证券投资基金(131)

《证券投资基金(131)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第四章　证券投资基金1第一节　证券投资基金概述第二节　证券投资基金当事人第三节　证券投资基金的费用与资产估值第四节　证券投资基金的收入、风险与信息披露第五节　证券投资基金的投资第一节证券投资基金概述一、证券投资基金1.基金的概念证券投资基金是指通过公开发行基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式。美国称“共同基金”，英国和香港地区称“单位信托基金”，日本和台湾地区则称“证券投资信托基金”，我国称为“证券投资基金”。第一节证券投资

2、基金概述2.基金的产生基金起源于英国，英国于1868年创立了世界上第一个基金机构，即“海外和殖民地政府信托组织”。基金产业已经与银行业、证券业、保险业并驾齐驱，成为现代金融体系的四大支柱。第一节证券投资基金概述3、我国证券投资基金业发展概况以1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》；2004年《证券投资基金法》中国证券投资基金的发展表现在：1.基金规模快速增长1998——2001年，封闭式基金；2001年至今，开放式基金，成为基金主流形式；2.基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于多样化；3.中国基金业发展迅速，对外开放的步伐加快。

3、第一节证券投资基金概述4、证券投资基金的特点（1）集合投资：通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。（2）分散风险组合投资，分散风险；利益共享，风险共担（3）专业理财信托方式。信托的职能概括起来就是“受人之托，履人之嘱，代人理财”。5、证券投资基金的作用（1）为中小投资者拓宽了渠道（2）有利于证券市场的稳定、丰富、活跃和发展第一节证券投资基金概述6、证券投资基金与股票、债券的区别股票债券基金经济关系不同所有权关系债权债务关系信托关系（公司型基金除外）资金投向不同直接投资,投向实业直接投资,投向实业间接投资,

4、投向有价证券风险水平不同较大较小介于两者之间第一节证券投资基金概述二、证券投资基金的分类（一）按组织形式不同：分为契约型基金和公司型基金1.契约型基金契约型基金又称为“单位信托”，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。基于信托原理。第一节证券投资基金概述2.公司型基金公司型基金是按照基金公司章程设立，以发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金，认购基金股份的投资者即为公司股东，凭其持有的股份依法享有投资收益●公司型基金的特点：（1）基金的设立程序类似于一般的股份公司，基金

5、本身为独立法人机构。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营、管理基金资产。（2）基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会。基金资产归公司所有。第一节证券投资基金概述3.两者的区别：契约型基金公司型基金资金性质（来源）基于信托原理募集资金信托财产通过发行股票募集资金公司资本投资者地位基金的委托人、受益人股东（对基金运作的影响大）运营依据通过基金契约来规范当事人行为依据公司章程运营基金第一节证券投资基金概述（二）按基金运作方式：分为封闭式基金和开放式基金1.封闭式基金：基金总额固定，基金存续期内

6、持有人可在二级市场转让，不得赎回。封基存续期是指从成立到终止之间的时间。决定基金期限长短的因素主要有两个：一是基金本身投资期限的长短。二是宏观经济形势。2.开放式基金：基金份额总额不固定，在基金合同约定的时间和场所申购或赎回。第一节证券投资基金概述内容封闭式基金开放式基金1.期限不同5年以上（10-15年）没有固定期限2.发行规模限制不同规模固定规模变动3.基金份额交易方式不同不可赎回，只可转让封闭期后可赎回4.份额交易价格计算标准不同有溢价、折价，不一定等于净值基金份额净资产值5.资产净值公布时间每周或更长时间每天6.交易费用手续费申购费、

7、赎回费7.投资策略不同可长期投资保持资产流动性第一节证券投资基金概述（三）按投资标的划分：分为债券基金、股票基金、货币市场基金1.债券基金：80%以上基金资产投资于债券的。（1）风险较低，适合稳健投资者；（2）受利率的影响。当市场利率下调时，其收益会上升；反之，则相反。投资国际市场还受汇率影响。第一节证券投资基金概述（三）按投资标的划分：分为债券基金、股票基金、货币市场基金1.债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的。2.股票基金：最重要的基金品种，60%以上股票（1）投资目标——资本利得和长期资本增值（2）细分种类：■价值型股票基金：投资

8、于收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票；■成长型股票基金：投资于增长速度快、未来发展潜力大的股票；■平衡型股票基金：同时投资价值型与成长型股票。（3）监管严格，防