量和日均成交量较2005年的26.9亿和2745万美元增长幅度较大，但相比于2008年则分别下43.8%和43.3%2009年远期交易量的下降较多，这一方面可能是受经济危机

8、影响;另外一方面是金融机构在规避汇率风险时更多的选择掉期交易，2009年同期人民币外汇掉期交易较为活跃，累计成交2887亿美元，日均成交量同比增长35.6%，交易的主要货币依然是美元币种，而掉