中小企业融资问题分析与解决对策

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1、中小企业融资问题分析与解决对策摘要屮小企业的自身融资特点导致金融体系先天排斥屮小企业；屮小企业组织架构和经营发展特征与金融体系不匹配导致其难以获得融资支持。中小企业虽然在成长性和盈利能力方面比大企业具有得天独厚的优势，然而现行商业银行为主体的金融体系在为中小企业提供融贷款时，更多关注的是莫资本规模和偿还债务的能力，承受风险的能力。因此，为切实解决屮小企业融资的难题，必须通过专门建立面向屮小企业融资的中小企业投融资公司来实现。关键词中小企业融资公司治理一、引言屮小企业的发展为社会创造大量的就业机会和丰富了科技

2、技术创新成果，维护了市场的竞争活力，促进了产业结构调整，改善经济发展布局。随着中小企业发展的H新月异，有关中小企业发展的问题越来越突出，既有外部的宏观影响，也有企业内部的微观原因。本文的主要研究是，探讨小企业的融资困难的原因，中小企业自身融资特点与目前我国以商业银行为主的金融体系不相适应，可将这一原因分为两个方面进行探究，一是由于中小企业规模小、贷款较频繁的特点，出于交易成木的考虑，银行金融体系中的融资主体，把中小企业排除在目标客户群Z外；二是基于中小企业小资本规模和信誉等级较低等自身的特点，即使中小企业被

3、金融休系纳入到H标客户群内，也很难通过授信评级取得融资贷款。二、中小企业融资难的原因(一)中小企业的自身融资特点屮小企业的组织架构和经营发展特征决泄了其融资需求具有小规模、高频率、信息传递成本高、对风险的承受能力低的特点，而以商业银行为主导的金融体系，出于交易成本因素的考虑，先天地把中小企业排斥出主流客户之外。导致中小企业融资交易成本高的原因有以下方面：1・信息不对称。一方面中小企业经营管理水平低、缺乏严格的制度规范，企业信息无法量化透明地进行生产、交换和传递；另一方面中小企业资木规模小、生产经营灵活，存在

4、各种不确定因素和经营风险，很大程度上增加了银行对中小企业贷款的管理难度和成本风险。因此，银行金融体系更倾向于向大企业贷款，而不是中小企业。2•规模不经济。中小企业每次向银行贷款的数额小、频率高，但是每笔贷款的发放程序、评估、监督、核查等环节等都类似，这无形屮使得银行贷款的单位成木和监督费用增加。银行从规模经济的考虑出发，就不愿向中小企业融资。(-)中小企业自身特征与金融体系不相适应1•商业银行贷款要求高。处于创业和发展中的中小企业资金能力弱、员工技术水平低、同业经营风险较大；屮小企业财务制度不完备，银行对其

5、财务全面审核难度大；中小企业固定资产少，抵押担保物严重不足，银行为了降低贷款风险，对中小企业抵押和担保的条件要求严格；中小企业的信用等级较低，很难找到合适的第三者担保。因此，由于中小企业难以满足以银行为主体的金融机构的高门槛的信贷耍求，所以中小企业融资能力有限。2•资本市场门槛高。日前我国的资本市场，没有为中小企业提供直接融资渠道：首先，门槛高，我国金融法规定，要求股份冇限公司注册资本最低为1000万元，上市公司股木总额不少于5000万元；其次，从资木市场结构上来看，没有适合中小企业的股票交易市场，很少有中

6、小企业能够在中小企业板和创业板市场上市；第三，从资本市场体系來看，资本市场体系布局不合理，未设地方性的证券与产权交易中心，使大部分的中小企业难无法在全国范围内的资本市场上筹措资金。3•融资服务体系不完善。第一，缺乏完备的法律保障和制度支持，不能对银行债权提供保护，法律法规无法规划和调整对中小企业及其涉及的社会关系。第二，近年來，虽然许多地方成立了各种的贷款担保机构，但远不能满足中小企业融资的需要，担保评级手续复杂，审查严格，没有覆盖全国的担保机构，不能有效地分散担保机构的经营风险。第三，个人信用评估体系和企

7、业资信评估体系也不完善。三、另辟蹊径：设立新型中小企业融资公司中小企业的自身发展特点决定其在盈利能力和成长性方面具有优势，而在资产规模和债务清偿能力方面存在劣势。因此，现行商业银行无法满足在资产规模和债务清偿能力存在劣势的屮小企业融资需求，必须另辟蹊径，设立新型中小企业融资公司。（-）中小企业融资公司的涵义中小企业融资公司的构建是服务于那些具有成长潜力的中小企业，根据中小企业的资木规模和发展战略，量身定制适合其需耍的贷款融资、股权投资等多种投融资业务，均衡其收益与风险。(-)中小企业融资公司的资金来源屮小企

8、业投融资公司的资金来源屮，包扌舌自有资金、委托存款、委托基金、政策银行的专项贷款、金融债券、担保贷款以及其他资金等。远期资金还包插：接受法人金融机构的投资、大额定期存款；同时，设立优先股权，使中小企业将持有债券转化为优先股，享有优先清偿权和股息分配权。(三)中小企业融资公司的优势1•信息优势。中小企业融资公司主耍针对特定的地域，对当地的中小企业经营发展和财务状况了解透彻，还可以利用关系型信贷为中小企业提供融资支持