金融市场的参与者

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1、补充——金融工具的知识依据种类内容按不同期限货币市场工具商业票据、短期公债、CD、回购协议资本市场工具中长期借贷、股票、长期债券、基金按不同融资形式直接融资工具商业票据、股票、债券间接融资工具银行承兑汇票、CD、银行债券、人寿保单按不同权利义务债权凭证除股票外其他金融工具所有权凭证股票第二章、金融市场的参与者本章学习重点：一、金融市场参与者的类型二、经纪人的种类及其定义三、证券公司与证券交易所的区别案例——10万元的投资选择陈明手中有10万储蓄想用于投资，现在有两个方案：A方案：用80%购买科技股“海虹

2、控股”，每股8元，可持有1万股。用10%购买3年期国债，每年收益为3.14%，年利息为314元。用10%购买基金，预计年收益率为2.88%。B方案：用30%购买科技股“海虹控股”，每股8元，可持有3750股。用50%购买3年期国债。用20%购买基金。案例——10万元的投资选择请问：1、陈明是资金的短缺者或是盈余者？2、陈明主要参与了哪些金融市场？选择了哪些金融工具？3、若你是陈明，你会选择哪个方案？为什么？第二章、金融市场的参与者市场的主体：买者和卖者市场的媒体经纪人中介机构和市场组织第一节金融市场参与

3、者之一——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者一、企业企业是经济活动的中心，作为最大的资金需求者参与金融市场活动，也是金融市场运行的基础。１、类型：独资企业、合伙企业和公司（公司分为：有限责任公司和股份有限公司）２、筹资目的：为了自身发展和改善企业内部财务结构。３、活动领域：资本市场——资金需求者；货币市场——资金需求者和供给者。二、政府１、政府是一国金融市场的主要资金需求者。以发行债券的方式筹资，目的是弥补财政赤字。２、活动领域（1）在国内金融市场上，既是资金的需求者，又是市场的监管者和调控者（双

4、重身份）；（2）在国际金融市场上，既是资金供给者，又是资金需求者。第一节金融市场参与者之一——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者三、家庭（或个人）1、家庭部门：即无数家庭与个人的集合体2、家庭的地位：重要的投资者和资金供给者3、投资目的：子女教育、购买大宗消费品、养老和预防不测等。4、投资特点：投资的分散性和多样性5、活动领域：资本市场注意：一国储蓄率越高，经济增长潜力越大。第一节金融市场参与者之一——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者四、机构投资者——资金供给者1、定义：P252、特点：投

5、资管理专业化、投资结构组合化、投资行为规范化。3、活动方式：买卖公司和政府债券、公司股票4、活动范围：主要是资本市场注意：机构投资者和家庭部门在资本市场的地位互为消长。第一节金融市场参与者之一——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者5、主要的机构投资者（1）保险公司——是特殊形式的储蓄机构种类：人寿保险公司财产与灾害保险公司（2）信托公司（投资/基金公司）资金来源：发行股票或债券（3）养老金基金（退休金基金）资金来源：劳资双方的积聚；基金运用的收益特点：流动性要求不高、不需纳税第一节金融市场参与者之

6、一——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者五、外国投资者1、定义：2、形式：直接投资、购买股权、跨国并购3、作用：积极作用（1）有利于引入外资（2）扩大市场竞争，使价格趋于一致消极作用（1）一国主权和金融安全受冲击（2）易引发金融危机第一节金融市场参与者之一——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者一、定义P271、商业银行是以经营存贷款为主要业务，以盈利为目的的金融机构。2、与一般金融机构的区别：——吸收活期存款，并能创造存款货币的职能。3、西方国家商业银行资产管理业务的趋势：（1）资产组合管理

7、（2）贷款证券化第二节金融市场参与者之二——商业银行二、活动范围1、参与票据市场的活动包括：贴现、转贴现和再贴现。2、作为同业拆借市场的主体目的：调剂临时性资金余缺。种类：隔夜拆借——需要中间人非隔夜拆借——需交付抵押品3、参与证券市场的活动第二节金融市场参与者之二——商业银行一、货币经纪人（一）何谓货币经纪人——又称货币市场经纪人，是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。分类：货币中间商、票据经纪人、短期证券经纪人（二）获利途径：1、收取佣金2、赚取差价第三节金融市场参与者之三——经纪人二

8、、证券经纪人（一）何谓证券经纪人——是指在证券市场（或资本市场）充当交易双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人。分类：个人（自由）经纪人和法人经纪人（二）与客户的关系：1、委托代理关系、2、债权债务关系、3、信任关系、4、买卖关系第三节金融市场参与者之三——经纪人（三）证券经纪人的类型P311、佣金经纪人2、两元经纪人（又称交易厅经纪人或居间经纪人）——接受佣金经纪人委托3、专家经纪人——佣金经纪人的经纪人特点：受佣金经纪人委托，不直接与客