黄金价格分析

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1、国际黄金市场行情分析1最近20多年黄金价格走势分析（图1）从上图1可以直观的看到最近25年国际黄金价格的基本走向是先平稳震荡后飙升。在2000年前国际黄金价格都处于低谷，在2000年后黄金价格开始出现上涨的趋势。在1985年到2010年这25年间国际黄金价格的变动多种多样。国际黄金价格从1985年的每盎司300美元涨到1987年的每盎司500美元左右，1987年12月国际金价涨到最近几年的最高价每盎司499.75美元（1987黄金价格如下图2所示）（图2）国际黄金价格自1987年的十二月涨到最高点后就开始出现下降的趋势，从1988年开始到2000年

2、国际金价这十二年间国际金价都没有什么起色甚至还出现了猛跌的现象。1987年十二月金价每盎司接近500美元，但是到了1992（1992黄金年价格如下图3所示）年金价已经跌到每盎司343.82美元。短短五年的时间金价每盎司的价格就下降了接近150美元。（图3）1993年7开始国际金价开始出项反弹的现象，到了8月就涨到了自92年以来的最高价405.60美元每盎司，之后价格又开始出项下跌到12月最低跌到373.10美元每盎司。（1993黄金年的价格如下图4所示）（图4）1993年到1996年上半年这几年国际金价都处于每盎司400美元的价格徘徊，而且震动的幅

3、度不大。但在1996年下半年后国际金价又开始出现下跌的趋势，如下图5所示，从1996年的2月开始国际金价就开始走下坡路，从97年2月每盎司超过400美元的价格跌到1999年9月每盎司250美元左右的历史新低价格。（图5）国际金价在2000年后国际金价开始出现长期的发展趋势。2000年国际金价只有300美元左右每盎司，但到了2009年12月涨到最高点1212.50美元每盎司。虽然进入21世纪以来金价出现长期的大幅度上涨的趋势，但是并不是一直都是涨个不停的，国际金价在2008年就出现了很大程度的跌幅，一度跌倒最低点712.50美元每盎司。2008年12

4、月后国际金价又再次出现反弹的趋势，直到2009年年末涨到了历史最高点（图6）72.影响国际金价变动的原因2.1美元和其汇率图7:美元走势图布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱。由于20世纪60年代后期，美国进一步扩大了入侵越南战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。美国黄金储备大量外流，无法维持黄金美盎司35美元的官价。在经过和其他国家协商后，美

5、国政府宣布不再按官方价格向市场供应黄金，市场金价自由浮动，但各国银行或中央政府之间仍按官价结算。在1973年3月，因为美元贬值，再次引发了欧洲抛售美元，抢购黄金的风潮。西方各国经过磋商，最终达成协议，放弃固定汇率，实行浮动汇率。至此布雷顿森林货币体系完全崩溃。这就是黄金非货币化的开始。随着布雷顿深林体系的崩溃，黄金价格开始随着市场价格自由浮动，这就造成了国际金价出现不同的时期不同价格的震荡。虽然自布雷顿审理体系崩溃后黄金不在作为货币，随着信用货币的信用任意扩张，越来越多的国家都把黄金作为战略储存货币，越来越多的人们开始把储存黄金看做财产保值的一种重

6、要手段。如下图7所示，当美元升值时，同一时间的国际金价都会下降；当美元贬值时，同一时间的国际金价会下降。这是美元这种国际储备货币对黄金价格的影响，当美元贬值时，国家或者就会抛售美元来换取黄金以来换的财产的保值，这样市场上的黄金就会出现供不应求，会导致黄金价格的上涨。相反当美元升值时，国家或者人民就会用黄金换取流动性更好的信用货币，市场上就会的黄金就会出现供过于求的现象，这样就会导致黄金价格的下跌。7美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券

7、将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。 2.2经济发展国民经济发展影响着人民的生活习惯，同时也影响这人民的生活消费方式，随着经济的发展本是奢侈品的黄金，现在已经越来越成为大众消费品了。随着经济人民财产的增加，人民总是担心自己的财产会贬值，这样黄金就会变成最好的规避风险的东四，人民把手中的货币换成黄金，就不用怕有一天国家会破产而自己手中的纸币就会变成一推废纸。所以越来越多的人购买黄金或者购买黄金饰品。21世纪以来世界各国的经济都得到了飞快的发展，特别发展中国

8、家的发展速度特别惊人。经济的发展也会导致黄金价格的变动，如下图8所示，是2002年以来美国道琼斯工业指数（道琼斯指数是世界