兹维博迪金融学第二版课件cha

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1、Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall1第3章管理财务健康和绩效目标财务计划的目的营运资本管理Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall2第3章内容3.1财务报表的功能3.2财务报表的回顾3.3市场价值与账面价值3.4收入的会计度量与经济度量3.5股东收益率（ReturnonShareholders）与账面净资产收益率（ReturnonBookEquity）3.6运用财务比率进行分析3.7财务规划过程3.8构建财务规划模型3.

2、9增长和外部融资需要3.10营运资本管理3.11流动性与现金预算Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall33.1财务报表的功能财务报表:向所有者和债权人提供关于一家企业当前状况和过去绩效的信息为所有者和债权人提供方便的途径，以设定绩效目标和给企业经理施加约束为财务规划提供方便的模板Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall43.2财务报表的回顾资产负债表（BalanceSheets）损益表（IncomeStatements）现金

3、流量表（Cash-FlowStatements）Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall5资产负债表（TheBalanceSheet）总结一个时点上的企业资产、负债和所有者权益货币量以历史值和历史汇率度量根据通用会计准则准备（GAAP,GenerallyAcceptedAccountingPrinciples）GAAP有时由财务会计标准委员会（FinancialAccountingStandardsBoard）修订上市公司（Exchange-listedcompanies）必须遵守证券和交易所委员会（Se

4、curitiesandExchangeCommission，SEC）的规则。Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall6主要分类:资产流动资产(能在一年之内变现的资产)固定资产(不能在一年之内变现的资产)折旧负债和股东权益负债流动负债长期负债股东权益◊“折旧”与“累计折旧”——一个必须注意的区别问题：“……折旧是资产类的项目，不算进利润的。所以我在考场上就很纠结。希望老师再考虑一下，是不是算利润的时候不把折旧算进去也可以呢？”回答：“……‘固定资产折旧’是包括在主营业务成本里的一项，则应当是在损益表里。你说

5、的应该是‘累计折旧’（课本80页表3-1），是在资产项里。“我理解，折旧是对应于收入的流量，累计折旧是对应于资产的存量。另外，百度到这么两段话，可以佐证上述理解：“一、固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行系统分摊。“二、折旧概念的产生即是企业由收付实现制向权责发生制转变的重要标志，其概念基础是权责发生制以及体现这一制度要求的配比原则。按照配比原则，固定资产的成本不仅仅是为取得当期收入而发生的成本，也是为取得以后各项收入而发生的成本，即固定资产成本是为在固定资产有效使用期内取得收入而发生的成本，自然与收入相配比。“这两段话的意思应该是说：固定资产的收入是

6、一年一年的流量，相应地，其成本——折旧——也是一年一年的流量。”Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall7Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall8GPCBalanceSheetonDecember31Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall9损益表（TheIncomeStatement）总结一个公司一个时期内的盈利能力主要分类:销售收入主营业务成

7、本毛利润日常管理和销售费用营运收入利息费用（Debtservice）应税收入（Taxableincome）公司税（公司收入所得税）净收入Copyright©2009PearsonEducation,Inc. PublishingasPrenticeHall10重要提醒：留存收益变化并不一定加在资产负债表的现金余额上，而是加在股东权益上，因为留存收益是“观念上”属于股东的钱增加了，并不一定发生实际的现金流。账面显示的是历史值，而不是市场值股东权益可能远高或远