经济就像简单机器在运行

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1、经济就像简单机器在运行经济这台机器的零部件是「交易」，交易是所有经济周期和动力的来源。换句话说，经济就是无数交易的总和。交易每天都在发生，所谓交易，就是用货币或信用交换商品、服务或金融资产。这里需要知道两个公式：货币+信用=支出总额货币可以用于支出，这很好理解，那什么是用信用来支出呢？比如你在一家熟悉的饭店吃饭，吃完饭赊账给老板；又比如你付了首付款，同时又通过银行贷款买了个房，首付款就是货币支出、贷款就是信用支出。支出总额/产品总量=产品价格如果把国家比作超市，支出总额就是所有顾客可以通过货币或信用进行消费的钱的总量，当产品总量的增长速度跟不上支出总额增长的速度

2、，货少钱多，产品价格就会上升。反之，则产品价格下降。 经济发展的动力和参与者经济发展有三股动力：生产率的提高、短期债务周期、长期债务周期。注意这里的用词是「发展」而不是「增长」，这里不仅包含经济增长的情况也包含经济衰退的情况。市场（全部交易）是由买方和卖方共同构成的，市场的参与者包括个人、企业、银行和政府，其中政府是最大的买方和卖方。因为政府有控制收入的中央政府和控制支出的中央银行，中央政府的武器是调节税收，中央银行的武器是调节利率和发行货币。 经济的重要组成——信贷经济中最重要的组成部分是信贷。信贷就是贷款人相信借款人的承诺，并和借款人发生的货币借贷行为，不是

3、指的信用贷款。有信贷就会产生债务，贷款人通过债务来挣钱或资产，借款人的负债实际上是在向未来的自己借钱。借贷的钱包括本金和利息（反过来说投资理财的钱包括本金和收益），利率升高会带来借贷减少。信贷有多重要？简单的说，信贷可以增加一个人（买方）的支出，支出又是另一个人（卖方）的收入，一个人花的越多，别人的收入就越多。收入增加，能还的就越多，信用度就越高，信贷又会增加；从而产生了——经济周期。这说的是增长的经济周期；另一方面，债务如果无法偿还，可以通过出售抵押物来解决。由于生产率的提高是相对漫长的过程，需要较长周期；而信贷可以使社会在短期内增加支出。如果没有信贷的社会，

4、只有收入，只能靠提高生产率来增加支出；这样经济的发展就会很慢，但是不会有经济周期。 经济周期信贷实际上就是想未来的自己借钱，提前消费，消费支出超过收入，到未来的时间点你就需要支出少于收入以偿还债务，这就形成了债务周期。所以说，信贷就是创造周期的过程。信贷不同于货币，美国有50万亿信贷，但流通中的货币只有3万亿，信贷有货币的15倍之多。信贷在短期内使得收入的增长速度超过生产率的增长，但在长期并非如此。信贷不一定是坏事，只是会引起周期性变化。如果造成超过偿还能力的过度消费，就是不良信贷。但是如果信贷高效率分配资源和产生收入，让你偿还债务，那就是一个良性信贷。举个微观

5、的例子，一个人年收入10万美元，又从银行借了1万美元；他把这11万元都支出给了另一个人，那么另一个人的收入就有11万美元，因为他的收入更高，所以银行借了他1.1万美元（总资产达12.1万美元），如此往复，就产生了正向的经济周期。经济周期有增长，就有下降。这就进入了另一个概念：短期债务周期出现扩张是短期债务周期的第一个阶段，支出继续增加，价格开始上涨。如果支出和收入的增长速度超过所出售的商品速度，价格就会上涨，我们把这种现象称之为“通货膨胀”。央行不希望通货膨胀过高，会通过提高利率来调节，从而债务上升，支出减少，而一个人的支出是另一个人的收入，环环相扣导致人们的收

6、入下降，最终商品价格下降（这就是通货紧缩），就会出现经济衰退。而后，央行又会降低利率，改变周期方向，使经济重新加速。在短期债务周期中，限制支出的唯一因素是贷款人和借款人的贷款和借款的意愿。主要由央行来控制，一般短期债务周期持续5-8年，并不断重复。人的天性喜欢花钱，不喜欢还债。所以每个周期的低谷和高峰后经济增长和债务都超过前一个周期。因此在长期内，债务增加的速度超过收入，从而形成：长期债务周期因为人们对未来十分乐观，所以尽管人们的债务增加，但贷款人会提供更宽松的信贷条件。我们把债务和收入的比例成为“债务负担”，只要收入持续上升，债务负担就可以承受。但这种情况无法

7、永久持续下去，当偿债成本增加速度大于收入成长的速度，会迫使人们减少支出，由于一个人的支出是另一个人的收入，所以收入开始下降，信用下降，偿债成本提高，支出进一步减少，周期开始逆转。更生动的例子参见2008年的美国经济危机，经济危机之后各国开始去除杠杆，借款人借不到足够的钱偿还债务，只得出售资产，股票市场暴跌，信贷市场消失。现在，经济进入去杠杆化时期。 去杠杆化的四个办法进入去杠杆化时期，支出减少，收入减少，财富减少，信贷减少，借债减少，形成恶性循环。去杠杆化看起来和经济衰退相似，但不能通过降低利率解决。由于利率已经接近零，从而丧失刺激功能。去杠杆化和经济衰退的区别

8、在于借款人的债务负担过重