《会计学》读书笔记

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1、《会计学》读书笔记我看到有从事会计的朋友说感到很可悲，已经沦落为一台周而复始的机器了，没有了理想，没有了激情；我另一个同事说他能从人群中判断出哪个是会计，因为会计一般目光呆滞、神情恍惚、头发灰白而稀疏、身心疲惫。一段时间内，我也曾被这一表象所迷惑——因为我也曾经做过会计员。但是后续的一些思考，外加FMBA周立教授精彩的会计学课程让我改变了对会计的偏见看法。     会计之一美：这是一门哲学。资产=负债+所有者权益。凡可带来收益的，都是资产；凡是收益将要流出的，都是负债；这两者的差异就是所有者权益。有时候细

2、想一下，人本身其不就是一个会计主体？人的大脑和双手能够创造价值，当然有的人也能透过嘴巴或双脚盈利——不论怎样，人本身就是一块资产——这是应爱护人、尊重人、以人为本的落脚点所在。与此同时，人也有其负债特性：要维持人的正常，势必需要充足的氧气、水、食物及居住环境，而人的情绪与喜好对其创造价值影响巨大，这就是有伟人与凡人之分的重要原因。事实上，许多人很关注人们拥有的资产，忽略其创造这些财富的艰辛与不易（这些都是“负债”），这类人一般是乐观主义者，但略微极端；另一些人关注人们承受的磨难与艰辛“负债”，一味低估其所

3、拥有的幸福与财富资产，这类人一般是悲观主义者，也略微偏激。真正的智者应该能够客观评估自己的幸福所在，同时了解到自己所承担的负债，剩下的才是真正属于自己的生活。做任何事都要想到实现的目标（收入），评估为此需要付出的代价（成本），盲目地不计代价的冒险，往往会被现实打击地鼻青脸肿。     会计之二美：这是一门管理学。公司财务总监水平很高，掌管千亿级资产规模，尽管他发文很多，但专业类的文章一般比较低调，我依稀记得似乎在2009年，他在内刊发表过一篇探讨财务杠杆的文章。母公司上级对口单位有份内刊，主要作为一些企业

4、管理方面研究成果的发布平台，其中一期也是专门探讨“财务杠杆”课题的。这让我想起当年在厦大时黄老师讲授财务管理时也花费过一堂课推倒财务杠杆概念的经历。为何不论是学者还是企业管理专家都对财务杠杆如此着迷呢？“为什么巴菲特喜欢固定收益品种的投资产品，尽管其收益率并不太高？”周教授的一个简单模型为我解疑了，“假如投资一个公共产品企业1000万元，其无负债时的年收益率是15%（这并不算暴利），第二年赚150万。此时找银行，以10%的资本成本借800万，自己出200万，第二年赚150-80=70万，收益率达到35%（

5、70/200）；如果这200万并不全是自己出，而是以一家有限责任公司形式出资，则作为这家有限责任公司的出资人，我找信托借款150万，承诺年收益率20%，自己只要出资50万就可以了，这个时候我的实际收益率是80%（（70-150*20%）/50）；而如果这50万我也不是自己出的，其中有40万找的是信托，承诺次年分红50%，自己实际出资10万元，那么我这10万元的收益率将是200%（（40-40*50%）/10）……这种链条理论上可以无限延伸下来，到最上一级的回报率将极为可怕（空手套白狼则收益率为正无穷），即

6、便如此，以高资本成本融资也能活得下去——巴菲特先生的保险资金成本并不算高，所以伯克希尔公司巧妙利用杠杆，赚取了漂亮的收益。上述链条必须建立在一个基础之上，那就是最初的15%年收益率要能保障，否则整个金字塔都将崩塌，这就要用特定的方式去锁定企业收入、套牢其成本——公益事业一般是市政项目，这一点还是容易实现的。”周教授的这一讲述让我醍醐灌顶，巴菲特先生靠财务杠杆赚大钱，很多“庞氏骗局”陷阱不也是类似的套路吗？承诺一年后给你多少比率的分红收益，后面人进来时即便资本成本再高，只要设计妥善的话自己照样能赚钱。由此可

7、见，只要功夫深，会计是可以帮人赚到真金白银的。    不知何时起，我开始注重财务报表的结构分析，例如：两间上市公司对比时，其资产结构有何差异，负债结构有何差异，所有者权益结构有何差异；成本费用（占收入）结构有何差异。这种比较分析有时候很有趣，A公司成本明明很高，但最后盈利能力不比成本控制能力很强的B企业差太多，只因A比较懂得税务筹划，B只擅长业务经营——后来发现这和两间公司的老板履历有关——A的老板是财务出身，B的老板是业务出身。在探讨两间公司收益差异及未来潜力时，必须找到他们当前的资产负债结构，A的存货

8、比例为何远高于B？B的现金比例为何远高于A？A的长期负债结构为何较高？B的所有者权益结构是否可以进一步优化？两间企业所在的商品市场及所处的资本市场后续走势将会如何？一连串问题就都出来了，这些问题结合两间企业一年内的实际经营情况自问自答一遍后，很多东西就都能看透了。     会计学和企业税务筹划与资本运作结合在一起时，许多火花就会被点燃起来。我所在的企业在税务筹划方面所用的技巧不算太多——但充分利用BVI公司规避内地所得税的筹划