财务比率分析的局限性及改进措施

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1、财务比率分析的局限性及改进措施摘要:财务比率分析是财务报表分析的一种重要方法,在财务分析的实践中被广泛应用。但现行财务比率在分析结果的准确性和有效性上存在一定的缺陷。比如，现行的流动比率不能提供流动资产的构成，报表使用者不能清晰地了解流动资产各要素的具体权重。为此,建议在考察流动比率时，可根据每一项流动资产的短期变现能力设计一个变现权数，用权数对流动资产进行调整，这样才能得到更加客观、真实的流动比率，以提高财务指标的有用性。关键词:财务报表;财务比率;改进措施财务比率是财务报表分析的重要工具,对财务报

2、表中的相关项目进行比较，将分析对比的绝对数变成相对数,来说明财务报表上所列项目Z间的相互关系，并做出某些解释和评价。财务比率可以分为四类:变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率。财务报表分析是评价企业经营状况的一条重要途径;是金业财务预测、决策与计划的基础;是正确评价企业财务活动、考核财务业绩的依据;是挖掘企业内部潜力、提高经济效益的手段。但是，随着经济的飞速发展,现行的财务比率分析逐渐暴露出一定的局限性。木文通过对四种财务比率中的主要比率进行剖析，指出现行财务报表分析的局限性并给出一些合

3、理化建议。一、变现能力比率变现能力比率又叫偿债能力比率，是企业产生货币资金的能力,往往乂预示着企业近期的风险。变现能力反映了企业资产的流动性，即变现性。流动比率是变现能力比率的代表。流动比率二流动资产一流动负债流动比率是通过计算流动资产规模与流动负债规模之间的关系，来衡量企业资金流动性的大小,判断企业短期债务到期前可以转化为现金用于偿还流动负债的能力。企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债务，以及有多少对变现偿债的流动资产。流动资产越多，短期资产越少，则偿债能力越强。流动比率分析在实际操作中存在一定的

4、局限性:首先，从债权人的角度看，流动比率越高,债权人的资产保证程度越强。但是，企业偿还短期债务的流动资产保证程度强,不能说明企业已有足够的偿债资金。流动比率高的原因可能是由于存货积压，应收账款增多，以及待摊费用和待处理财产损失增加所引起。其次，流动比率不能提供流动资产的构成,报表使用者不能清晰地了解流动资产的各要素的具体权重。流动资产中各要素所占比例的大小，对企业偿债能力有重要影响，流动性较差的项目所占比重越大，企业偿还到期债务的能力就越差。最后,流动比率的计算所依据的各项指标均是资产负债表发布日的时

5、点数据，是用静态的观点看待企业的偿债能力。这样使报表的编制者可以粉饰报表，企业町以通过瞬时增加流动资产或减少流动负债等方法来粉饰其流动比率，人为操纵其大小,从而误导信息使用者。对此,笔者提出如下合理化建议：第一，考察流动比率时,根据每一项流动资产的短期变现能力设计一个变现权数，用权数乘流动资产对企业的流动资产进行修正，这样才能得到客观、真实的流动比率。即:流动比率二（a货币资金+b短期投资+c应收账款+d其他应收款+e存货）一流动负债（a,b,c,d,c为变现权数）o这样得到的新流动比率，对企业短期负

6、债的偿债能力的评价是比较客观的。若得出该比率数值大于1.0,说明企业对短期负债的现金偿债能力非常强。因为新的流动资产数是通过各要素的变现权数得出来的，所以企业整个流动资产的流动性接近于现金。第二,应该特别注意报表公布日前流动资产和流动负债非正常的变化情况。通过分析以便知道报表的编制者是不是在粉饰数据，來欺骗报表使用者。二、资产管理比率资产管理比率是用于衡量公司资产管理效率的指标。从营业水平上看,这些指标有助于企业认清自身管理的如下问题：（1）企业资产是否有效运转；（2）资产结构是否合理；（3）所有的资

7、产是否能有效并充分地加以利用；（4）资产总量是否合理,等等。资产管理比率的代表有存货周转率和应收账款周转率等。1.存货周转率存货周转率二销售成本F平均存货存货周转率是反映企业销售能力强弱、存货是否过量和资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。存货周转率在实际运用中的局限性表现在如下方面:第一，存货周

8、转率的数值对于存货周转能力有一定相关性，但不是特别客观。因为存货计价方法对存货周转率具有较大的影响，同样的存货结构采用不同的计价方法能得出不同的存货账面价值，从而导致得出的结果不是特别客观。第二，存货水平高，存货周转率低,未必表明资产使用效率差。存货增加可能是经营策略的结果，如对因短缺可能造成未来供应屮断而采取的谨慎行为，预测未来物价上涨的投机行为,满足预计商品需求增加的行为等。对于这些缺陷，在评价该指标时应注意如下几个方面：（1）在分析企业存货周转率时