总资产报酬率

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1、总资产报酬率总资产报酬率（ReturnonTotalAssetsRatio，也称投资盈利率）总资产报酬率的概念　　总资产报酬率又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率。是指企业息税前利润与平均总资产之间的比率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。[编辑]总资产报酬率的计算公式　　总资产报酬率的计算公式为:　　总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产×100%　　其中，平均总资产＝(期初资产总额+期末资产总额)/2　　为什么计算总资产报酬率指标包括利息支出?因为，既

2、然采用全部资产，从利润中没有扣除自有资本的等价报酬——股利，那么，同样也不能扣除借入资本的等价报酬——利息。何况从企业对社会的贡献来看，利息间利润具有同样的经济意义。总资产报酬率高，说明企业资产的运用效率好，也意味着企业的资产盈利能力强，所以，这个比率越高越好。评价总资产报酬率时，需要与企业前期的比率、同行业其他企业的这一比率等进行比较，并进一步找出影响该指标的不利因素，以利于企业加强经营管理。总资产报酬率的意义总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越

3、低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。　　1.表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。　　2.一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。　　3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。总资产报酬率分析　　（1）总资产报

4、酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。　　（2）一般情况下，企业可将此指标与市场利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。　　（3）评价总资产报酬率时，需要与前期的比率、与同行业其他企业进行比较评价，也可以对总资产报酬率进行因素分析。[编辑]总资产报酬率的因素分析　　（1）总资产报酬率的影响因素　　根据总资产报酬率指标的经济内容，可将其做如下分解　　总资产

5、报酬率=（销售收入/平均总资产）×（利润总额+利息支出）/销售收入　　=总资产周转率×销售息税前利润率　　可见，影响总资产报酬率的因素有两个：一是总资产周转率，该指标作为反映企业运营能力的指标，可用于说明企业资产的运用效率．是企业资产经营效果的直接体现；二是销售息税前利润率，该指标反映了企业商品生产经营的盈利能力，产品盈利能力越强．销售利润率越高。可见，资产经营盈利能力受商品经营盈利能力和资产运营效率两方面影响。　　（2）总资产报酬率的因素分析　　在上述总资产报酬率因素分解式的基础上，运用连环替代法或定基替代法或分

6、析总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。总资产报酬率的应用举例总资产报酬率的计算举例据资料，XYZ公司2001净利润为800万元，所得税375万元，财务费用480万元，年末资产总额8400万元；2002年净利润680万元，所得税320万元，财务费用550万元，年末资产总额10000万元。假设2001年初资产总额7500万元，则XYZ公司总资产报酬率计算如下：　　2001年总资产报酬率＝　　2002年总资产报酬率＝由计算结果可知‚XYZ公司2002年总资产报酬率要大大低于上年‚需要对公司资产的使用情

7、况‚增产节约情况‚结合成本效益指标一起分析，以改进管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。总资产报酬率影响因素分析举例　　[实例-1]ABC公司有关资料如下：（单位：万元）项目1999年2000年差异营业收入4093848201利润总额984410064利息支出17441525息税前利润1158811589平均总资产69491100731总资产周转率0.590.48-0.11销售息税前利润率28.31%24.06%-4.25%总资产报酬率16.68%11.50%-5.18%根据表中的资料，可分析确定

8、总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。　　分析对象＝11.5％-16.68％＝-5.18％　　(1)总资产周转率变动的影响＝(0.48—0.59)×28.31％＝-3.12％　　(2)销售息税前利润率的影响=0.48×(24.06％—28.31％)=-2.04％　　分析结果表明，该企业本年全部资产报酬率比上年下降了5.18％，是由于总资产周