证券投资学-第五章证券投资技术分析

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1、第五章证券投资技术分析第一节技术分析概述第二节技术分析理论第三节技术图表分析第四节技术指标分析返回首页第一节技术分析概述一、技术分析的概念技术分析是依据过去与现在的股价统计数据，运用图表、形态、指标等分析手段，对证券价格的发展趋势进行各种有针对性的分析研究，从而作出对证券价格波动发展趋势的预测估计。基本假设：1.市场行为能反映一切信息2.价格呈趋势移动3.历史会重演二、技术分析的分类技术分析分以下两类：（一）图表分析（二）技术指标1.“价格平滑”指标2.“买卖双方能量变化”指标3.“市场动力”指标三、技术分析的优点和缺点1.优点：（1）简单、方便。（2）具体、客

2、观。（3）保盈限亏。2.缺点：（1）技术分析存在一定的时滞现象。（2）技术分析有可能出现走势“陷阱”。（3）技术分析给定的投资时机只能是一定的范围。四、综合分析法基本步骤：1.首先，对证券市场进行基本分析，以了解证券市场的基本状况，从而确定证券投资的大方向。2.其次，通过基本分析的结果选择证券。3.最后，运用各种技术分析方法对证券市场进行分析，以寻求最佳的投资机会。返回第二节技术分析理论一、道氏理论道氏理论由美国人查尔斯·道(CharlesDow)于本世纪初创立，是现今所有图表走势派的基石。道氏理论假设大部分股票永远都跟随基本市场大势。这个市场大势可能是长期升势

3、，或者长期跌势，大部分股票的趋势都相差不多。市场长期升势时，大部分股票会一齐升；反之，一齐下跌。根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势:1.股票的基本趋势2.股价的次级趋势3.短期趋势，又称日常波动二、波浪理论波浪理论是技术分析大师艾略特(Elliott)提出的著名理论，它主要用于对整个市场的研判。艾略特认为股票价格的波动具有一浪跟着一浪周期循环的规律性，任何波动都有迹可循，投资者可根据波动的规律来预测价格的未来走势，指导投资。(一).波浪理论原理完整升跌循环图(二).波浪的特征:（1）波浪的基本特征（2）各浪的特征(三).波浪理论的要点:（1）在1、3、5推动

4、浪中，第3浪不可以是最短的一个浪。（2）第2浪不能低于第1浪的起点。（3）第4浪不能低于第1浪的顶点。（4）常见回吐比率为0.382，0.50，0.618。（5）波浪理论中最重要的是波浪的型态、其次是比率与时间。三、周期循环理论虽说影响股价的因素颇多，但经过长期统计与归纳后，可现其具有周期性。其中股市的循环周期可分为下述几个阶段：1.低迷期2.初涨期3.反动期4.主升期5.末升期6.初跌期7.中间反弹期8.主跌期9.末跌期四、亚当理论亚当理论提出的著名的十大戒条：1.一定要认识市场运作，认识市势、否则绝对不买卖。2.入市买卖时，应在落盘时立即订下止蚀价位。3.止

5、蚀价位一到即要执行，不可以随便更改，调整蚀位。4.入市看错，不宜一错再错，手风不顺者要离，再冷静分析检讨。5.入市看错，只可止蚀，不可一路加注平均价位，否则可能越蚀越多。6.切勿看错市场不肯认输，越错越深。7.每一种分析工具都并非完善，一样会有出错机会。8.市升买升，市跌买跌，顺势而行。9.切勿妄自推测升到哪个价位或跌到哪个价位才升到尽，跌到尽，浪顶浪底最难测。10.看错市，一蚀10％就一定要斩断，重新来过，不要蚀本超过10％，否则再追翻就很困难。返回第三节技术图表分析一、K线图分析方法1.K线图的绘制方法K线，俗称阴阳烛，起源于日本德川幕府时代的米市交易中，经

6、过200多年的演进，开始渗入期货市场、外汇市场及证券市场，并充分地表现出极强的测市功能。最高线最高价上影线上影线收盘价开盘价实体实体开盘价收盘价下影线下影线最低价最低价阳线阴线2.K线图的型态由于股价的走势复杂多变，因而便有各式各样的阴阳线，它们代表的含义也各不相同。（1）（2）（3）（4）（5）（6）（7）（8）（9）（10）（1）大阳线。收盘价明显高于开盘价，表明大市在短期内趋于上升。（2）大阴线。收盘价明显低于开盘价，表示大市转弱。（3）光头阳线。开盘价为最低价，收盘价为最高价，无上下影线，表示市场买盘踊跃。（4）光头阴线。开盘价为最高价，收盘价为最低价，

7、无上下影线，表示市场卖方力量强大。（5）长上影阳线与长上影阴线。表明大市上档压力沉重。（6）长下影阳线和长下影阴线。表明大市下档支撑有力。（7）小阳线与小阴线。表示大市呈牛皮市况，暂无明显方向。（8）十字星。收盘价与开盘价相同，无实体。表示多空方力量暂时平衡，但随时可能改变方向。（9）上升转折线。开盘后价格急速下挫，但跌至某一点位止跌回升，并以与开盘价相同的当日最高价收市，是强烈的向上转向图形。（10）下跌转折线。开盘后价格大幅上升，但上升至某点位后遇阻回落，并以与开盘价相同的当日最低收市，是典型的向下转向图形Ｋ线图说明二、趋势线阻力线股价支撑线阻力线股价支撑线

8、上升趋势线下降趋势线技术