部分 金融市场概述

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1、第五部分金融市场概述1第一节金融市场及其要素2一什么是金融市场定义：金融市场是与商品市场；劳动市场并存、进行资金融通，实现金融资源配置的场所。发达与否，是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志！3金融市场融资活动：——银行以及非银行金融机构作为媒介的融资、投资；——企业通过发行债券、股票实现的融资；——投资人通过购买债券、股票实现投资；——其他：租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。活动工具金融产品4二、金融产品（金融工具、金融资产）金融市场上的交易对象是金融产品。就其作为区分不同金融交易行为的载体来说，是工具—

2、—金融工具。对于持有者来说，则是资产——金融资产。5三金融资产的价值金融资产的价值取决于能够给其所有者带来的未来收益。债券，它代表持有人对发行人索取固定收益的权利；股票，它代表股东在公司给债权人固定数量的支付以后对收入剩余部分的要求权——剩余索取权……6金融资产与实物资产的联系：直接、间接有些金融资产，如股票、公司债等金融资产，与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系。有些金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如期货、股票指数期权等；它们的价值变化取决于股票、债券的价值变化。7四金融资产的特征1.具有货币性和

3、流动性：金融资产的货币性质是指它们可以用来作为货币，或很容易转换成货币。有些金融资产本身就是货币有些金融资产较之非金融资产，也具有显明的流动性，较为容易地转换成货币。82.期限性：指在进行最终支付前的时间长度。有两个极端的特例：一个是零到期日，如活期存款；一个是无限长的到期日，如股票或永久性债券。对当事人来说，更有现实意义的是从持有金融工具（如从二级市场购入）之日起到该金融工具到期日为止所经历的时间。持有者将用这个时间来衡量收益率。93.风险性：指购买金融资产的本金有否遭受损失的风险。4.收益性指持有金融资产可以带来一定的收益。10

4、五金融市场的功能1、降低交易的搜寻成本和信息成本2、实现资金在盈余部门和短缺部门之间的调剂3、实现风险分散和风险转移4、确定价格5、发挥提供流动性的功能11六金融市场运作流程1.几个常用的概念：——最终投资者、最终筹资者和中介机构；用最终投资者、最终筹资者和中介机构这组概念界定直接融资与间接融资。2.图示：12直接金融间接金融盈余单位赤字单位直接融资工具直接融资工具货币资金货币资金货币资金货币资金间接融资工具间接融资工具13七金融市场的类型1.按时间长短：货币市场与资本市场；2.按交割期限：现货市场与期货市场；3.按地域：国内金融市

5、场与国际金融市场4.按产品类别：外汇市场、黄金市场和保险市场……14八我国金融市场的历史（略）1.集中的金融市场，汉初长安已经形成。唐代长安的西市，不仅有多种形式的金融机构，而且还汇集了大量外国商人，从事金融活动。南宋的金融中心在临安；明代则是南北两京。清代，金融网络已遍及全国各商业城市。2.新式银行开始出现于19世纪末。但直到第一次世界大战后，以银行业为主体的新式金融市场才打下基础。债券市场、股票市场、黄金市场也相继形成。153.1949年以后，首先停止了证券交易与黄金外汇的自由买卖。随着社会主义计划经济的建立，集中于一家银行的银

6、行信用代替了多种信用形式和多种金融机构的格局。金融市场的概念，不再被人提及。4.上世纪70年代末的改革开放，提出重新建立金融市场的问题：一是金融机构之间的短期融资市场；二是证券市场。近十几年来，这个问题成为经济发展与体制改革的一个重要组成部分并有了长足的进展。16第六章金融市场概述第二节货币市场17一票据市场1、票据：具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。（票据的期限一般都在一年之内。）票据交易的市场称票据市场。有关概念：出票指创造和签发票据的行为。背书指票据的收款人或持票人为了将未

7、到期的票据转让给第三者而在票据的背面签名盖章的行为。承兑指票据的付款人在票据上签名盖章，写明承兑字样。承诺票据到期保证付款。付款指票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。182、票据分类有无银行承兑：商业票据银行承兑票据。（经银行承兑过的）有无真实交易背景：“真实票据”；“融通票据”。我国现行立法强调票据应有真实交易背景（对价）主要工具：本票、汇票、支票19补充：银行承兑票据一是指经银行允诺票据到期履行支付义务也即“承兑”的商业票据；二是指银行本身签发用以筹集资金的票据。我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市场经济国家，主要交

8、易的对象是后者。20指票据持有人在票据到期之前为获得现款而向银行贴付一定利息所做的票据转让。票据贴现付款额的计算（1）不带息商业票据（2）带息商业票据3、票据贴现21例题：1995年5月2日，企业持所收取的出票日期为3月23日、期限为