第四章企业筹资方式

《第四章企业筹资方式》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、企业筹集资金是企业资金运动的起点。通过一定的资金渠道、采取一定的筹资方式，来组织资金的供应，是保证企业生产经营活动的需要，也是企业财务管理的一项重要工作。第四章企业筹资方式本章主要内容企业筹资概述自有资金（权益资金）的筹集借入资金（负债资金）的筹集第一节企业筹资概述主要内容：筹资动机筹资分类筹资渠道与方式筹资环境资金需要量的预测第一节企业筹资概述企业筹资资金是企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。一、筹资的动机扩张筹集动机——规模要求偿债筹集动机——资本结构混合筹集动机二、企业筹资的分类按资金权益性质不同：自有资金、借入资金按资

2、金来源不同：内部筹资、外部筹资按是否以金融机构为媒介：直接筹资、间接筹资三、企业筹资渠道和筹资方式筹资渠道：资金来源的方向和通道，体现着资金的源泉和流量。共有7种：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其它企业资金、民间资金、企业自留资金、外商资金。筹资方式：筹集资金所采用的具体形式，体现着资金的属性。也有7种：吸收直接资金、发行股票、银行借款、发行债券、商业信用、发行融资券、租赁酬资。四、企业筹资环境概念是指影响企业筹资活动的各种因素的集合主要是外部环境1、经济环境2、法律环境3、金融环境经济环境：产品寿命周期、经济周期、通货膨胀、技术发展。法律环境：企

3、业组织法律规范、税务法律规范、财务法律规范。金融环境：金融市场、金融机构。金融市场概念是指资金供应者与需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。构成要素1.资金供应者与需求者2.信用工具—债券股票借款合同等3.市场类型金融市场按融资对象分：资金市场外汇市场黄金市场资金市场按融资期限分：货币市场资本市场资金市场按交易性质分：证券市场借贷市场长期证券市场按交易过程分：一级市场二级市场五、企业资金需要量的预测（一）销售百分比法以销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售量变动的资产、负债项目及其他因素对资金需要量的影响来预测未来追加资金量的方法。假设：销售收入与资

4、产、负债之间存在稳定的百分比关系。运用销售百分比法，一般是借助预计利润表和预计资产负债表。1.预计利润表是运用销售百分比的原理预测留用利润的一种报表。其步骤为：①收集基年利润表资料，确定利润表各项与销售额的百分比；②取得预测年度销售收入预计数，并据此预测表中的各项数字；③预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，计算留用利润。2.预计资产负债表是运用销售百分比法的原理预测外部筹资额的一种报表。这里需要选择与销售有固定不变比率关系的项目，这些项目称之为敏感项目。敏感资产项目：现金、应收帐款、存货、固定资产净值；敏感负债项目：应付帐款、应付费用等。预测筹资总量=预测留用利

5、润+预测外部筹资额（二）线性回归分析法是假定资金需要量与营业业务量之间存在线性关系建立数学模型，然后根据历史资料，用回归直线方程确定参数预测需要量的方法。其模型为：y=a+bxy为资金需要量a为不变资金b为单位业务量所需要的变动资金x为业务量b=（n∑xy-∑x∑y）/[n∑x2-（∑x）2]a=（∑y-b∑x）/n例题某企业2000年至2004年的产销数量和资金需要量见表年度产量（x）万件资金需要量（y）万元xyx220006.050030003620015.54752612.530.2520025.045022502520036.5520338042.25200

6、47.0550385049合计30249515092.5182.5试确定预测资金需要量的模型。解：根据资料整理成上表，然后计算a、bb=（515092.5-302495）/（5182.5-900）=612.5/12.5=49元a=（2495-4930）/5=205万元则有y=2050000+49x当预测2005年产销数量为78000件时，需要资金量为y=2050000+4978000=5872000（元）第二节自有资金的筹集自有资金是投资者投入企业的资本金及经营中所形成的积累，它反映所有者的权益，又称为主权资金。自有资金筹集方式有吸收直接投资、发行股票、联营集资、企

7、业内部积累等。其中吸收直接投资是自有资金筹集的重要方式，不需要发行任何证券。一、吸收直接投资种类国家资本金吸收国家投入；法人资本金吸收企业、事业等法人单位的投资；个人资本金吸收城乡居民和内部职工的投资；外商资本金吸收外国和港澳台投资者的投资。出资方式现金投资实物投资工业产权和非专利技术投资土地使用权投资吸收直接投资的程序第一：确定吸收投资所需要的数量第二：联系投资单位，商定投资数额和出资方式第三：签署投资协议，付诸实施吸收直接投资的优点和缺点优点：1.财务风险小2.能较快形成生产能力3.能提高企业的信誉和借款能力缺点：没有证券为媒体，产权关系有时不够明晰,也不便